证券代码：001202                                    证券简称：炬申股份         炬申物流集团股份有限公司               Jushen Logistics Group Co.,Ltd       （广东省佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 8 号）     向不特定对象刊行可转化公司债券                    召募说明书                    （改良稿）                  保荐东说念主（主承销商）           （中国（上海）解放贸易试验区浦明路 8 号）                    二零二五年九月 炬申物流集团股份有限公司            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                刊行东说念主声明   中国证监会、深圳证券交易所对本次刊行所作的任何决定或意见，均不表 明其对肯求文献及所透露信息的确凿性、准确性、完好意思性作出保证，也不标明 其对公司的盈利才能、投资价值或者对投资者的收益作出内容性判断或保证。 任何与之相悖的声明均属过失装假述说。   根据《证券法》的礼貌，证券照章刊行后，公司经营与收益的变化，由公 司自行负责。投资者自主判断公司的投资价值，自主作出投资决策，自行承担 证券照章刊行后因公司经营与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                紧要事项领导   公司极度提醒投资者对下列紧要事项给予充分关注，并看重阅读本召募说 明书接洽章节。 一、对于本次可转化公司债券刊行合适刊行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册管束办法》等接洽法律法则礼貌， 公司本次向不特定对象刊行可转化公司债券合适法定的刊行条件。 二、本次刊行可转化公司债券的领域   根据接洽法律法则和范例性文献的礼貌，并结合公司目下的财务景色和投 资筹画，本次刊行可转债召募资金总额不独特东说念主民币 38,000 万元（含东说念主民币 权东说念主士）在上述额度范围内细目。 三、对于公司本次刊行可转化公司债券的信用评级 公司主体信用品级为 AA-，评级瞻望为理会，本次刊行的可转债信用品级为 AA-。   本次刊行的可转债上市后，在债券存续期内，联合伙信评估股份有限公司 将每年至少进行一次追踪评级，并出具追踪评级论述。如果由于外部经营环境、 公司自身情况或评级尺度变化等因素，导致本次可转债的信用评级缩短，将会 增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。 四、公司本次刊行可转化公司债券未提供担保   公司本次刊行可转债，按接洽礼貌合适不设担保的条件，因而未提供担保 措施。如果可转债存续时代出现对公司经营管束和偿债才能有紧要负面影响的 事件，可转债可能因未提供担保而加多兑付风险。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 五、公司的利润分派政策及最近三年利润分派情况 （一）公司现行利润分派政策   根据公司现行有用的《公司规则》，公司的利润分派的政策如下：   公司的利润分派政策保持连气儿性和理会性，同期兼顾公司的长期利益、全 体股东的合座利益及公司的可持续发展，公司优先选拔现款分成的利润分派方 式。   公司董事会应当就股东禀报事宜进行专项研究论证，制定明确、明晰的股 东禀报斟酌，并详确说明斟酌安排的意义等情况。   公司至少每三年从头制定一次具体的股东禀报斟酌。股东禀报斟酌由董事 会根据公司正在实施的利润分派政策制定，充分辩论和听取股东（极度是公众 投资者和中小投资者）、寂静董事的意见，对峙现款分成为主这一基本原则。   公司每年度利润分派决策由董事会根据公司经营景色和接洽礼貌拟定，提 交股东会审议决定。   公司在制定现款分成具体决策时，董事会应当看重研究和论证公司现款分 红的时机、条件和最低比例、调理的条件过头决策模范要求等事宜。寂静董事 不错征聚集小股东的意见，建议分成提案，并径直提交董事会审议。董事会提 交股东会的股利分派具体决策，应经董事会全体董事过半数以上表决通过，并 经全体寂静董事 2/3 以上表决通过。寂静董事以为现款分成具体决策可能毁伤 上市公司或者中小股东权益的，有权发表寂静意见。董事会对寂静董事的意见 未领受或者未十足领受的，应当在董事会决议中纪录寂静董事的意见及未领受 的具体意义，并透露。   提交股东会审议后应经出席股东会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。股 东会对现款分成具体决策进行审议前，公司应当通过多种渠说念主动与股东极度 是中小股东进行疏通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，实时复兴中小 炬申物流集团股份有限公司            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 股东眷注的问题。股东会审议利润分派决策时，除现场会议投票外，公司还应 当提供采集投票等样子以方便股东参与股东会表决。   审计委员会对董事会实施现款分成政策和股东禀报斟酌以及是否履行相应 决策模范和信息透露等情况进行监督。审计委员会发现董事会存在未严格实施 现款分成政策和股东禀报斟酌、未严格履行相应决策模范或未能确凿、准确、 完好意思进行相应信息透露的，应当发标明确意见，并督促其实时改正。   公司应当严格实施公司规则细目的现款分成政策以及股东会审议批准的现 金分成决策。确有必要对公司规则细目的现款分成政策进行调理或者变更的， 应当温顺公司规则礼貌的条件，经过详确论证后，履行相应的决策模范，并经 出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过。   公司不错选拔现款、股票或者现款与股票相结合或者法律法则允许的其他 样子分派股利。   在公司盈利、现款流温顺公司正常经营和历久发展的前提下，公司将优先 采取现款样子分派股利；在预计公司畴昔将保持较好的发展远景，且公司发展 对现款需求较大的情形下，公司可选拔股票分成的样子分派股利。   公司召开年度股东会审议年度利润分派决策时，可审议批准下一年中期现 金分成的条件、比例上限、金额上限等。年度股东会审议的下一年中期分成上 限不应独特相当令代包摄于上市公司股东的净利润。董事会根据股东会决议在 合适利润分派的条件下制定具体的中期分成决策。   （1）公司采取现款分成时，必须同期温顺下列条件： 积金后所余的税后利润）为恰巧，且现款流充裕，实施现款分成不会影响公司 后续持续经营； 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   紧要投资筹画或紧要现款支拨是指以下情形： 公司最近一期经审计净财富的 50%，或独特 10,000 万元； 公司最近一期经审计总财富的 30%。   紧要投资筹画或紧要现款支拨需经公司董事会批准并提交股东会审议通过。   （2）现款分成比例   公司董事会应当综合辩论所处行业特质、发展阶段、自身经营模式、盈利 水平以及是否有紧要资金支拨安排等因素，区分下列情形，并按照公司规则规 定的模范，建议差异化的现款分成政策： 金分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 80%； 金分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 40%； 金分成在本次利润分派中所占比例最低应达到 20%；   现款分成在本次利润分派中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   在公司经营情况邃密，而况董事会以为披发股票股利成心于公司全体股东 合座利益时，不错在确保足额现款股利分派的前提下，建议股票股利分派预案。 公司选拔股票股利进行利润分派的，应当充分辩论披发股票股利后的总股本是 否与公司目下的经营领域、盈利增长速率、每股净财富的摊薄等相适合，以确 保利润分派决策合适全体股东的合座利益和长期利益。 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司留存未分派利润主要用于购买财富、购买开发、对外投资等投资支拨， 扩大分娩经营领域，优化财务结构，提高居品竞争力，促进公司快速发展，实 现公司畴昔的发展斟酌主见，并最终完竣股东利益最大化。 （二）公司最近三年利润分派情况   经公司 2022 年年度股东大会审议通过，以总股本 128,800,000 股为基数， 向全体股东以现款样子进行利润分派，每 10 股派发现款红利 1.55 元（含税）， 共计派发现款红利总额为 19,964,000 元（含税），不送股，不以公积金转增股 本。   经公司 2023 年年度股东大会审议通过，以总股本 128,800,000 股扣除回购 专户上已回购股份 2,496,300 股后的股本总额 126,303,700 股为基数，向全体股 东以现款样子进行利润分派，每 10 股派发现款红利 3 元（含税），共计派发现 金红利总额为 37,891,110 元（含税），不送股，不以公积金转增股本。   经公司 2024 年年度股东会审议通过，以总股本 128,800,000 股扣除回购专 户上已回购股份 2,496,300 股后的股本总额 126,303,700 股为基数，以成本公积 金向全体股东每 10 股转增 3 股，不进行现款分成。                                                      单元：万元        样子           2024 年度           2023 年度       2022 年度 合并报表中包摄于上市公司股东 的净利润 现款分成（含税）               -                 3,789.11      1,996.40 现款分成占包摄于上市公司股东                        -                  60.93%        49.54% 净利润的比例 最近三年累计现款分派共计                                           5,785.51 最近三年年均可分派利润                                            6,135.21 最近三年累计现款分派利润占年 均可分派利润的比例 六、极度风险领导   公司极度提请投资者仔细阅读本召募说明书“风险因素”全文，并极度注 意以下风险： 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （一）几内亚业务持续圆寂的风险    报 告 期 内 ， 公 司 营 业 收 入 分 别 为 108,481.47 万 元 、 99,434.33 万 元 、 万元、7,267.18 万元和 3,605.84 万元，包摄于母公司系数者的净利润分别为 刊行东说念主包摄于母公司系数者的净利润较去年同期增长 3.18%，但由于刊行东说念主 几内亚 2025 年上半年圆寂-878.16 万元。因此，2025 年上半年，刊行东说念主合并 净利润较去年同期下落 8.83%。    刊行东说念主几内亚业务拓展初期，由于业务尚在起步阶段，输送器具、厂房的 折旧摊销、东说念主职工资等固定成本较高，同期几内亚陆路交通条件较差，前期损 耗较多所致。2024 年和 2025 年上半年，嘉益几内亚营业收入分别为 788.93 万 元和 5,357.40 万元，净利润分别为-1,768.79 万元和-878.16 万元，对归母净 利润的影响分别为-902.08 万元和-432.45 万元。    若畴昔几内亚产业政策发生变化、商场竞争加重、几内亚商场开拓不足预 期，且公司未能采取有用搪塞措施，公司将靠近一定的经营压力，存在几内亚 业务持续圆寂的风险。 （二）募投样子产能无法消化、效益未达预期的风险    本次向不特定对象刊行可转化公司债券的召募资金投资样子为炬申几内亚 驳运样子、补充流动资金及偿还银行贷款，公司董事会已对本次召募资金投资 样子的必要性和可行性进行了充分论证，召募资金投资样子亦合适监管政策规 定、行业发展趋势及公司计策发展主见。    根据炬申几内亚驳运样子的可行性研究论述，样子成立收场且产能十足释 放后，预计满产年度可完竣年均营业收入 30,898.20 万元，预计满产年度可完竣 净利润 9,388.45 万元，样子预期效益邃密。适度本召募说明书出具日，刊行东说念主 已与天桂铝业、中铁十七局订立驳运业务合同，合同预计输送数目对本次募投 样子满产年度测算业务数目的障翳率为 45.37%。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   但在样子实施过程中，若几内亚政事、经济环境发生不利变动、行业竞争 加重、商场供求关系发生紧要不利变化等原因，或刊行东说念主未能顺利拓展客户、 扩伟业务领域，则本次募投样子产能将无法十足消化，公司靠近募投样子无法 完竣预期收益的风险。 （三）几内亚驳运业务毛利率下落风险   公司几内亚驳运业务测算平均毛利率为 39.40%，测算业务单价为 4.24 好意思 元/吨，且在业务开拓时代，驳运业务单价每年预测降幅为 2%。其中，驳运业 务测算单价系刊行东说念主参考在商场开拓过程中了解的驳运业务单价信息，基于谨 慎性原则所细目。   公司本次募投样子驳运业务的预测单价及毛利率系基于公司对几内亚驳运 业务商场近况的了解所作出的严慎预测，若畴昔募投样子实施后，由于几内亚 宏不雅经济环境、行业周期波动、行业竞争加重等因素影响，导致客户需求下落、 业务单价不足预期、业务运营成本加多，则会出现业务毛利率下落的风险。 （四）刊行东说念主募投样子拟购置的船舶未能取得飞行许可证的风险   刊行东说念主本次召募资金投资样子“炬申几内亚驳运样子”的主要运营地区为 几内亚，根据几内亚法律法则，开展运营业务的船舶需取得几内亚颁发的船舶 飞行许可证，证件随从船只，为一船一证的模式。对于拟开展运营的船舶，船 舶系数东说念主应在稳健开展业务前，向几内亚海事局提交船舶参数表等文献，待几 内亚海事局审批通事后方可取得飞行许可证。   适度本召募说明书签署日，刊行东说念主募投样子拟购置的船舶尚未录用，亦未 取得飞行许可证。自然刊行东说念主开展本次驳运业务的船舶办理船舶飞行许可证事 项预计不存在内容性空匮，但若最终无法顺利取得接洽禀赋，则会对刊行东说念主驳 运业务产生紧要不利影响，从而进一步影响刊行东说念主的经营情况和财务阐述。 （五）刊行东说念主驳运业务主要合作念客户采矿权被取消的风险 明书签署日，几内亚政府共取消 185 家公司的矿石开采证及 129 家公司的勘测 许可证。自然前述被取消采矿权的企业或样子主要系该部分采矿权未被充分开 发或采矿权系数东说念主未充分履行投资承诺，不波及刊行东说念主本次“炬申几内亚驳运 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 样子”如故签署合作协议的客户。    但若几内亚进一步取消矿业公司采矿权，存在刊行东说念主驳运业务的主要客户 因采矿权被取消而无法接续与刊行东说念主相沿驳运业务合作关系的风险，进而影响 刊行东说念主驳运业务的正常开展。 （六）境外投资风险    本次募投样子中，炬申几内亚驳运样子的主要运营地为几内亚。几内亚位 于西非区域，在政事、经济、法律、社会等方面与国内存在较大差异，因此公 司几内亚驳运业务可能会受到社会性突发事件、政策变化、行业法律变化、安 全风险、客户需求变化等因素的影响，导致样子运营不善，进而影响公司事迹。 （七）刊行东说念主购买船舶无法办理出境登记及许可，船舶无法出境的风险    根据《中华东说念主民共和国船舶登记条例》《船舶登记劳动规程》的礼貌，发 行东说念主子公司海南炬申购买的船舶出境时办理船舶国籍的中止或者刊出登记手续、 光船租借登记手续，并取得船籍港船舶登记机关下发的《连气儿纲领记录》。    若刊行东说念主本次募投样子所购买船舶录用后，未能顺利办理出境登记及许可， 则存在船舶无法出境的风险。 （八）输送业务毛利率下落风险    论述期各期，公司输送业务分别完竣收入 97,005.26 万元、80,828.73 万元、 增拓展陆路输送业务，拓展初期业务尚在起步阶段，输送器具、厂房的折旧摊 销、东说念主职工资等固定成本较高，同期几内亚陆路交通条件较差，前期损耗较多 所致。    公司输送业务毛利率主要受行业发展、商场竞争情况以及东说念主力、油耗成本 等因素综合影响，如畴昔商场竞争持续加重、输送成本持续普及、业务拓展不 及预期，公司将无法保持竞争上风，存在毛利率接续下落的风险，对公司盈利 才能产生不利影响。 炬申物流集团股份有限公司                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （九）应收账款、合同财富和应收票据发生坏账损失的风险    论述期各期末，公司应收账款、合同财富和应收票据的账面余额分别为 产总额的比例分别为 7.82%、7.96%、10.22%和 13.50%，金额较大。跟着畴昔 业务的持续发展，公司应收账款、合同财富和应收票据余额可能进一步加多。 自然公司的客户主要为巨额商品领域内的闻名企业，资金实力较强、信誉景色 邃密，且公司如故按照顾帐准则的要乞降履行情况制定了较为严慎的坏账准备 计提政策，但若畴昔宏不雅经济环境及主要客户经营景色发生紧要不利变化，导 致公司应收账款、合同财富和应收票据无法回收而产生坏账，将对公司的财务 景色和经营情况产生一定不利影响。 （十）刊行东说念主驳运业务经验不足的风险    适度本召募说明书签署日，刊行东说念主已建立驳运业务团队，团队由 7 名成员 组成，包括中枢管束东说念主员、商务东说念主员、调度员等。同期，刊行东说念主拟聘用专科第 三方船舶管束公司，由船舶管束公司移交专科团队实施船舶操作、船舶维修保 养等事项。    自然刊行东说念主已通过对外招聘的样子组建了驳运业务团队，但论述期内，发 行东说念主尚未开展驳运业务，因此业务运营经验不足。畴昔募投样子实施后，刊行 东说念主存在因驳运业务运营经验不足而导致业务运营效率较低、样子完竣效益不足 预期的风险。 （十一）汇率波动风险    刊行东说念主几内亚业务主要以好意思元、几内亚法郎计价、支付为主。对于炬申几 内亚驳运样子，样子投资过程中，船舶输送用度及关税用度均波及外汇结算， 金额共计为 5,656.22 万元，占本次召募资金总额的 14.88%。样子船舶投产后， 样子所需资金插手主要为每年的营业成本、用度类插手，包括船舶第三方船管 用度、油耗成本、其他成本（润料、保障等）、考研费以及制造用度等营业成 本以及销售用度等，预计满产年度资金插手金额为 1.55 亿元，主要为外汇结 算。适度本召募说明书签署日，刊行东说念主尚未建树相应的套期保值措施。    东说念主民币兑好意思元汇率受到国际收支、经济波动、通货扩张、外汇政策等国内 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 外复杂因素的影响，其汇率变动对存续公司损益仍组成一定影响。如果畴昔东说念主 民币汇率水平出现大幅波动，可能对存续公司的分娩经营和经济效益产生较大 的影响。 （十二）可转债本息兑付风险   在可转债的存续期限内，公司需按可转债的刊行条目就可转债未转股的部 分每年偿付利息及到期兑付本金。在可转债触发还售条件时，公司还需承兑投 资者可能建议的回售要求。如果受国度政策、行业经营环境等因素的影响，公 司经营事迹、财务景色和经营行动现款流量发生不利变化，可能导致公司无法 如期从预期的还款开端获取鼓胀的资金按期支付本期债券本息及无法按照约定 足额回售，从而使投资者靠近一定的偿付风险。 （十三）新增折旧摊销导致净利润缩短的风险   本次募投样子中，炬申几内亚驳运样子的投资领域较大，且主要为成人性 支拨。公司本次召募资金投资样子所购置船舶转固后，预计每年新增折旧摊销 约为 1,306.10 万元，对公司财务情况将产生一定影响。根据样子的效益斟酌及 测算情况，炬申几内亚驳运样子所产生的效益高于新增折旧摊销用度，但若宏 不雅环境、行业或商场环境发生紧要不利变化，导致样子商场拓展不足预期，无 法完竣预期收益，公司将靠近募投样子新增的折旧摊销用度导致公司净利润降 低的风险。 （十四）刊行东说念主所持有船舶受政策影响需吊挂几内亚船旗的风险 须由吊挂几内亚船旗的船舶输送。在几内亚运营的船舶，更换几内亚船旗无需 波及船舶系数权变更，亦不波及募投样子财富变更为境外财富的情况。船旗更 换的经由为刊出船舶原国籍——几内亚船旗临时注册——文献认证/稽察—— 几内亚船旗历久注册——船舶标志及文凭更新，其更换成本较低。   适度本召募说明书签署日，稳健政策文献尚未发布实施，政策落地存在一 定的不细目性。若政策稳健实施，刊行东说念主存在所持有船舶受政策影响需吊挂几 内亚船旗的风险。 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 七、向不特定对象刊行可转化公司债券摊薄即期禀报的搪塞措施及 接洽主体的承诺 （一）公司对于搪塞本次刊行可转债摊薄即期禀报采取的措施   为缩短本次刊行可能导致的对公司即期禀报摊薄的风险，保护投资者利益， 公司将采取多种措施保证这次召募资金有用使用、有用重视即期禀报被摊薄的 风险、提高畴昔的禀报才能。但需要提醒投资者极度着重的是，公司制定上述 填补禀报措施未便是对公司畴昔利润作念出保证。公司填补本次刊行摊薄即期回 报的具体措施如下：   公司召募资金投资围绕公司主营业务，合适国度接洽产业政策。召募资金 到位后公司将积极调配里面各项资源，加速募投样子的投资与成立进程，实时、 高效完成募投样子成立，争取早日达产并完竣预期效益，从而完竣并珍视股东 的长期利益。   公司将严格罢黜《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法则 和范例性文献的要求，继续完善公司治理结构，确保股东能够充分愚弄权利， 确保董事会能够按照法律、法则和公司规则的礼貌愚弄权力、作出科学、迅速 和严慎的决策，确保寂静董事能够看重履行职责，珍视公司合座利益，尤其是 中小股东的正当权益，确保监事会能够寂静有用地愚弄对董事、司理和其他高 级管束东说念主员及公司财务的监督权和稽察权，为公司发展提供轨制保障。   公司已根据《公司法》《证券法》等法律法则、范例性文献的要乞降《公 司规则》的礼貌制订了《召募资金管束轨制》，对召募资金的专户存储、使用、 用途变更、管束和监督等进行了明确的礼貌。为保障公司范例、有用使用召募 资金，本次刊行召募资金到位后，公司董事会将持续监督召募资金的存储和使 用，配合监管银行和保荐东说念主对召募资金使用的稽察和监督，以保证召募资金合 理范例使用，合理重视召募资金使用风险。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司建立和完善了科学、持续、理会的分成决策和监督机制，根据《中华 东说念主民共和国公司法》、中国证券监督管束委员会《上市公司监管指引第 3 号一 上市公司现款分成》及《公司规则》等接洽礼貌，结合公司履行情况制定了 《畴昔三年股东禀报斟酌（2025-2027 年）》，在合适利润分派条件的情况下， 积极推动对股东的利润分派，强化投资者禀报机制，确保公司股东极度是中小 股东的利益得到保护，体现了公司积极禀报股东的历久发展理念。 （二）接洽主体承诺   公司的董事、高档管束东说念主员及控股股东、履行适度东说念主对公司本次向不特定 对象刊行可转化公司债券后摊薄即期禀报采取填补措施的承诺   为确保公司填补禀报措施能够得到切实履行，公司控股股东、履行适度东说念主 雷琦作出如下承诺：   （1）不越权过问公司经营管束行动，不侵占公司利益；   （2）自本承诺出具日至公司向不特定对象刊行可转化公司债券实施收场前， 若中国证监会等证券监管机构作出对于填补禀报措施过头承诺的其他新的监管 礼貌的，且上述承诺接洽内容不可温顺中国证监会等证券监管机构的该等礼貌 时，承诺东说念主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充承 诺；   （3）承诺东说念主承诺切实履行公司制定的接洽填补禀报措施以及对此作出的任 何接洽填补禀报措施的承诺，若违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的， 承诺东说念主气象照章承担对公司或者投资者的补偿劳动；   （4）行为填补禀报措施接洽管当事人体之一，若违背上述承诺或拒不履行上 述承诺，承诺东说念主本旨按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或 发布的接洽礼貌、规则，对承诺东说念主作出接洽处罚或采取接洽管束措施。   公司全体董事、高档管束东说念主员将诚挚、辛苦地履行接洽职责，珍视公司和 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 全体股东的正当权益，对公司填补禀报措施能够得到切实履行承诺如下：   （1）本东说念主承诺不无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主输送利益，也不 选拔其他样子毁伤公司利益；   （2）本东说念主承诺对本东说念主的职务消费行动进行继续；   （3）本东说念主承诺不动用公司财富从事与本东说念主履行职责无关的投资、消费行动；   （4）本东说念主承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬轨制与公司填补回 报措施的实施情况相挂钩；   （5）本东说念主承诺已公布及畴昔拟公布（如有）的公司股权激励的行权条件与 公司填补禀报措施的实施情况相挂钩；   （6）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象刊行可转化公司债券实施完 毕前，若中国证监会等证券监管机构作出对于填补禀报措施过头承诺的其他新 的监管礼貌，且上述承诺接洽内容不可温顺中国证监会等证券监管机构的该等 礼貌时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充 承诺；   （7）本东说念主承诺切实履行公司制定的接洽填补禀报措施以及对此作出的任何 接洽填补禀报措施的承诺，若违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的， 本东说念主气象照章承担对公司或者投资者的补偿劳动；   （8）行为填补禀报措施接洽管当事人体之一，若违背上述承诺或拒不履行上 述承诺，本东说念主本旨按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或发 布的接洽礼貌、规则，对本东说念主作出接洽处罚或采取接洽管束措施。 炬申物流集团股份有限公司                                                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        七、向不特定对象刊行可转化公司债券摊薄即期禀报的搪塞措施及接洽主 炬申物流集团股份有限公司                                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 炬申物流集团股份有限公司                                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       七、本次刊行温顺《注册办法》第三十条对于合适国度产业政策和板块定       五、管帐师对于刊行东说念主上次召募资金使用情况专项论述的论断性意见 ....245 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                   第一节 释义   在本召募说明书中，除非另有所指，下列词语具有如下特定含义： 一、普通术语 公司、炬申股份、            指   炬申物流集团股份有限公司 刊行东说念主、上市公司 本次刊行、本次向       炬申物流集团股份有限公司2025年度向不特定对象刊行可转化            指 特定对象刊行         公司债券并在主板上市 可转债        指   可转化为公司股票的债券 中国证监会      指   中国证券监督管束委员会 深交所/交易所    指   深圳证券交易所 股转公司       指   世界中小企业股份转让系统有限劳动公司 佛山市市监局     指   佛山市商场监督管束局 发改委        指   中华东说念主民共和国国度发展和转换委员会 世界东说念主大常委会    指   中华东说念主民共和国世界东说念主民代表大会常务委员会 交通输送部      指   中华东说念主民共和邦交通输送部 民航总局       指   中国民用航空局 铁说念部        指   原中华东说念主民共和国铁说念部 工信部        指   中华东说念主民共和国工业和信息化部 商务部        指   中华东说念主民共和国商务部 铁总公司       指   中国铁路总公司 上期所        指   上海期货交易所 广期所        指   广州期货交易所 郑商所        指   郑州商品交易所 大商所        指   大连商品交易所 《公司法》      指   《中华东说念主民共和国公司法》 《证券法》      指   《中华东说念主民共和国证券法》 《注册管束办法》   指   《上市公司证券刊行注册管束办法》 《可转债管束办            指   《可转化公司债券管束办法》 法》                《上市公司证券刊行注册管束办法第九条、第十条、第十一 《证券期货法律适            指   条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条接洽礼貌的 宅心见第18号》                适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》 《上市规则》     指   《深圳证券交易所股票上市规则》（2025年改良） 炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 《公司规则》     指   《炬申物流集团股份有限公司规则》                《炬申物流集团股份有限公司向不特定对象刊行可转化公司债 《召募说明书》    指                券召募说明书》 炬申有限       指   广东炬申物流有限公司，为刊行东说念主前身 炬申仓储       指   广东炬申仓储有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 石河子炬申      指   石河子市炬申供应链服务有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 无锡炬申       指   无锡市炬申仓储有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 新疆炬申       指   新疆炬申陆港联运有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 三水炬申       指   佛山市三水炬申仓储有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司                广西钦州保税港区炬申国际物流有限公司，为刊行东说念主境内全资 钦州炬申       指                子公司 炬申智运       指   广西炬申智运信息科技有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 广州炬申       指   广州炬申物流有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 靖西炬申       指   靖西炬申供应链管束服务有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 江西炬申       指   江西炬申仓储有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 巩义炬申       指   巩义市炬申供应链服务有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 海南炬申       指   海南炬申信息科技有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 香港炬申       指   香港炬申物流有限公司，为刊行东说念主境外全资子公司 香港炬丰       指   香港炬丰航运有限公司，为刊行东说念主境外全资子公司 香港炬泰       指   香港炬泰航运有限公司，为刊行东说念主境外全资子公司 香港申浩       指   香港申浩航运有限公司，为刊行东说念主境外全资子公司 香港申瑞       指   香港申瑞航运有限公司，为刊行东说念主境外全资子公司                SINGAPORE QINHAN SHIPPING PTE. LIMITED，为刊行东说念主 钦瀚航运       指                境外全资子公司                JIAYUE INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED，为发 嘉跃国际       指                行东说念主境外控股子公司                JUSHEN LOGISTICS(MALAYSIA)SDN. BHD.，为刊行东说念主境外 马来西亚炬申     指                全资子公司                JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS PTE.LIMITED，为刊行 嘉益国际       指                东说念主境外控股子公司                JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS GUINEE-SARL，为发 嘉益几内亚      指                行东说念主境外控股子公司                SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU，为刊行东说念主境外全资子公 几内亚炬申      指                司 宁波炬申       指   宁波炬申供应链服务有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 天津炬申       指   天津炬申智运信息科技有限公司，为刊行东说念主境内全资子公司 炬申物流集团股份有限公司                        向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 炬申仓储巩义分公        广东炬申仓储有限公司巩义分公司，为刊行东说念主全资子公司的分             指 司               支机构 宁波海益        指   宁波海益投资合伙企业（有限合伙），为刊行东说念主股东 宁波保润        指   宁波保润财富管束合伙企业（有限合伙），为刊行东说念主股东 佛山鑫隆        指   佛山市鑫隆企业管束合伙企业（有限合伙），为刊行东说念主股东 佛山盛茂        指   佛山盛茂企业管束合伙企业（有限合伙），为刊行东说念主股东                 JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED- 嘉益国际分公司     指                 GUINEE，为刊行东说念主境外控股子公司的分支机构 万利达         指   万利达国际贸易有限公司 天山铝业        指   天山铝业集团股份有限公司 中铝集团        指   中国铝业集团有限公司 国度电投        指   国度电力投资集团有限公司 魏桥集团        指   山东魏桥创业集团 宏桥集团        指   中国宏桥集团有限公司 东方但愿        指   东方但愿集团有限公司 信发集团        指   信发集团有限公司 嘉能可         指   嘉能可有限公司 Elite       指   Elite Mining Guinea S.A.，天山铝业的合营企业 保荐东说念主、国联民生             指   国联民生证券承销保荐有限公司 承销保荐 禀报管帐师/天健所   指   天健管帐师事务所（特殊普通合伙） 刊行东说念主讼师/嘉源所   指   北京市嘉源讼师事务所 联合伙信        指   联合伙信评估股份有限公司 中国          指   中华东说念主民共和国 香港          指   中国香港极度行政区 几内亚         指   几内亚共和国 境内          指   中国境内                 中国境外，为尽调之目的，包括中国香港极度行政区、中国澳 境外          指                 门极度行政区及中国台湾省 股东会         指   炬申物流集团股份有限公司股东会 董事会         指   炬申物流集团股份有限公司董事会 监事会         指   炬申物流集团股份有限公司监事会 论述期、论述期内    指   2022 年、2023 年、2024 年、2025 年 1-6 月 论述期末        指   2025 年 6 月末 论述期各期末      指   2022 年末、2023 年末、2024 年末、2025 年 6 月末 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 元、万元、亿元    指   东说念主民币元、万元、亿元 二、专科术语                由两种过头以上的交通器具互相衔尾、转运而共同完成输送过   多式联运     指                程的复合输送                通过第三方输送公司的输送开发或专科输送平台所指派的第三   代理输送     指                方输送开发为客户提供输送服务的业务   自营输送     指   通过自有输送开发为客户将货品运送到指定地点的输送样子                公司为客户提供仓储管束全程服务，包括场面租借、仓库管  仓储管束输出    指                理、货品安全管束等   运送单元     指   不错在不同输送样子之间完竣方便转化的尺度化储运容器   无车承运东说念主    指   不领有车辆而从事货品输送的单元  十种有色金属    指   铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、镁、海绵钛、汞                货品从发货东说念主仓库（发货点）径直运到收货东说念主仓库（收货点）    门到门     指                的输送                货品从发货东说念主仓库（发货点）径直运到铁路站场/航运船埠的    门到站     指                输送                货品从铁路站场/航运船埠径直运到收货东说念主仓库（收货点）的    站到门     指                输送    站到站     指   货品从铁路站场/航运船埠径直运到铁路站场/航运船埠的输送   短驳输送     指   在距离较短的不同地点之间完竣的物流行动    转驳      指   不同输送样子、输送枢纽之间的无缝对接和无缝转运    驳运      指   通过驳船或平底船进行货品转运的输送样子                射频识别时代，是自动识别时代的一种，通过无线射频样子进                行非交游双向数据通讯，利用无线射频样子对记录媒体（电子    RFID    指                标签或射频卡）进行读写，从而达到识别主见和数据交换的目                的                地舆信息系统时代，以地舆空间为基础，选拔地舆模子分析方     GIS    指   法，实时提供多种空间和动态的地舆信息，是一种为地舆研究                和地舆决策服务的计较机时代系统                物流电子数据交换时代，指按照斡旋礼貌的一套通用尺度格                式，将尺度的经济信息通过通讯采集传输在贸易伙伴的电子计     EDI    指                算机系统之间进行数据交换和自动处理，也被俗称为“无纸交                易” 注：若本召募说明书中部分共计数与各数值径直相加之和在余数上存在差异的，为四舍五 入所致；本召募说明书中第三方数据不存在挑升为本次刊行准备的情形，刊行东说念主不存在为 此支付用度或提供匡助的情形。 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                     第二节 本次刊行概况 一、刊行东说念主基本情况 公司称呼           炬申物流集团股份有限公司 英文称呼           Jushen Logistics Group Co.,Ltd 斡旋社会信用代码       914406045847415061 注册地址           广东省佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 8 号（住所禀报） 主要办公地址         广东省佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 1 号 上市地点           深圳证券交易所 证券简称           炬申股份 证券代码           001202 公司成立日期         2011 年 11 月 10 日 法定代表东说念主          雷琦 注册成本           16,669.11 万元东说念主民币                许可样子：说念路货品输送（不含危急货品）。（照章须经批准的                样子，经接洽部门批准后方可开展经营行动，具体经营样子以相                关部门批准文献或者可证件为准）一般样子：货品出进口；普通 经营范围           货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批的样子）；信息咨                询服务（不含许可类信息盘考服务）；企业管束盘考；国内货品                输送代理；装卸搬运；非居住房地产租借；物业管束。（除照章                须经批准的样子外，凭营业执照照章自主开展经营行动）。 二、本次刊行基本情况 （一）本次刊行模范履行情况 会第二十六次会议，审议通过了《对于公司向不特定对象刊行可转化公司债券 决策的议案》《对于公司向不特定对象刊行可转化公司债券预案的议案》等与 本次刊行接洽的议案并提请股东会审议。 向不特定对象刊行可转化公司债券决策的议案》《对于公司向不特定对象刊行 可转化公司债券预案的议案》等与本次刊行接洽的议案。 （二）本次刊行的配景   几内亚共和国位于西非，领有丰富的自然资源，尤其是矿产资源，被誉为 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 “地质遗迹”。该国矿产资源种类茁壮，包括铝土矿、铁矿、黄金、钻石、铀 等，其中铝土矿储量尤为杰出。几内亚领有世界上最大的高含量氧化铝铝土矿 藏，铝土矿储量独特 400 亿吨，占全球总储量的三分之一以上。其中已探明储 量独特 290 亿吨，居世界第一。铝土矿是分娩铝的关键原材料，平常应用于航 空、汽车、建筑、包装等行业，具有极高的经济价值。几内亚的铝土矿不仅储 量丰富，而且品性优良，矿石品位高，开采成本相对较低，眩惑了全球繁多矿 业公司的关注。   连年来，跟着全球对矿产资源需求的持续增长，几内亚的矿业开发逐步成 为国际成本和矿业巨头的投资热门。极度是中国行为全球最大的铝分娩国和消 费国，对铝土矿的需求量巨大，几内亚的铝土矿资源对中国铝工业的发展具有 迫切的计策深嗜。根据驻几内亚共和国大使馆经济商务处发布的几内亚主要中 资企业名单，截止 2025 年 6 月，在几内亚从事采矿业的主要中资企业（含中资 参股企业）共计 23 家，包括中铝集团、国度电投等铝产业链中枢厂商。   在此配景下，公司筹画进入几内亚开展驳运业务，为当地矿业开发提供高 效的物流救援。通过参与几内亚的矿业供应链，公司不仅能够助力全球铝土矿 资源的畅达，还能为公司开拓新的商场增长点，普及国际竞争力。 （三）本次刊行可转债的目的   公司本次向不特定对象刊行可转化公司债券召募资金用于炬申几内亚驳运 样子及补充流动资金及偿还银行贷款。募投样子的实施将新增公司在几内亚地 区的驳运服务才能，丰富公司的业务链条，普及公司对主要客户的服务才能， 进一步增强公司的竞争力，带来邃密的经济效益。本次补充流动资金及偿还银 行贷款样子不错普及公司营运资金领域，温顺业务发展需求，为公司可持续发 展打下邃密的基础。同期，也能为本次募投样子新增业务的开展提供充足的营 运资金救援。 （四）本次可转债刊行基本条目   本次刊行证券的种类为可转化为公司 A 股股票的可转化公司债券，该可转 换公司债券及畴昔转化的公司股票将在深圳证券交易所上市。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   根据接洽法律法则及公司目下情况，本次刊行可转债总额不独特东说念主民币 士在上述额度范围内细目。   本次刊行的可转化公司债券每张面值为东说念主民币 100.00 元，按面值刊行。   本次刊行可转化公司债券的存续期限为自觉行之日起六年。   本次刊行的可转债每一计息年度具体票面利率的细目样子及利率水平提请 股东会授权董事会过头授权东说念主士根据国度政策、商场景色和公司具体情况与保 荐东说念主（主承销商）协商细目。   本次刊行的可转化公司债券每年付息一次，到期退回未偿还的可转化公司 债券本金和临了一年利息。接洽本次可转化公司债券的付息和本金兑付的具体 劳动将按照中国证监会、深圳证券交易所和证券登记结算机构接洽业务规则办 理。   （1）年利息计较   年利息指可转债持有东说念主按持有的可转债票面总金额自本次刊行首日起每满 一年可享受确当期利息，计较公式为：   I=B×i   I：指年利息额；   B：指可转债持有东说念主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债 权登记日持有的可转债票面总金额；   i：指当年票面利率。   （2）付息样子 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   ①本次刊行的可转化公司债券选拔每年付息一次的付息样子，计息肇端日 为可转化公司债券刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为本次刊行的可转化公司债券刊行首日起每满一 年确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺缓时代 不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   转股年度接洽利息和股利的包摄等事项，由公司董事会根据接洽法律法则 及深圳证券交易所的礼貌细目。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日， 公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）肯求转化成公司股票的可转化公司债券，公司不再向 其持有东说念主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   ④本次刊行的可转化公司债券持有东说念主所获取利息收入的应付税项由可转化 公司债券持有东说念主承担。   本次刊行的可转化公司债券转股期自觉行收尾之日起满六个月后的第一个 交易日起至可转化公司债券到期日止。可转化公司债券持有东说念主对转股或者不转 股有取舍权，并于转股的次日成为上市公司股东。   本次刊行的可转化公司债券持有东说念主在转股期内肯求转股时，转股数目的计 算样子为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   Q：指可转化公司债券的转股数目；   V：指可转化公司债券持有东说念主肯求转股的可转化公司债券票面总金额；   P：指肯求转股当日有用的转股价钱。   可转化公司债券持有东说念主肯求转化成的股份须是整数股。转股时不足转化为 登记结算机构等接洽礼貌，在可转化公司债券持有东说念主转股当日后的五个交易日 内以现款兑付该可转化公司债券余额及该余额所对应确当期应计利息，按照四 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 舍五入原则精确到 0.01 元。   （1）驱动转股价钱的细目依据   本次刊行的可转化公司债券驱动转股价钱不低于召募说明书公告日前二十 个交易日公司 A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息 引起股价调理的情形，则对调理前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调 整后的价钱计较）和前一个交易日公司 A 股股票交易均价。具体驱动转股价钱 由公司股东会授权公司董事会过头授权东说念主士在刊行前根据商场景色与保荐东说念主 （主承销商）协商细目。   前二十个交易日公司 A 股股票交易均价=前二十个交易日公司 A 股股票交 易总额/该二十个交易日公司 A 股股票交易总量；   前一个交易日公司 A 股股票交易均价=前一个交易日公司 A 股股票交易总 额/该日公司 A 股股票交易总量。   （2）转股价钱的调理样子   在本次刊行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包 括因本次刊行的可转化公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利 等情况，公司将按下述公式进行转股价钱的调理（保留极少点后两位，临了一 位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）   其中：P1 为调理后转股价；P0 为调理前转股价；n 为派送股票股利或转增 股本率；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；D 为每股派送现款 股利。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将循序进行转股价钱调理， 并在合适条件的上市公司信息透露媒体上刊登接洽公告，并于公告中载明转股 价钱调理日、调理办法及暂停转股时期（如需）。当转股价钱调理日为本次发 行的可转化公司债券持有东说念主转股肯求日或之后、转化股份登记日之前，则该持 有东说念主的转股肯求按公司调理后的转股价钱实施。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、 数目和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转化公司债券持有东说念主的 债权利益或转股滋生权益时，公司将视具体情况按照公说念、自制、公允的原则 以及充分保护本次刊行的可转化公司债券持有东说念主权益的原则调理转股价钱。有 关转股价钱调理内容及操作办法将依据那时国度接洽法律法则及证券监管部门 的接洽礼貌来制订。   （1）修正权限与修正幅度   在本次刊行的可转化公司债券存续时代，当公司股票在职意连气儿三十个交 易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会 有权建议转股价钱向下修正决策并提交公司股东会审议表决。   上述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东会进行表决时，持有本次刊行的可转化公司债券的股东应当规避。修正后 的转股价钱应不低于该次股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前 一个交易日均价。同期，修正后的转股价钱不得低于最近一期经审计的每股净 财富值和股票面值。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理 日前的交易日按调理前的转股价钱和收盘价计较，在转股价钱调理日及之后的 交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱计较。   （2）修正模范   如公司决定向下修正转股价钱时，公司将在合适条件的上市公司信息透露 媒体上刊登接洽公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股时代（如需）等 信息。 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   从股权登记日后的第一个交易日（即转股价钱修正日）伊始规复转股肯求 并实施修正后的转股价钱。   若转股价钱修正日为转股肯求日或之后、转化股份登记日之前，该类转股 肯求应按修正后的转股价钱实施。   （1）到期赎回条目   在本次刊行的可转化公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转 股的可转化公司债券，具体赎回价钱由公司股东会授权公司董事会过头授权东说念主 士根据刊行时商场情况与保荐东说念主（主承销商）协商细目。   （2）有条件赎回条目   在本次刊行的可转化公司债券转股期内，当下述淘气一种情形出当前，公 司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转 换公司债券： 十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 元时。   当期应计利息的计较公式为：IA=B×i×t/365   其中：   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可转化公司债券持有东说念主理有的将赎回的可转化公司债券 票面总金额；   i：指本次可转化公司债券当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的履行日期天 数（算头不算尾）。 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱调理的情形，则在转股价钱调理 日前的交易日按调理前的转股价钱和收盘价钱计较，在转股价钱调理日及之后 的交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱计较。   （1）有条件回售条目   在本次刊行的可转化公司债券临了两个计息年度，如果公司股票在职何连 续三十个交易日的收盘价钱低于当期转股价的 70%时，可转化公司债券持有东说念主 有权将其持有的可转化公司债券全部或部分按债券面值加上圈套期应计利息的价 格回售给公司。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、 增发新股（不包括因本次刊行的可转化公司债券转股而加多的股本）、配股以 及派发现款股利等情况而调理的情形，则在转股价钱调理日前的交易日按调理 前的转股价钱和收盘价钱计较，在转股价钱调理日及之后的交易日按调理后的 转股价钱和收盘价钱计较。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述连气儿三 十个交易日须从转股价钱调理之后的第一个交易日起从头计较。   在本次刊行的可转化公司债券临了两个计息年度，可转化公司债券持有东说念主 在每年回售条件初次温顺后可按上述约定条件愚弄回售权一次，若在初次温顺 回售条件而可转化公司债券持有东说念主未在公司届时公告的回售禀报期内禀报并实 施回售的，该计息年度不可再愚弄回售权，可转化公司债券持有东说念主不可屡次行 使部分回售权。   （2）附加回售条目   若本次刊行的可转化公司债券召募资金投资样子的实施情况与公司在召募 说明书中的承诺情况比较出现紧要变化，根据中国证监会或深圳证券交易所的 接洽礼貌被认定为转换召募资金用途的，可转化公司债券持有东说念主享有一次回售 的权利。可转化公司债券持有东说念主有权将其持有的可转化公司债券全部或部分按 债券面值加上圈套期应计利息价钱回售给公司。可转化公司债券持有东说念主在附加回 售条件温顺后，不错在公司公告后的附加回售禀报期内进行回售，该次附加回 售禀报期内装假施回售的，不应再愚弄附加回售权。当期应计利息的计较样子 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 参见“11、赎回条目”的接洽内容。   因本次刊行的可转化公司债券转股而加多的公司股票享有与原股票同等的 权益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的系数普通股股东（含因可转化 公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分派，享有同等权益。   本次可转化公司债券的具体刊行样子由公司股东会授权公司董事会过头授 权东说念主士与保荐东说念主（主承销商）协商细目。本次可转化公司债券的刊行对象为持 有中国证券登记结算有限劳动公司深圳分公司证券账户的自然东说念主、法东说念主、证券 投资基金、合适法律礼貌的其他投资者等（国度法律、法则绝交者除外）。   本次刊行的可转化公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权烧毁 优先配售权。向原股东优先配售的具体比例由公司股东会授权公司董事会过头 授权东说念主士根据商场情况与保荐东说念主（主承销商）协商细目，并在本次可转化公司 债券的刊行公告中赐与透露。   原股东优先配售之外的余额和原股东烧毁优先配售后的部分选拔网下对机 构投资者发售和/或通过深圳证券交易所交易系统网上订价刊行相结合的样子进 行，余额由承销商包销。具体刊行样子由公司股东会授权公司董事会过头授权 东说念主士与保荐机构（主承销商）在刊行前协商细目。   （1）债券持有东说念主的权利 有东说念主会议并愚弄表决权； 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 的可转债；   （2）债券持有东说念主的义务 约定之外，不得要求公司提前偿付本次可转化公司债券的本金和利息； 应当由本次可转化公司债券持有东说念主承担的其他义务。   （3）债券持有东说念主会议的召开情形   本次可转化公司债券存续时代及期满赎回期限内，出现下列情形之一的， 应当通过债券持有东说念主会议决议样子进行决策： 东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、绝交或者肯求破产； 议》的主要内容； 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 规则的礼貌，应当由债券持有东说念主会议审议并决定的其他事项。      公司将在本次刊行的召募说明书中约定保护债券持有东说念主权利的办法，以及 债券持有东说念主会议的权利、模范和决议收效条件等。      本次向不特定对象刊行可转化公司债券拟召募资金总额不独特东说念主民币                                                    单元：万元 序号             样子称呼              投资总额          拟插手召募资金金额                共计                 46,300.91         38,000.00      本次刊行召募资金到位后，如履行召募资金净额少于拟插手上述召募资金 投资样子的召募资金总额，不足部分由公司以自有资金或自筹资金措置。公司 董事会或董事会授权东说念主士将在不转换本次召募资金投资样子的前提下，根据相 关法律、法则礼貌及样子履行需求，对上述样子的召募资金插手规则和金额进 行稳当调理。在本次刊行的召募资金到位可使用前，公司将根据召募资金投资 样子实施进程的履行情况以自有资金或自筹资金先行插手，并在召募资金到位 可使用之后按照接洽法律法则礼貌的模范赐与置换。      公司如故制定了召募资金管束接洽轨制，本次刊行可转化公司债券的召募 资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董 事会过头授权东说念主士细目，在刊行公告中透露专项账户信息。      本次刊行的可转债不提供担保。      联合伙信评估股份有限公司对本次刊行的可转债进行了信用评级，并出具 《炬申物流集团股份有限公司向不特定对象刊行可转化公司债券信用评级报 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 告》，评定公司主体信用品级为 AA-，评级瞻望为理会，本次可转化公司债券 信用品级为 AA-。   本次刊行可转债决策的有用期为公司股东会审议通过本次刊行决策之日起 十二个月。 （五）受托管束东说念主   公司聘任国联民生证券承销保荐有限公司行为本期债券的受托管束东说念主，并 本旨接受国联民生证券承销保荐有限公司的监督。在本期可转债存续期内，国 联民生证券承销保荐有限公司应当辛苦尽责，根据接洽法律、法则和规则、募 集说明书及《受托管束协议》的礼貌，愚弄权利和履行义务。投资者认购或持 有本次债券视作本旨国联民生证券承销保荐有限公司行为本次债券的受托管束 东说念主，并视作本旨《受托管束协议》项下的接洽约定及可转化公司债券持有东说念主会 议规则。 （六）负约劳动及争议措置机制   （1）在本期可转债到期、加速了债（如适用）时，刊行东说念主未能偿付到期应 付本金和/或利息；   （2）刊行东说念主不履行或违背本协议项下的任何承诺或义务（第（1）项所述 负约情形除外）且将对刊行东说念主履行本期可转债的还本付息产生紧要不利影响， 在收受托管束东说念主书面见告，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百 分之十以上的可转债持有东说念主书面见告，该负约在上述见告所要求的合理期限内 仍未予纠正；   （3）刊行东说念主在其财富、财产或股份上设定担保以致对刊行东说念主就本期可转债 的还本付息才能产生内容不利影响，或出售其紧要财富等情形以致对刊行东说念主就 本期可转债的还本付息才能产生紧要内容性不利影响；   （4）在债券存续时代内，刊行东说念主发生绝交、刊出、拆除、歇业、计帐、丧 失了债才能、被法院指定接管东说念主或已伊始接洽的法律模范； 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （5）任何适用的现行或将来的法律、规则、规章、判决，或政府、监管、 立法或司法机构或权力部门的指示、功令或呐喊，或上述礼貌的解释的变更导 致刊行东说念主在受托管束协议或本期可转债项下义务的履行变得不对法；   （6）在债券存续时代，刊行东说念主发生其他对本期可转债的按期兑付产生紧要 不利影响的情形。   负约事件发生时，刊行东说念主应当承担相应的负约劳动，包括但不限于按照募 集说明书的约定向可转债持有东说念主实时、足额支付本金及/或利息以及贻误支付本 金及/或利息产生的罚息、负约金等，并就受托管束东说念主因刊行东说念主负约事件承担相 关劳动形成的损失赐与补偿。   《债券受托管束协议》下所产生的或与《债券受托管束协议》接洽的任何 争议，起先应在争议各方之间协商措置。如果协商措置不成，任何一方均有权 向刊行东说念主住所所在地有统辖权的法院告状。   当产生任何争议及任何争议正按前契约定进行措置时，除争议事项外，各 方有权接续愚弄本协议项下的其他权利，并应履行本协议项下的其他义务。 （七）评级事项   联合伙信评估股份有限公司对本次刊行的可转债进行了信用评级，并出具 《炬申物流集团股份有限公司向不特定对象刊行可转化公司债券信用评级报 告》，评定公司主体信用品级为 AA-，评级瞻望为理会，本次可转化公司债券 信用品级为 AA-。   联合伙信评估股份有限公司将在本次债券存续期内，每年对公司可转化公 司债券至少出具一次追踪评级论述。 （八）承销样子与承销期   本次刊行由保荐东说念主（主承销商）国联民生证券承销保荐有限公司以余额包 销样子承销。本次可转债刊行的承销期为自【】年【】月【】日至【】年【】 月【】日。 炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （九）刊行用度                                                  单元：万元              样子                           金额 保荐费及承销费                                             【】 讼师用度                                                【】 管帐师用度                                               【】 资信评级用度                                              【】 路演、信息透露、登记等用度                                       【】              共计                                     【】 （十）可转债上市的时候安排 日期     交易日                        刊行安排 【】    T-2日   刊登召募说明书过头摘抄、刊行公告、网启程演公告 【】    T-1日   原股东优先配售股权登记日、网启程演、网下申购日              刊登刊行领导性公告、原股东优先配售认购日、网上申购日、细目网 【】    T日              上中签率 【】    T+1日   刊登网上刊行中签率及优先配售结果公告、网上申购摇号抽签              刊登网上中签结果公告；网上投资者根据中签号码阐述认购数目并缴 【】    T+2日              纳认购款；网下投资者根据配售结果缴款              保荐东说念主（主承销商）根据网上资金到账情况细目最终配售结果和包销 【】    T+3日              金额 【】    T+4日   刊登刊行结果公告      以上时候均为交易日。如接洽监管部门要求对上述日程安排进行调理或遇 紧要突发事件影响刊行，公司将与保荐东说念主（主承销商）协商后修改刊行日程并 实时公告。 （十一）本次可转债的上市畅达      本次刊行的可转债不设持有期限定。刊行收尾后，公司将尽快向深圳证券 交易所肯求上市交易，具体上市时候将另行公告。 三、本次刊行的接洽机构 （一）公司/刊行东说念主 公司/刊行东说念主            炬申物流集团股份有限公司 法定代表东说念主             雷琦 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 住所             佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路8号(住所禀报) 办公地址           佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路1号 董事会通知          裴爽 接洽电话           0757-85130222 传真             0757-85130720 （二）保荐东说念主/主承销商/受托管束东说念主 保荐东说念主/主承销商/受托                国联民生证券承销保荐有限公司 管束东说念主 法定代表东说念主          徐春 住所             中国(上海)解放贸易试验区浦明路8号 接洽地址           中国(上海)解放贸易试验区浦明路8号 接洽电话           020-88831255 传真号码           020-38332085 保荐代表东说念主          刘愉婷、黄颖 样子协办东说念主          李家好意思 样子组成员          刘璐、王雷、何子杰 （三）讼师事务所 讼师事务所          北京市嘉源讼师事务所 负责东说念主            颜羽 住所             北京市西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 F408 接洽电话           020-89817645 传真             020-89815429 承办讼师           韦佩、李旭东、赵华阳 （四）管帐师事务所 管帐师事务所         天健管帐师事务所（特殊普通合伙） 负责东说念主            钟开国 住所             浙江省杭州市西湖区灵隐街说念西溪路128号 接洽电话           020-37600380 传真             020-37606120 承办注册管帐师        魏标文、彭宗显、黎永键、谢锦玲 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （五）资信评级机构 资信评级机构         联合伙信评估股份有限公司 负责东说念主            万华伟 住所             北京市向阳区开国门外大街2号院2号楼17层 接洽电话           010-85679696 传真             010-85679228 承办分析师          李想雨、王阳 （六）股票登记机构 股票登记机构         中国证券登记结算有限劳动公司深圳分公司 住所             深圳证券交易所广场25楼 电话             0755-21899999 传真             0755-21899000 （七）收款银行 收款银行           【】 户名             【】 账号             【】 （八）拟上市交易所 拟上市交易所         深圳证券交易所 住所             深圳市福田区深南正途 2012 号 电话             0755-88668888 传真             0755-82083295 四、公司与本次刊行接洽中介机构之间的关系      适度本召募说明书签署日，保荐东说念主未持有刊行东说念主股票。刊行东说念主与本次刊行 接洽的保荐东说念主、承销机构、证券服务机构过头负责东说念主、高档管束东说念主员、承办东说念主 员之间不存在径直或者障碍的股权关系或其他权益关系。 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                       第三节 风险因素    投资者在评价公司本次刊行的可转化公司债券时，除本召募说明书提供的 其他各项贵府外，应极度看重地辩论下述各项风险因素。下述风险是根据迫切 性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不示意风险因素会 循序发生。 一、与刊行东说念主接洽的风险 （一）经营风险    报 告 期 内 ， 公 司 营 业 收 入 分 别 为 108,481.47 万 元 、 99,434.33 万 元 、 万元、7,267.18 万元和 3,605.84 万元，包摄于母公司系数者的净利润分别为 刊行东说念主包摄于母公司系数者的净利润较去年同期增长 3.18%，但由于刊行东说念主 几内亚 2025 年上半年圆寂-878.16 万元。因此，2025 年上半年，刊行东说念主合并 净利润较去年同期下落 8.83%。    刊行东说念主几内亚业务拓展初期，由于业务尚在起步阶段，输送器具、厂房的 折旧摊销、东说念主职工资等固定成本较高，同期几内亚陆路交通条件较差，前期损 耗较多所致。2024 年和 2025 年上半年，嘉益几内亚营业收入分别为 788.93 万 元和 5,357.40 万元，净利润分别为-1,768.79 万元和-878.16 万元，对归母净 利润的影响分别为-902.08 万元和-432.45 万元。    若畴昔几内亚产业政策发生变化、商场竞争加重、几内亚商场开拓不足预 期，且公司未能采取有用搪塞措施，公司将靠近一定的经营压力，存在几内亚 业务持续圆寂的风险。    公司履行适度东说念主为雷琦，其径直及障碍共计持有公司 40.19%的股份。履行 适度东说念主不错通过股东会、董事会对刊行东说念主聘任高档管束东说念主员、分娩经营、对外 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 投资、股利分派政策等紧要事项赐与适度或施加紧要影响，存在履行适度东说念主控 制刊行东说念主作念出毁伤中小股东利益的决定的风险。    论述期内，公司业务领域逐步扩大，并接踵成立了靖西炬申供应链管束服 务有限公司、江西炬申仓储有限公司、巩义市炬申供应链服务有限公司、 SOCIETE JUSHEN GUINEE SARLU 等多家子公司，拓展广西靖西、江西南昌、 河南巩义、几内亚等多个国度、地区的业务。本次刊行完成后，公司净财富规 模将有所加多，经营领域将进一步扩张，并新增几内亚驳运业务，对公司商场 开拓、输送管束、东说念主员管束等各方面都建议了更高要求。如果公司管束水平、 管束东说念主才领域不可匹配公司业务领域的快速扩张，组织结构和管束模式不可随 着公司业务领域的扩大实时进行调理和完善，可能会影响公司的综合竞争力。 （二）财务风险    论述期各期，公司输送业务分别完竣收入 97,005.26 万元、80,828.73 万元、 增拓展陆路输送业务，拓展初期业务尚在起步阶段，输送器具、厂房的折旧摊 销、东说念主职工资等固定成本较高，同期几内亚陆路交通条件较差，前期损耗较多 所致。    公司输送业务毛利率主要受行业发展、商场竞争情况以及东说念主力、油耗成本 等因素综合影响，如畴昔商场竞争持续加重、输送成本持续普及、业务拓展不 及预期，公司将无法保持竞争上风，存在毛利率接续下落的风险，对公司盈利 才能产生不利影响。    论述期各期末，公司应收账款、合同财富和应收票据的账面余额分别为 产总额的比例分别为 7.82%、7.96%、10.22%和 13.50%，金额较大。跟着畴昔 业务的持续发展，公司应收账款、合同财富和应收票据余额可能进一步加多。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 自然公司的客户主要为巨额商品领域内的闻名企业，资金实力较强、信誉景色 邃密，且公司如故按照顾帐准则的要乞降履行情况制定了较为严慎的坏账准备 计提政策，但若畴昔宏不雅经济环境及主要客户经营景色发生紧要不利变化，导 致公司应收账款、合同财富和应收票据无法回收而产生坏账，将对公司的财务 景色和经营情况产生一定不利影响。 （三）召募资金投资样子的接洽风险   本次向不特定对象刊行可转化公司债券的召募资金投资样子为炬申几内亚 驳运样子、补充流动资金及偿还银行贷款，公司董事会已对本次召募资金投资 样子的必要性和可行性进行了充分论证，召募资金投资样子亦合适监管政策规 定、行业发展趋势及公司计策发展主见。   根据炬申几内亚驳运样子的可行性研究论述，样子成立收场且产能十足释 放后，预计满产年度可完竣年均营业收入 30,898.20 万元，预计满产年度可完竣 净利润 9,388.45 万元，样子预期效益邃密。适度本召募说明书出具日，刊行东说念主 已与天桂铝业、中铁十七局订立驳运业务合同，合同预计输送数目对本次募投 样子满产年度测算业务数目的障翳率为 45.37%。   但在样子实施过程中，若几内亚政事、经济环境发生不利变动、行业竞争 加重、商场供求关系发生紧要不利变化等原因，或刊行东说念主未能顺利拓展客户、 扩伟业务领域，则本次募投样子产能将无法十足消化，公司靠近募投样子无法 完竣预期收益的风险。   公司几内亚驳运业务测算平均毛利率为 39.40%，测算业务单价为 4.24 好意思 元/吨，且在业务开拓时代，驳运业务单价每年预测降幅为 2%。其中，驳运业 务测算单价系刊行东说念主参考在商场开拓过程中了解的驳运业务单价信息，基于谨 慎性原则所细目。   公司本次募投样子驳运业务的预测单价及毛利率系基于公司对几内亚驳运 业务商场近况的了解所作出的严慎预测，若畴昔募投样子实施后，由于几内亚 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 宏不雅经济环境、行业周期波动、行业竞争加重等因素影响，导致客户需求下落、 业务单价不足预期、业务运营成本加多，则会出现业务毛利率下落的风险。   刊行东说念主本次召募资金投资样子“炬申几内亚驳运样子”的主要运营地区为 几内亚，根据几内亚法律法则，开展运营业务的船舶需取得几内亚颁发的船舶 飞行许可证，证件随从船只，为一船一证的模式。对于拟开展运营的船舶，船 舶系数东说念主应在稳健开展业务前，向几内亚海事局提交船舶参数表等文献，待几 内亚海事局审批通事后方可取得飞行许可证。 明书签署日，几内亚政府共取消 185 家公司的矿石开采证及 129 家公司的勘测 许可证。自然前述被取消采矿权的企业或样子主要系该部分采矿权未被充分开 发或采矿权系数东说念主未充分履行投资承诺，不波及刊行东说念主本次“炬申几内亚驳运 样子”如故签署合作协议的客户。   但若几内亚进一步取消矿业公司采矿权，存在刊行东说念主驳运业务的主要客户 因采矿权被取消而无法接续与刊行东说念主相沿驳运业务合作关系的风险，进而影响 刊行东说念主驳运业务的正常开展。   本次募投样子中，炬申几内亚驳运样子的主要运营地为几内亚。几内亚位 于西非区域，在政事、经济、法律、社会等方面与国内存在较大差异，因此公 司几内亚驳运业务可能会受到社会性突发事件、政策变化、行业法律变化、安 全风险、客户需求变化等因素的影响，导致样子运营不善，进而影响公司事迹。   根据《中华东说念主民共和国船舶登记条例》《船舶登记劳动规程》的礼貌，发 行东说念主子公司海南炬申购买的船舶出境时办理船舶国籍的中止或者刊出登记手续、 光船租借登记手续，并取得船籍港船舶登记机关下发的《连气儿纲领记录》。   若刊行东说念主本次募投样子所购买船舶录用后，未能顺利办理出境登记及许可， 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 则存在船舶无法出境的风险。   适度本召募说明书签署日，刊行东说念主已建立驳运业务团队，团队由 7 名成员 组成，包括中枢管束东说念主员、商务东说念主员、调度员等。同期，刊行东说念主拟聘用专科第 三方船舶管束公司，由船舶管束公司移交专科团队实施船舶操作、船舶维修保 养等事项。   自然刊行东说念主已通过对外招聘的样子组建了驳运业务团队，但论述期内，发 行东说念主尚未开展驳运业务，因此业务运营经验不足。畴昔募投样子实施后，刊行 东说念主存在因驳运业务运营经验不足而导致业务运营效率较低、样子完竣效益不足 预期的风险。   刊行东说念主几内亚业务主要以好意思元、几内亚法郎计价、支付为主。对于炬申几 内亚驳运样子，样子投资过程中，船舶输送用度及关税用度均波及外汇结算， 金额共计为 5,656.22 万元，占本次召募资金总额的 14.88%。样子船舶投产后， 样子所需资金插手主要为每年的营业成本、用度类插手，包括船舶第三方船管 用度、油耗成本、其他成本（润料、保障等）、考研费以及制造用度等营业成 本以及销售用度等，预计满产年度资金插手金额为 1.55 亿元，主要为外汇结 算。适度本召募说明书签署日，刊行东说念主尚未建树相应的套期保值措施。   东说念主民币兑好意思元汇率受到国际收支、经济波动、通货扩张、外汇政策等国内 外复杂因素的影响，其汇率变动对存续公司损益仍组成一定影响。如果畴昔东说念主 民币汇率水平出现大幅波动，可能对存续公司的分娩经营和经济效益产生较大 的影响。   本次募投样子中，炬申几内亚驳运样子的投资领域较大，且主要为成人性 支拨。公司本次召募资金投资样子所购置船舶转固后，预计每年新增折旧摊销 约为 1,306.10 万元，对公司财务情况将产生一定影响。根据样子的效益斟酌及 测算情况，炬申几内亚驳运样子所产生的效益高于新增折旧摊销用度，但若宏 不雅环境、行业或商场环境发生紧要不利变化，导致样子商场拓展不足预期，无 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 法完竣预期收益，公司将靠近募投样子新增的折旧摊销用度导致公司净利润降 低的风险。   适度本召募说明书签署日，刊行东说念主募投样子拟购置的船舶尚未录用，亦未 取得飞行许可证。自然刊行东说念主开展本次驳运业务的船舶办理船舶飞行许可证事 项预计不存在内容性空匮，但若最终无法顺利取得接洽禀赋，则会对刊行东说念主驳 运业务产生紧要不利影响，从而进一步影响刊行东说念主的经营情况和财务阐述。 须由吊挂几内亚船旗的船舶输送。在几内亚运营的船舶，更换几内亚船旗无需 波及船舶系数权变更，亦不波及募投样子财富变更为境外财富的情况。船旗更 换的经由为刊出船舶原国籍——几内亚船旗临时注册——文献认证/稽察—— 几内亚船旗历久注册——船舶标志及文凭更新，其更换成本较低。   适度本召募说明书签署日，稳健政策文献尚未发布实施，政策落地存在一 定的不细目性。若政策稳健实施，刊行东说念主存在所持有船舶受政策影响需吊挂几 内亚船旗的风险。   公司上次召募资金投资样子中，炬申准东陆路港样子、钦州临港物流园项 目已分别于 2023 年 8 月、2022 年 6 月达到预定可使用状态。由于行业竞争加重、 商场开发未及预期，上述两个样子 2024 年完竣的效益不足预期。自然公司已规 划业务开拓措施、优化运营效率以消化募投样子的新增产能，但若政策环境、 商场竞争等因素发生不利变化，公司产能消化措施无法有用阐述预期效用，则 公司上次召募资金投资样子存在效益完竣持续不达预期的风险。 二、与行业接洽的风险 （一）宏不雅经济波动风险   公司所处行业为国度重心饱读吹发展的领域。公司背靠以有色金属为中枢的 巨额商品行业，该行业系国民经济中基础性、救援性行业，有色金属等巨额商 品居品平常应用至房地产行业、制造业、交通输送行业、军工行业、航空航天 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 行业等，险些波及国民经济各资源部门。因此，公司业务远景不仅与物流行业 及巨额商品行业发展接洽，更与宏不雅经济波动息息接洽。   连年来，我国 GDP 增速有所放缓。若我国出现 GDP 增长率持续大幅下落， 致使经济伊始出现负增长的情况时，合座经济发生波动，低迷的经济状态将影 响接洽行业，从而径直对物流企业的事迹形成冲击。 （二）商场竞争风险   跟着当代物流的高速发展，行业的竞争继续加重。一方面，大型国有企业 或巨额商品产业链上的大型分娩厂商、贸易商等凭借其浑厚的资金实力和强盛 的资源调配才能，对民营企业组成了较大的竞争压力。同期，平台化物流企业 凭借其强盛的资源整合才能和时代翻新上风，蹧蹋了传统物流输送企业的竞争 花样，整合了行业里面分运力及驾驶东说念主员，加重了行业竞争的程度。另一方面， 受经济环境波动、国度政策刺激以及行业自身发展的三重因素影响，物流行业 的兼并收购趋势显明，行业整合加重。兼并收购将栽种强势企业，形成世界性 或区域性的资源及业务聚集，进一步加重行业竞争，影响行业内其他企业的盈 利才能。   若行业竞争继续加重，公司商场空间将受到挤压，公司的中枢竞争力可能 在该种竞争环境下被收缩，从而靠近商场份额缩短、事迹下滑的风险。 三、其他风险 （一）可转债本息兑付风险   在可转债的存续期限内，公司需按可转债的刊行条目就可转债未转股的部 分每年偿付利息及到期兑付本金。在可转债触发还售条件时，公司还需承兑投 资者可能建议的回售要求。如果受国度政策、行业经营环境等因素的影响，公 司经营事迹、财务景色和经营行动现款流量发生不利变化，可能导致公司无法 如期从预期的还款开端获取鼓胀的资金按期支付本期债券本息及无法按照约定 足额回售，从而使投资者靠近一定的偿付风险。 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （二）可转债商场价钱波动风险   可转债行为一种兼具股权和债券双重性情的证券，其二级商场价钱受商场 利率、票面利率、债券剩余期限、转股价钱、上市公司股票价钱波动情况、投 资者心情预期等多种因素的影响，且本次可转债存续期限较长。在可转债上市 交易的过程中，受前述因素影响，可转债的价钱存在波动风险，亦存在可转债 价钱特别波动、与投资价值背离的风险，进而导致投资者无法获取预期收益或 靠近投资损失。 （三）可转债转股价钱向下修正条目装假施以及向下修正幅度不细目的风险   本次可转债刊行决策建树了转股价钱向下修正条目，具体如下：   在本次刊行的可转债存续时代，当公司股票在职意连气儿三十个交易日中至 少有十五个交易日的收盘价钱低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权提 出转股价钱向下修正决策并提交公司股东会表决，该决策须经出席会议的股东 所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东会进行表决时，持有本次刊行 的可转债的股东应当规避。修正后的转股价钱应不低于该次股东会召开日前二 十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价中的较高者。 同期，修正后的转股价钱不应低于最近一期经审计的每股净财富值和股票面值。   若在前述三十个交易日内发生过因除权、除息等引起公司转股价钱调理的 情形，则在转股价钱调理日前的交易日按调理前的转股价钱和收盘价钱计较， 在转股价钱调理日及之后的交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱计较。   一方面，在可转债存续期内，公司股票触及可转债转股价钱向下修正条件 时，公司董事会可能基于公司行业发展远景、履行经营情况、股票价钱趋势等 因素，不建议向下修正转股价钱的决策，或董事会虽建议转股价钱向下修正方 案但决策未能通过股东会表决进而无法实施。因此，在可转债存续期内，可转 债持有东说念主可能靠近可转债转股价钱向下条目装假施的风险。   另一方面，转股价钱的修正幅度也受限于修正后的转股价钱应不低于股东 会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价， 同期不得低于最近一期经审计的每股净财富以及股票面值，转股价钱向下修正 幅度存在不细目性的风险。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （四）可转债转股后每股收益、净财富收益率被摊薄的风险    本次可转债召募资金投资样子为炬申几内亚驳运样子、补充流动资金及偿 还银行贷款，其中炬申几内亚驳运样子具有 12 个月的成立期，且将在可转债存 续期内逐步为公司带来经济效益；补充流动资金及偿还银行贷款可有用优化公 司财务结构，增强公司的运营实力及抗风险才能，但无法为公司带来径直的经 济效益。    因此，本次可转债刊行上市后，若可转债持有东说念主在转股期伊始后的较短期 间内将大部分或全部可转债转化为公司股票，公司将靠近当期每股收益和净资 产收益率被摊薄的风险。 （五）可转债提前赎回的风险    本次可转债刊行决策建树了有条件赎回条目，具体如下：    在本次刊行的可转债转股期内，当下述情形的淘气一种出当前，公司有权 决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债： 个交易日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%）； 公式为 IA=B×i×t/365    其中：IA 为当期应计利息；B 为本次刊行的可转债持有东说念主理有的将被赎回 的可转债票面总金额；i 为可转债当年票面利率；t 为计息天数，即从上一个付 息日起至本计息年度赎回日止的履行日期天数（算头不算尾）。    若在前述三十个交易日内发生过因除权、除息等引起公司转股价钱调理的 情形，则在转股价钱调理前的交易日按调理前的转股价钱和收盘价钱计较，在 转股价钱调理日及之后的交易日按调理后的转股价钱和收盘价钱计较。    可转债存续期内，在上述条件温顺的情况下，若公司愚弄了有条件赎回条 款，可能促使本次可转债的投资者提前转股，从而导致投资者靠近投资期限缩 短、丧失畴昔预期利息收入的风险。 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （六）信用评级变化的风险   联合伙信为本次可转债的刊行事项进行了信用评级。根据联合伙信出具的 评级论述，公司主体信用品级为“AA-”，本次可转债信用品级为“AA-”。在 本次刊行的可转债存续时代，联合伙信将每年至少进行一次追踪评级，并出具 追踪评级论述。若可转债存续时代，由于公司外部经营环境、自身或评级尺度 变化等因素，导致本次可转债的信用评级级别变化，将会增大投资者的风险， 对投资者的利益产生一定影响。 （七）可转债未设立担保的风险   公司未对本次刊行的可转债提供担保，如果畴昔受经营环境等因素的影响， 公司经营事迹和财务景色发生不利变化，本次可转债投资者可能靠近因其他担 保债权优先受偿导致本次刊行的可转债部分或全部本金利息无法按期足额兑付 的风险。 炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                      第四节 公司基本情况 一、本次刊行前公司股本结构及前十名股东情况 （一）公司股本结构      适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主总股本为 166,691,110 股，股本结构如下 表所示：           股份类型              持股数目（股）                     持股比例 一、有限售条件股份                           49,867,155                29.92%      高管锁定股                          49,867,155                29.92% 二、无穷售条件股份                          116,823,955                70.08%              总股本                   166,691,110               100.00% （二）公司前十大股东      适度 2025 年 6 月 30 日，公司前十大股东持股情况如下：                                                              单元：股 序号           股东称呼         股东性质             股份数目              持股比例       芜湖元祐私募基金管束有限        伙企业（有限合伙）       佛山市鑫隆企业管束合伙企          业（有限合伙）       佛山盛茂企业管束合伙企业          （有限合伙）                     共计                      122,248,584       73.34% 注：上表未包含不具有投票权的炬申物流集团股份有限公司回购专用证券账户持有的公司 股票 2,496,300 股，持股比例为 1.50%。 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 二、公司组织结构和对其他企业的迫切权益投资情况 （一）公司的组织结构   公司的组织结构如下图所示： （二）迫切权益投资情况   适度 2025 年 6 月 30 日，公司的迫切权益投资情况如下图所示： 注：论述期后适度本召募说明书签署日，广州炬申已完成刊出。 （三）公司控股、参股公司   （1）境内全资及控股子公司的基本情况 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主领有 14 家子公司，具体情况如下： 序号              子公司称呼                                    与刊行东说念主关系      （2）迫切子公司的基本情况 公司称呼                              广东炬申仓储有限公司 成速即间                                     2011-12-22 注册成本                                    10,000.00 万元 实成绩本                                    10,000.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                100.00%                 佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 1 号办公楼首层 111、 注册地址                 一般样子:普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批的                 样子）；装卸搬运；非居住房地产租借；国内货品输送代理； 经营范围                 物业管束；信息时代盘考服务；金属切削加工服务。（除照章                 须经批准的样子外，凭营业执照照章自主开展经营行动）                   总财富             净财富            营业收入            净利润 主要财务数据（单元： 万元）                   总财富             净财富            营业收入            净利润 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                             石河子市炬申供应链服务有限公司 成速即间                                         2017-03-09 注册成本                                        1,000.00 万元 实成绩本                                        1,000.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                     100.00% 注册地址              新疆石河子开发区东七路 63 小区 3 号                   一般样子：普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批                   的样子）；国内货品输送代理；装卸搬运；包装服务；农居品                   的分娩、销售、加工、输送、贮藏过头他接洽服务；农作物种                   子经营（仅限不再分装的包装种子）；化肥销售；肥料销售； 经营范围              农用薄膜销售；农副居品销售（除照章须经批准的样子外，凭                   营业执照照章自主开展经营行动）许可样子：说念路货品输送                   （不含危急货品）（照章须经批准的样子，经接洽部门批准后                   方可开展经营行动，具体经营样子以接洽部门批准文献或者可                   证件为准）                     总财富              净财富             营业收入             净利润 主要财务数据（单元：           8,067.71         1,910.26            4,041.90      530.06 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                     总财富              净财富             营业收入             净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                                无锡市炬申仓储有限公司 成速即间                                         2017-12-29 注册成本                                         12,000 万元 实成绩本                                          3,300 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                     100.00% 注册地址              无锡市惠山区洛社镇梅泾村南塘岸路 10 号                   许可样子：说念路货品输送（不含危急货品）（照章须经批准的                   样子，经接洽部门批准后方可开展经营行动，具体经营样子以                   审批结果为准） 经营范围                   一般样子：普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批                   的样子）；装卸搬运；国内货品输送代理；物业管束；非居住                   房地产租借；信息时代盘考服务（除照章须经批准的样子外， 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                   凭营业执照照章自主开展经营行动）                     总财富              净财富               营业收入             净利润 主要财务数据（单元：          10,688.92             6,780.99          6,444.26    2,494.72 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                     总财富              净财富               营业收入             净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                               新疆炬申陆港联运有限公司 成速即间                                          2018-01-11 注册成本                                         18,000.00 万元 实成绩本                                         18,000.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                      100.00%                   新疆昌吉回族自治州准东经济时代开发区彩南产业园环城南路 注册地址                   许可样子：说念路货品输送（不含危急货品）。（照章须经批准                   的样子，经接洽部门批准后方可开展经营行动,具体经营样子以                   接洽部门批准文献或者可证件为准）一般样子：国内货品输送                   代理；装卸搬运；普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许 经营范围                   可审批的样子）；国内集装箱货品输送代理；包装服务；化肥                   销售；肥料销售；煤炭及成品销售；物业管束；非居住房地产                   租借。（除照章须经批准的样子外,凭营业执照照章自主开展经                   营行动）                     总财富              净财富               营业收入             净利润 主要财务数据（单元：          21,665.35        18,612.35              4,530.10      454.60 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                     总财富              净财富               营业收入             净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                              佛山市三水炬申仓储有限公司 成速即间                                           2018-04-13 注册成本                                         10,000.00 万元 实成绩本                                         8,000.00 万元 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 刊行东说念主理有的权益比例                                   100.00% 注册地址              佛山市三水区白坭镇西岸船埠侧 F2（住所禀报）                   普通货品仓储理货、堆存,装卸搬运服务，货运代理，说念路普通                   货品输送。（照章须经批准的样子，经接洽部门批准后方可开 经营范围                   展经营行动。）（照章须经批准的样子,经接洽部门批准后方可                   开展经营行动）                        总财富                 净财富           营业收入         净利润 主要财务数据（单元：                 8,509.47        8,181.98          311.33     42.53 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                        总财富                 净财富           营业收入         净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                       广西钦州保税港区炬申国际物流有限公司 成速即间                                        2020-04-09 注册成本                                       17,000.00 万元 实成绩本                                       17,000.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                   100.00%                   中国（广西）解放贸易试验区钦州港片区钦州综合保税区二号 注册地址                   路东面、中石油库区南面、东海路西面                   许可样子：说念路货品输送（不含危急货品）；水路普通货品运                   输；海关监管货品仓储服务（不含危急化学品、危急货品）。                   （照章须经批准的样子,经接洽部门批准后方可开展经营行动，                   具体经营样子以接洽部门批准文献或者可证件为准）一般项                   目：国际船舶代理；国内船舶代理；无船承运业务；船舶拖带                   服务；国内货品输送代理；国际货品输送代理；输送货品打包 经营范围              服务；普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批的项                   目）；供应链管束服务；装卸搬运；化肥销售；物业管束；说念                   路货品输送站经营；国内集装箱货品输送代理；海上国际货品                   输送代理；陆路国际货品输送代理；国际船舶管束业务；专科                   保洁、清洗、消毒服务；包装服务；非居住房地产租借；报关                   业务；时代出进口；货品出进口。（除照章须经批准的样子外,                   凭营业执照照章自主开展经营行动）                      总财富              净财富              营业收入           净利润 主要财务数据（单元： 万元）                      总财富              净财富              营业收入           净利润 炬申物流集团股份有限公司                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                              广西炬申智运信息科技有限公司 成速即间                                           2020-12-18 注册成本                                          3,100.00 万元 实成绩本                                          1,000.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                      100.00%                   中国广西解放贸易试验区钦州港片区钦州综合保税区二号路东 注册地址                   面、中石油库区南面、东海路西面                   许可样子：说念路货品输送（采集货运）；说念路货品输送（不含                   危急货品）；水路普通货品输送；国际说念路货品输送；第二类                   升值电信业务（照章须经批准的样子，经接洽部门批准后方可                   开展经营行动，具体经营样子以接洽部门批准文献或者可证件                   为准）一般样子：报关业务；物联网时代服务；互联网数据服                   务；软件开发；信息时代盘考服务；信息盘考服务（不含许可 经营范围              类信息盘考服务）；常识产权服务（专利代理服务除外）；国                   内货品输送代理；国际货品输送代理；普通货品仓储服务（不                   含危急化学品等需许可审批的样子）；装卸搬运；无船承运业                   务；商场营销谋划；告白想象、代理；告白制作；告鹤发布；                   汽车零配件零卖；润滑油销售；轮胎销售；专用化学居品销售                   （不含危急化学品）；货品出进口（除照章须经批准的样子                   外，凭营业执照照章自主开展经营行动）                      总财富               净财富             营业收入             净利润 主要财务数据（单元：            3,309.25         -1,121.64            2,151.37     -282.00 万元）                                 2024 年 12 月 31 日/2024 年度                      总财富               净财富             营业收入             净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                                   广州炬申物流有限公司 成速即间                                           2021-06-10 注册成本                                          3,000.00 万元 实成绩本                                          1,050.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                      100.00% 注册地址              广州市黄埔区埔北路 2 号自编 1 栋首层 111 室 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                输送货品打包服务；普通货品仓储服务（不含危急化学品等需                许可审批的样子）；供应链管束服务；装卸搬运;海上国际货品                输送代理；陆路国际货品输送代理；国际船舶管束业务；专科                保洁、清洗、消毒服务；国际船舶代理；国内船舶代理；无船 经营范围                承运业务；船舶拖带服务；国内货品输送代理；国际货品输送                代理；包装服务；说念路货品输送站经营；说念路货品输送（不含                危急货品）；水路普通货品输送；海关监管货品仓储服务（不                含危急化学品）；报关业务；时代出进口；货品出进口                  总财富             净财富             营业收入            净利润 主要财务数据（单元：         855.79              855.79             0.00     -7.91 万元）                           2024 年 12 月 31 日/2024 年度                  总财富             净财富             营业收入            净利润 注：1、2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计； （（穗）市监内销字【2025】第 12202506180204 号），准予广州炬申物流有限公司刊出登 记。 公司称呼                        靖西炬申供应链管束服务有限公司 成速即间                                     2022-04-24 注册成本                                    2,000.00 万元 实成绩本                                    2,000.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                100.00% 注册地址           广西壮族自治区百色市靖西市新甲乡新荣街 16 号                许可样子：说念路货品输送（不含危急货品）。照章须经批准的                样子，经接洽部门批准后方可开展经营行动，具体经营样子以                接洽部门批准文献或者可证件为准)一般样子：供应链管束服                务；国内货品输送代理；输送货品打包服务；普通货品仓储服                务(不含危急化学品等需许可审批的样子)；装卸搬运；说念路货 经营范围                物输送站经营；国内集装箱货品输送代理；国际船舶管束业                务；专科保洁、清洗、消毒服务；包装服务；聚集式快速充电                站；货品出进口；作事保护用品销售；汽车零配件零卖；润滑                油销售；非居住房地产租借；物业管束；家用电器销售。(除依                法须经批准的样子外，凭营业执照照章自主开展经营行动)                  总财富             净财富             营业收入            净利润 主要财务数据（单元： 万元）                  总财富             净财富             营业收入            净利润 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                                  江西炬申仓储有限公司 成速即间                                         2022-07-20 注册成本                                        3,000.00 万元 实成绩本                                         100.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                     100.00%                   江西省南昌市南昌经济时代开发区经开正途 2888 号宏大汽车贸 注册地址                   易园 23 楼 1810 室                   许可样子:说念路货品输送（不含危急货品）（照章须经批准的项                   目,经接洽部门批准后方可开展经营行动,具体经营样子以接洽部                   门批准文献或者可证件为准）一般样子:普通货品仓储服务（不 经营范围                   含危急化学品等需许可审批的样子），装卸搬运,非居住房地产                   租借,国内货品输送代理（除许可业务外,可自主照章经营法律法                   规非绝交或限定的样子）                      总财富              净财富            营业收入            净利润 主要财务数据（单元：           1,099.06              146.93          624.36      28.71 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                      总财富              净财富            营业收入            净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                               海南炬申信息科技有限公司 成速即间                                         2024-03-08 注册成本                                       10,000.00 万元 实成绩本                                        4,800.00 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                     100.00%                   海南省海口市国度高新时代产业开发区好意思安正途 77 号海口生物 注册地址                   城 A1 楼 8 层 801 室-16 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                   一般经营样子：国际船舶代理；国内船舶代理；国内货品输送                   代理；国际货品输送代理；无船承运业务；信息时代盘考服                   务；国内集装箱货品输送代理；海上国际货品输送代理；装卸                   搬运；供应链管束服务；普通货品仓储服务（不含危急化学品                   等需许可审批的样子）；陆路国际货品输送代理；信息盘考服                   务（不含许可类信息盘考服务）；商场打听（不含涉外调                   查）；企业管束盘考；社会经济盘考服务；会议及展览服务；                   互联网数据服务；数据处理服务；数据处理和存储救援服务；                   工业互联网数据服务；告白想象、代理；告鹤发布；告白制 经营范围              作；平面想象；数字内容制作服务（不含出书刊行）；企业形                   象谋划；商场营销谋划；时代服务、时代开发、时代盘考、技                   术交流、时代转让、时代推行；信息系统集成服务；计较机软                   硬件及外围开发制造；软件销售；软件开发；翻译服务；数字                   时代服务；计较机软硬件及援手开发批发；计较机软硬件及辅                   助开发零卖；以自有资金从事投资行动；集装箱维修（经营范                   围中的一般经营样子照章自主开展经营行动，通过国度企业信                   用信息公示系统（海南）向社会公示）许可经营样子：时代进                   出口；货品出进口；说念路货品输送（不含危急货品）；出进口                   代理（许可经营样子凭许可证件经营）                      总财富              净财富             营业收入        净利润 主要财务数据（单元：           13,647.46            4,765.57         0.00     13.04 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                      总财富              净财富             营业收入        净利润 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                             巩义市炬申供应链服务有限公司 成速即间                                          2024-04-03 注册成本                                         5,000.00 万元 实成绩本                                        3,619.27 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                     100.00% 注册地址              河南省郑州市巩义市东说念主民路 159 号                   一般样子：普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批                   的样子）；装卸搬运；国内货品输送代理；非居住房地产租                   赁；聚集式快速充电站；物业管束；信息时代盘考服务（除依 经营范围              法须经批准的样子外，凭营业执照照章自主开展经营行动）许                   可样子：说念路货品输送（不含危急货品）（照章须经批准的项                   目，经接洽部门批准后方可开展经营行动，具体经营样子以相                   关部门批准文献或者可证件为准） 主要财务数据（单元：                       2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月 万元）                  总财富              净财富             营业收入        净利润 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                      总财富              净财富                 营业收入       净利润 注：1、2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计； 公司称呼                              宁波炬申供应链服务有限公司 成速即间                                          2025-03-04 注册成本                                         1,000.00 万元 实成绩本                                           150 万元 刊行东说念主理有的权益比例                                      100.00% 注册地址              浙江省宁波市江北区同济路 356 号 3-3-11 室                   许可样子：说念路货品输送（不含危急货品）（照章须经批准的                   样子，经接洽部门批准后方可开展经营行动，具体经营样子以                   审批结果为准）。一般样子：供应链管束服务；国内货品输送 经营范围                   代理；普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批的项                   目）；装卸搬运；非居住房地产租借（除照章须经批准的样子                   外，凭营业执照照章自主开展经营行动）。                      总财富              净财富                 营业收入       净利润 主要财务数据（单元：             158.27               129.73           0.00     -20.27 万元）                                2024 年 12 月 31 日/2024 年度                      总财富              净财富                 营业收入       净利润                              -                    -              -         - 注：2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月财务数据未经审计。 公司称呼                             天津炬申智运信息科技有限公司 成速即间                                          2025-06-30 注册成本                                          300.00 万元 实成绩本                                                  - 刊行东说念主理有的权益比例                                     100.00%                   天津自贸试验区（东疆综合保税区）呼伦贝尔路 416 号铭海中 注册地址                   心 1 号楼-2、7-509-B 炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                 一般样子：时代服务、时代开发、时代盘考、时代交流、时代                 转让、时代推行；信息时代盘考服务；物联网时代服务；报关                 业务；互联网数据服务；软件开发；信息盘考服务（不含许可                 类信息盘考服务）；常识产权服务（专利代理服务除外）；国                 内货品输送代理；国际货品输送代理；普通货品仓储服务（不                 含危急化学品等需许可审批的样子）；装卸搬运；无船承运业                 务；商场营销谋划；告白想象、代理；告白制作；告鹤发布；                 汽车零配件零卖；润滑油销售；轮胎销售；专用化学居品销售                 （不含危急化学品）；小微型客车租借经营服务；汽车零配件 经营范围            批发；新能源汽车电附件销售；新能源原动开发销售；汽车装                 饰用品销售；电板零配件销售；洗车服务；洗车开发销售；汽                 车拖车、求助、清障服务；商务代理代办服务；贸易经纪；自                 行车及零配件零卖；充电桩销售；电车销售。（除照章须经批                 准的样子外，凭营业执照照章自主开展经营行动）许可样子：                 说念路货品输送（采集货运）；说念路货品输送（不含危急货                 物）；水路普通货品输送；国际说念路货品输送；第二类升值电                 信业务。（照章须经批准的样子，经接洽部门批准后方可开展                 经营行动，具体经营样子以接洽部门批准文献或者可证件为                 准）                     总财富             净财富          营业收入          净利润 主要财务数据（单元：                  -               -            -           - 万元）                              2024 年 12 月 31 日/2024 年度                     总财富             净财富          营业收入          净利润                             -               -            -           - 注：适度论述期末，公司尚未开展经营，故无财务数据。   （2）境内分支机构情况   适度论述期末，刊行东说念主过头境内控股子公司领有 1 家分支机构，具体情况 如下：  斡旋社会信用代码      91410181MA9L8BXE01       负责东说念主      魏攀       住所       河南省郑州市巩义市东说念主民路 159 号    成立日期        2022 年 5 月 17 日                一般样子：普通货品仓储服务（不含危急化学品等需许可审批的                样子）；装卸搬运；国内货品输送代理；非居住房地产租借（除                照章须经批准的样子外，凭营业执照照章自主开展经营行动）许    经营范围                可样子：说念路货品输送（不含危急货品）（照章须经批准的项                目，经接洽部门批准后方可开展经营行动，具体经营样子以接洽                部门批准文献或者可证件为准） 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主领有 11 家景外控股子公司，具体情况如下：   （1）境外控股子公司   公司称呼     JUSHEN LOGISTICS（MALAYSIA） SDN.BHD.   成立日期     2023 年 6 月 9 日   公司编号     202301021697（1515620-V）            BEG BERKUNCI 00002, GPO SHAN ALAM, 40990 SHAN ALAM   注册地址            SELANGOR   刊行股本     229,000.00 RM   马来西亚炬申系一家在马来西亚成立的企业，钦州炬申持有其 100%股权。   公司称呼     SINGAPORE QINHAN SHIPPING PTE. LIMITED   成立日期     2023 年 7 月 3 日   公司编号     202325771Z   注册地址   刊行股本     2,000,000.00 USD   钦瀚航运系一家在新加坡成立的企业，钦州炬申持有其 100%股权。   公司称呼     JIAYUE INTERNATIONAL LOGISTIC PTE.LIMITED   成立日期     2023 年 10 月 3 日   公司编号     202339654R   注册地址   刊行股本     2,000,000.00 USD   嘉跃国际系一家在新加坡成立的企业，钦瀚航运持有其 51%股权。   公司称呼     JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED   成立日期     2024 年 7 月 8 日 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司编号     202427426D   注册地址   刊行股本     8,000,000.00 USD   嘉益国际系一家在新加坡成立的企业，钦瀚航运持有其 51%股权。   公司称呼     SOCIETE JUSHEN GUINEE SARLU   成立日期     2024 年 9 月 3 日   公司编号     GN.TCC.2024.B.11545   注册地址     KIPE C/RATOMA   刊行股本     10,000,000.00 GNF   几内亚炬申系一家在几内亚成立的企业，钦瀚航运持有其 100%股权。   公司称呼     JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS GUINEE SARL   成立日期     2024 年 9 月 10 日   公司编号     GN.TCC.2024. B.11879   注册地址     KIPE C/RATOMA   刊行股本     10,000,000.00 GNF   嘉益几内亚系一家在几内亚成立的企业，适度论述期末，嘉益国际持有其   公司称呼     香港炬申物流有限公司   成立日期     2024 年 12 月 31 日   公司编号     77535840            RM 413, 4/F LUCKY CTR 165-171, WAN CHAI RD WAN CHAI, HONG   注册地址            KONG   刊行股本     50,000,000.00 港币   香港炬申系一家在香港注册成立的企业，海南炬申持有其 100%股权。 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司称呼     香港炬泰航运有限公司   成立日期     2025 年 2 月 4 日   公司编号     77659648            UNIT 225-22, 2/F MEGA CUBE 8, WANG KWONG RD KOWLOON   注册地址            BAY, HONG KONG   刊行股本     1,000,000.00 港币   香港炬泰系一家在香港注册成立的有限劳动公司，香港炬申持有其 100%股 权。   公司称呼     香港炬丰航运有限公司   成立日期     2025 年 2 月 4 日   公司编号     77659664            UNIT 225-22, 2/F MEGA CUBE 8, WANG KWONG RD KOWLOON   注册地址            BAY, HONG KONG   刊行股本     1,000,000.00 港币   香港炬丰系一家在香港注册成立的有限劳动公司，香港炬申持有其 100%股 权。   公司称呼     香港申瑞航运有限公司   成立日期     2025 年 2 月 12 日   公司编号     77690206            UNIT 225-22, 2/F MEGA CUBE 8, WANG KWONG RD KOWLOON   注册地址            BAY, HONG KONG   刊行股本     1,000,000.00 港币   香港申瑞系一家在香港注册成立的有限劳动公司，海南炬申障碍持有其   公司称呼     香港申浩航运有限公司   成立日期     2025 年 2 月 17 日   公司编号     77708039            UNIT 225-22, 2/F MEGA CUBE 8, WANG KWONG RD KOWLOON   注册地址            BAY, HONG KONG     炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       刊行股本    1,000,000.00 港币       香港申浩系一家在香港注册成立的有限劳动公司，海南炬申障碍持有其 序      主体   批准/备案    文凭编号         核发机关       发证日期         投资总额       内容/投资旅途 号                                                                    好意思元新设香港炬                    琼发改审                                            申、香港炬丰、           《境外投资                 海南省发                       批                                 643 万好意思     香港申浩；                    [2025]107                               元       2、投资 314.3 万            知书》                   委员会                       号                                            好意思元通过香港炬                                                                    申新设香港炬                                                                    泰、香港申瑞                                                                    申、香港炬丰向                                                                    香港申浩增资                    琼发改审                                            1,121.82 万 好意思           《境外投资                 海南省发                       批                                 2,794.47   元；                    [2025]357                             万好意思元       2、通 过 香 港 炬            知书》                   委员会                       号                                            申、香港炬泰向                                                                    香港申瑞增资      海南                                                            1,672.65 万 好意思      炬申                                                            元。                     境外投资                                                                    新设香港申瑞，           《企业境外       证第        海南省商                    314.3 万           投资文凭》    N46002025     务厅                      好意思元                     境外投资                                                                    新设香港申浩，           《企业境外       证第        海南省商                    328.7 万           投资文凭》    N46002025     务厅                      好意思元                     境外投资           《企业境外       证第        海南省商                    1,986.95   向香港申瑞增资           投资文凭》    N46002025     务厅                      万好意思元       1,672.65 万好意思元                     境外投资           《企业境外       证第        海南省商                    1,450.52   向香港申浩增资           投资文凭》    N46002025     务厅                      万好意思元       1,121.82 万好意思元                     桂发改外        广西壮族           《境外投资                                                    投资 200 万好意思元                        资        自治区发                    200 万好意思                    [2023]268    展和转换                       元      钦州    知书》                                                     申                        号         委员会      炬申                     境外投资        广西壮族                               新设马来西亚炬           《企业境外                                         200 万好意思           投资文凭》                                            元                    N45002023     务厅                                200 万好意思元      炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序       主体    批准/备案   文凭编号        核发机关         发证日期         投资总额     内容/投资旅途 号                     桂发改外        广西壮族            《境外投资                        资        自治区发                      200 万好意思   投资 200 万好意思元                     [2023]269   展和转换                         元     新设钦瀚航运             知书》                        号         委员会                                                                    增 资 208 万 好意思                                                                    元，通过钦瀚航                     桂发改外        广西壮族                               运与万利达投资            《境外投资                        资        自治区发                      800 万好意思   新设嘉益国际，                     [2024]510   展和转换                         元     其 注 册 资 本 800             知书》                        号         委员会                               万好意思元，并由合                                                                    资公司在几内亚                                                                    新设子公司                                                                    新设嘉益几内                      境外投资                                 广西壮族                               亚，中方投资额            《企业境外       证第                                 800 万好意思            投资文凭》    N45002024                                元                                  务厅                                方 投 资 额 为 392                                                                    万好意思元        （2）境外分支机构情况        适度论述期末，刊行东说念主过头境外控股子公司领有 1 家分支机构，具体情况      如下：                     JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED-GUINEE         企业称呼                     SUCC        交易登标志        GN.TCC. 2024.B 09031            负责东说念主      Ji Hua            住所       KIPE C/RATOMA - CONAKRY         成立日期        2024 年 7 月 11 日         经营范围        说念路输送        适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主未有参股公司。 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 三、控股股东及履行适度东说念主基本情况 （一）控股股东、履行适度东说念主基本情况先容      适度本召募说明书签署日，刊行东说念主总股本为 166,691,110 股，雷琦先生径直 持有刊行东说念主 66,489,540 股股份，占上市公司总股份的 39.89%，为刊行东说念主的控股 股东及履行适度东说念主。雷琦先生的具体情况如下：      雷琦先生，1977 年 8 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。 战士、班长；1999 年 11 月至 2006 年 8 月，于广东佛山从事物流输送业（个体 输送）；2006 年 9 月至 2016 年 1 月，于佛山市南海区炬申输送服务部任负责东说念主； 月历任炬申仓储监事、实施董事兼司理；2016 年 7 月于今，担任公司董事长兼 总司理。      最近三年，公司控股股东及履行适度东说念主未发生变化。      适度论述期末，雷琦先生对其他企业的投资情况具体如下：                                                        单元：万元 序号     称呼    出资份额       出资比例                   经营范围                                   企业管束服务、社会经济信息盘考、商务策                                   划（照章须经批准的样子，经接洽部门批准                                   样子，经接洽部门批准后方可开展经营活                                   动）      雷激越径直持有公司 42,161,860 股股份，占本次刊行前股本的 25.29%。雷 激越曾任刊行东说念主第一届董事会董事，于 2017 年 11 月份因个东说念主原因辞去董事职 务后，未在公司任职。 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      雷激越为刊行东说念主控股股东雷琦之父。雷激越与雷琦虽未订立一致行动东说念主协 议，但其在公司经营决策中一直与雷琦保持一致，为控股股东及履行适度东说念主的 一致行动东说念主。      因雷琦为刊行东说念主高管持股平台佛山鑫隆（持有刊行东说念主 0.78%股份）的普通 合伙东说念主，因此佛山鑫隆亦为雷琦的一致行动东说念主。 （二）控股股东、履行适度东说念主股份质押情况      适度论述期末，刊行东说念主控股股东、履行适度东说念主不存在股份质押、冻结或其 他限定权力情形。 （三）控股股东、履行适度东说念主投资的其他企业情况      适度论述期末，雷琦先生对其他企业的投资情况具体如下：                                                        单元：万元 序号     称呼    出资份额       出资比例                   经营范围                                   企业管束服务、社会经济信息盘考、商务策                                   划（照章须经批准的样子，经接洽部门批准                                   样子，经接洽部门批准后方可开展经营活                                   动） 四、迫切承诺过头履行情况 （一）论述期内公司过头控股股东、履行适度东说念主、董事、监事、高档管束东说念主员 所作出的迫切承诺及承诺的履行情况      论述期内公司过头控股股东、履行适度东说念主、董事、高档管束东说念主员已作出的 重 要 承 诺 及 其 履 行 情 况 参 见 发 行 东说念主 已 于 2025 年 4 月 18 日 在 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）透露的《2024 年年度论述》之“第六章 迫切事项” 之“一、承诺事项履行情况”。 （二）本次刊行接洽方所作出的迫切承诺及履行情况 定对象刊行可转化公司债券后摊薄即期禀报采取填补措施的承诺      （1）控股股东、履行适度东说念主承诺 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   为确保公司填补禀报措施能够得到切实履行，公司控股股东、履行适度东说念主 雷琦作出如下承诺： 若中国证监会等证券监管机构作出对于填补禀报措施过头承诺的其他新的监管 礼貌的，且上述承诺接洽内容不可温顺中国证监会等证券监管机构的该等礼貌 时，承诺东说念主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充承 诺； 接洽填补禀报措施的承诺，若违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的， 承诺东说念主气象照章承担对公司或者投资者的补偿劳动； 承诺，承诺东说念主本旨按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或发 布的接洽礼貌、规则，对承诺东说念主作出接洽处罚或采取接洽管束措施。   （2）董事、高档管束东说念主员承诺   公司全体董事、高档管束东说念主员将诚挚、辛苦地履行接洽职责，珍视公司和 全体股东的正当权益，对公司填补禀报措施能够得到切实履行承诺如下： 用其他样子毁伤公司利益； 措施的实施情况相挂钩； 司填补禀报措施的实施情况相挂钩； 前，若中国证监会等证券监管机构作出对于填补禀报措施过头承诺的其他新的 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 监管礼貌，且上述承诺接洽内容不可温顺中国证监会等证券监管机构的该等规 定时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充承 诺； 关填补禀报措施的承诺，若违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本 东说念主气象照章承担对公司或者投资者的补偿劳动； 承诺，本东说念主本旨按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或发布 的接洽礼貌、规则，对本东说念主作出接洽处罚或采取接洽管束措施。   为确保公司畴昔财富欠债率处于合理水平及持续温顺向不特定对象刊行可 转债的条件，公司承诺：   自本次向不特定对象刊行可转化公司债券向深圳证券交易所提交肯求材料 后，公司每一期末将持续温顺刊行完成后累计债券余额不独特最近一期末净资 产的 50%的要求。如禀报后最近一期末净财富水平不温顺上述要求的，公司将 主动调减本次刊行融资领域或除掉肯求。 五、董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主员 （一）董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主员简介   刊行东说念主现任董事、高档管束东说念主员的基本情况如下：      （1）董事会成员的基本情况       序号        姓名                       职务 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （2）董事会成员的主要从业经历   雷琦先生，其主要劳动经历见“第四节 公司基本情况”之“三、控股股东 及履行适度东说念主基本情况”之“（一）控股股东、履行适度东说念主基本情况先容”之 “1、控股股东及履行适度情面况”。   李俊斌先生，1973 年 8 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。 先后担任广东南储仓储管束有限公司仓储部副司理、常州市南储仓储管束有限 公司副总司理、无锡飞马巨额仓储有限公司总司理、佛山飞马巨额仓储有限公 司总司理；2019 年 1 月至 2025 年 2 月，先后担任无锡炬申副总司理、总司理；   曾勇发先生，1977 年 10 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，本科学 历。先后担任广州市晓晖纸品印刷有限公司分娩助理、广州中原货运有限公司 仓务支配、南储仓储管束集团有限公司仓储服务部综合管束员、副司理、广东 新兴际华矿业有限公司仓储管束部司理、总司理助理；2016 年 9 月于今，先后 担任炬申仓储企业管束部总监、总司理助理、总司理、无锡炬申总司理；2017 年 11 月至 2022 年 6 月，任公司职工代表监事、监事会主席；2022 年 6 月于今 任公司董事、副总司理。   陈升先生，1989 年 10 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历。 先后担任上海海品重型机械有限公司工东说念主、佛山市南储仓储管束有限公司仓管 员；2013 年 4 月至 2023 年 11 月，历任炬申仓储仓储管束部办单员、仓储管束 部副司理；2023 年 11 月于今任公司风控审计部风控专员、副司理。2016 年 6 月于今，担任公司董事。   李萍女士，1964 年 8 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历， 学士学位。先后担任兰州商学院管帐系教师、甘肃中实审计事务所合伙东说念主、甘 肃正昌管帐师事务所注册管帐师、南边风机股份有限公司寂静董事；现任广东 金融学院管帐学院教师、国融基金管束有限公司董事、东莞勤上光电股份有限 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 公司寂静董事、广东弘景光电科技股份有限公司寂静董事。2020 年 7 月于今， 担任公司寂静董事。   匡同春先生，1964 年 12 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，博士研 究生学历。历任广东工业大学教师、硕士生导师、实验研究中心主任、华南理 工大学分析测试中心主任、材料科学与工程学院教师、硕士生和博士生导师， 已退休。现兼任中国机械工程学会失效分析分会失效分析高档大家、广东省刀 剪尺度化时代委员会主委等。曾任广东新劲刚科技股份有限公司、广东德联集 团股份有限公司寂静董事。现任广东奔朗新材料股份有限公司、金冠新材料科 技股份有限公司寂静董事。2020 年 7 月于今，担任公司寂静董事。   石安琴女士，1962 年 12 月出身，中国国籍，无境外永久居留权，本科学 历，二级执业讼师。曾任中共党校系统法学教员，广东省讼师协会第九届、第 十届、第十一届接续教学劳动委员会委员，广州市讼师协会第六届、第七届及 第八届民事法律专科委员会副主任。现任广州金鹏讼师事务所讼师，广东省律 师协会业务研究与培训劳动委员会委员、刑民交叉法律专科委员会委员、广州 市讼师协会业务研究与培训劳动委员会委员，广东省讼师协会民事法律事务专 家库成员，新疆天富能源股份有限公司寂静董事。   根据中国证监会 2024 年 12 月发布的《对于新〈公司法〉配套轨制规则实 施接洽过渡期安排》，上市公司应当在 2026 年 1 月 1 日前，按照《公司法》 《国务院对于实施中国证监会配套轨制规则等礼貌，在公司规则中礼貌在董事会中设审计委员会， 愚弄《公司法》礼貌的监事会的权力，不设监事会或者监事。 议案。为进一步提高公司治理水平，范例公司运作，刊行东说念主根据《中华东说念主民共 和国公司法》《上市公司规则指引》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司范例运作》等法律法 规及范例性文献的接洽礼貌，结合履行情况，《监事会议事规则》等监事会相 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 关轨制相应废止，监事会的权力由审计委员会愚弄，并对《公司规则》接洽内 容赐与改良。    （1）高档管束东说念主员的基本情况      序号               姓名                    职务    （2）高档管束东说念主员的主要从业经历    雷琦先生，其主要劳动经历见“第四节 公司基本情况”之“三、控股股东 及履行适度东说念主基本情况”之“（一）控股股东、履行适度东说念主基本情况先容”之 “1、控股股东及履行适度情面况”。    李俊斌先生，其主要劳动经历见本章“（一）董事、监事、高档管束东说念主员 过头他中枢东说念主员简介”之“1、董事”。    曾勇发先生，其主要劳动经历见本章“（一）董事、监事、高档管束东说念主员 过头他中枢东说念主员简介”之“1、董事”。    余想榆女士，1989 年 10 月出身，中国国籍，中共党员，无境外永久居留 权，本科学历，取得中国注册管帐师（非执业会员）、高档管帐师职称。先后 担任保利（佛山）栈房有限公司助理总管帐师、恒地面产集团福州有限公司会 计师、好意思的置业集团有限公司财务管束司理、佛山市万科置业有限公司财务运 营合伙东说念主、佛山市精粹成立投资集团有限公司风控审计部负责东说念主；2024 年 8 月 至 2024 年 11 月，担任公司风控审计部副总监，2024 年 11 月至 2024 年 12 月， 担任公司财务中心副总监，2024 年 12 月于今，担任公司财务中心总监、财务 负责东说念主。    裴爽先生，1994 年 9 月出身，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权， 硕士研究生学历，中级管帐师职称。曾先后于广东顺威精密塑料股份有限公司 炬申物流集团股份有限公司                        向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （002676）、科顺防水科技股份有限公司（300737）、奥飞文娱股份有限公司 （002292），分别担任证券助理、证券专员、证券支配职务。2023 年 3 月于今， 担任公司董事会通知。 （二）公司董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主员对外兼职情况   适度论述期末，刊行东说念主现任董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主员兼 职情况如下：       在公司任职    在公司持       在其他单元任职情况         在其他单元持股情况  姓名         情况     股情况        单元称呼       所任职务   单元称呼   持股比例                径直、间       董事长、总    接共计持                  实施事务  雷琦                       佛山鑫隆              佛山鑫隆   39.00%         司理         股                  合伙东说念主       董事、副总    障碍持股                  实施事务 李俊斌                       佛山盛茂              佛山盛茂   15.34%         司理     0.0859%                合伙东说念主       董事、副总    障碍持股 曾勇发                        ——         ——    佛山鑫隆    4.00%         司理     0.0312%                障碍持股  陈升    董事                  ——         ——    佛山鑫隆    4.00%                           广东奔朗                           新材料股                                      寂静董事                           份有限公                             司 匡同春   寂静董事       ——                           金冠新材                           料科技股                                       董事                           份有限公                             司                           国融基金                           管束有限        董事                            公司                           东莞勤上                           光电股份       寂静董事  李萍   寂静董事       ——                           有限公司                           广东弘景                           光电科技                                      寂静董事                           股份有限                            公司                           新疆天富                           能源股份       寂静董事    ——     ——                           有限公司 石安琴   寂静董事       ——                           广州金鹏                           讼师事务        讼师     ——     ——                             所 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        在公司任职    在公司持        在其他单元任职情况           在其他单元持股情况  姓名          情况     股情况        单元称呼          所任职务   单元称呼      持股比例        监事会主 邹启用                 ——         ——         ——     ——        ——        席、监事 周小颖    职工监事         ——         ——         ——     ——        —— 赖绍会    职工监事         ——         ——         ——     ——        —— 余想榆    财务负责东说念主        ——         ——         ——     ——        ——  裴爽    董事会通知        ——         ——         ——     ——        —— （三）公司董事、监事、高档管束东说念主员的薪酬情况   刊行东说念主董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主员在 2024 年度于本公司领 取薪酬情况如下：                                                           单元：万元       姓名                 在公司任职                  年度酬报所有       雷琦             董事长、总司理                      69.16       李俊斌            董事、副总司理                     132.19       曾勇发            董事、副总司理                      62.98       陈升                  董事                      16.97       匡同春                寂静董事                     8.00       李萍                 寂静董事                     8.00       石安琴                寂静董事                       -       邹启用           监事会主席、监事                      14.57       周小颖                职工监事                     11.47       赖绍会                职工监事                     36.51       余想榆                财务负责东说念主                    4.55       裴爽                 董事会通知                    56.22                共计                                420.62 注：石安琴为 2025 年新任寂静董事，故 2024 年未在公司领取薪酬。 （四）公司董事、监事、高档管束东说念主员的持有公司股份情况   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主 员持有刊行东说念主股份情况如下： 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        姓名               在公司任职             径直持有公司股份数目（股）        雷琦              董事长、总司理                 66,489,540       李俊斌              董事、副总司理                     -       曾勇发              董事、副总司理                     -        陈升                董事                        -       匡同春               寂静董事                       -        李萍               寂静董事                       -       石安琴               寂静董事                       -       邹启用             监事会主席、监事                     -       周小颖               职工监事       赖绍会               职工监事                       -       余想榆               财务负责东说念主                      -        裴爽               董事会通知                      -      适度 2025 年 6 月 30 日，雷琦通过佛山鑫隆障碍持有刊行东说念主 0.3042%股份， 曾勇发通过佛山鑫隆障碍持有刊行东说念主 0.0312%股份，李俊斌通过佛山盛茂障碍 持有刊行东说念主 0.0859%股份，陈升通过佛山鑫隆障碍持有刊行东说念主 0.0312%股份。 （五）公司董事、监事、高档管束东说念主员论述期内的变动情况 序号       时代              董事会成员                    变动配景                     雷琦（董事长）、陈彪（董事）、                     董事）、杨中硕（寂静董事）                     雷琦（董事长）、曾勇发（董           由于刊行东说念主董事会成员任期届                     事）、陈升（董事）、李俊斌（董         满，陈彪因任期届满离任，不                     （寂静董事）、杨中硕（寂静董          2022 年第二次临时股东大会审                     事）                      议产生第三届董事会。                     雷琦（董事长）、曾勇发（董           由于刊行东说念主董事会成员任期届                     事）、陈升（董事）、李俊斌（董         满，杨中硕因任期届满离任，       -2025.6.30                     （寂静董事）、石安琴（寂静董          公司 2025 年第二 次临时股 东                     事）                      会审议产生第四届董事会。 炬申物流集团股份有限公司                                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序号        时代                 监事会成员                         变动配景                       曾勇发（监事会主席）、刘舰                       工代表监事）                                                    换届，经参会职工代表审议，选                                                    举周小颖、陈金梅为公司第三届                                                    监事会职工代表监事；                       邹启用（监事会主席）、陈金梅                       工代表监事）                                                    临时股东大会审议通过，选举邹                                                    启用为公司第三届监事会监事，                                                    曾勇发、刘舰因任期届满离任，                                                    不再担任公司监事。                       邹启用（监事会主席）、陈泳恩                       工代表监事）                                                    担任公司职工代表监事。                       邹启用（监事会主席）、赖绍会                       工代表监事）                                                    会担任公司职工代表监事。                                                    议通过了接洽议案。为进一步提                                                    高 公 司 治 理 水 平 ，规 范 公 司 运                                                    作，刊行东说念主根据《公司法》《上                                                    市公司规则指引》《上市规则》                                                    监管指引第 1 号—主板上市公司                                                    范例运作》等法律法则及范例性                                                    文 件 的 相 关 规 定 ，结 合 实 际 情                                                    况，《监事会议事规则》等监事                                                    会接洽轨制相应废止，监事会的                                                    权力由审计委员会愚弄。 序号       时代            高档管束东说念主员成员                         变动配景                      雷 琦（ 总 经 理 ） ， 李 俊                      斌（副总司理）、夏飞                      （财务负责东说念主），张洪                      纲（董事会通知）                      雷琦（总司理），李俊                      （财务负责东说念主），张洪 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序号       时代          高档管束东说念主员成员                     变动配景                     纲（董事会通知）                     雷琦（总司理），李俊                                         会第一次会议决议，续聘雷琦为总司理，                     斌（副总司理）、曾勇                     纲（董事会通知、代行                                         任，不再担任公司财务负责东说念主，由张洪纲                     财务负责东说念主）                                         代行财务负责东说念主职责。                                         （1）2022 年 12 月 19 日，公司召开第三                     雷琦（总司理，代行董          届董事会第七次会议，审议通过了《对于                     事会通知），李俊斌           聘任财务负责东说念主的议案》，聘任关欣欣为                     （副总司理），关欣欣          期届满时止。                     （财务负责东说念主）             （2）2022 年 12 月 19 日，张洪纲因个东说念主                                         原因辞去公司董事会通知职务。                     雷琦（总司理），李俊          2023 年 3 月 15 日，公司召开了第三届董                     斌（副总司理）、曾勇          事会第九次会议，审议通过了《对于聘任                     欣（财务负责东说念主），裴          事会通知，任期至第三届董事会任期届满                     爽（董事会通知）            时止。                     雷琦（总司理），李俊          2024 年 12 月 31 日，关欣欣因个东说念主原因                     斌（副总司理）、曾勇          辞去公司财务负责东说念主职务，公司召开了第                     榆（财务负责东说念主），裴          《对于聘任财务负责东说念主的议案》，聘任余                     爽（董事会通知）            想榆为公司财务负责东说念主。 （六）公司董事、监事、高档管束东说念主员对外投资情况      适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主董事、监事、高档管束东说念主员其他对外投资 的情况如下： 序号      姓名          在公司任职          对外投资公司称呼              出资比例 六、公司所处行业的基本情况 （一）公司所属行业      公司是巨额商品多式联运业务、代理输送业务、自营输送业务及仓储业务 并进发展的综合型物流企业。 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   根据国度统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司自 营输送业务所处行业为“G54 说念路输送业”，多式联运及代理输送业务所处行 业为“G58 多式联运和输送代理业”，仓储过头升值服务所处行业为”G59 装 卸搬运和仓储业“。 估策动》（GB/T19680-2013），将物流企业分三类：输送型、仓储型和综合型。 公司可为客户提供输送、仓储装卸、期货交割与尺度仓单制作、货权转化登记、 仓储管束输出等多种成领域的物流服务，并可为客户制定系统化的物流措置方 案，同期，公司具有一定商场障翳面的货品集散、分拨、配送采集。因此，公 （2024 年本）》中的饱读吹类产业。 （二）行业支配部门、行业监管体制和主要法则政策   （1）行业支配部门   输送行业波及的支配部门主要有国度发改委、交通输送部、民航总局、铁 说念部、工信部和商务部等多个政府部门。其中，国度发改委负责从宏不雅政策层 面对行业进行管束，包括研究制定行业发展计策、方针政策以及总体斟酌等。   为促进当代物流行业的发展，2005 年 2 月，经国务院批准，国度发改委建 立了世界当代物流劳动部际联席会议轨制，成员包括国度发改委、商务部、铁 说念部、交通输送部、信息产业部、民航总局、公安部、财政部、海关总署、工 商总局、税务总局、质检总局、国度尺度委员会、中国物流与采购联合会、中 邦交通输送协会等 15 个部门和单元。联席会议主要职责为全面掌抓世界当代物 流发展情况，分析其发展中存在的问题；综合系统想象当代物流发展的政策、 计策和斟酌；统筹鼓舞当代物流尺度化、信息化、统计策动体系、东说念主才培养等 基础性劳动；指导各省、自治区、直辖市东说念主民政府过头职能部门的当代物流工 作；妥协措置接洽部门的接洽问题，促进部门互助配合，完竣信息分享，建立 长效机制，全面鼓舞当代物流劳动。   （2）所属行业协会 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      公司所属行业协会主要为中国物流与采购联合会、中邦交通输送协会等自 律组织。      中国物流与采购联合会是国务院批准设立的中国物流与采购行业社团组织， 主要任务是推动中国物流业的发展，推动政府与企业采购奇迹的发展，推动生 产贵府畅达领域的转换与发展，完成政府寄托交办事项。公司附属于中国物流 与采购联合会中的巨额商品交易商场畅达分会，该分会主要从事我国巨额商品 交易商场当代畅达的行业妥协与管束，推动中国巨额商品商场的发展，阐述政 府与行业之间的桥梁和纽带作用。      中邦交通输送协会由国度发改委支配，协会主要围绕交通输送和物流开展 研究盘考、国际交流与合作、东说念主才培训等方面，协助政府、匡助企业开展劳动。      （1）行业主要法律法则      目下，公司业务波及的主要法律法则如下：  序号     法律法则       发布日期       发布单元             法则要点       《中华东说念主民共和国                           铁路输送营业、铁路成立、铁路                               世界东说念主大                               常委会          改良）                             礼貌。       《中华东说念主民共和国                           公路斟酌、公路成立、公路养                       月       常委会          改良）                             稽察、法律劳动等方面的礼貌。       《货品多式联运术          语》       《多式联运运送单                           联运接洽主张、术语。         元标志》                                          车辆、驾驶东说念主、说念路通行条件、       《中华东说念主民共和国                               世界东说念主大       说念路通行规则、交通事故处理、                               常委会        王法监督、法律劳动等方面的规        （2021年改良）                                          定。       《说念路输送从业东说念主                           从业经历管束、从业经历证件管                       月        （2022年改良）                         方面的礼貌。       《中华东说念主民共和国                           说念路输送经营、说念路输送业务、        （2023年改良）                         劳动等方面的礼貌。 炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  序号      法律法则         发布日期       发布单元             法则要点                                             说念路危急货品输送许可、专用车       《说念路危急货品运                          月                  输、监督稽察、法律劳动等方面        （2023年改良）                                   交通部       的礼貌。       《说念路货品输送及                              经营许可、货品经营管束、货运                          月        （2023年修正）                            任方面的礼貌。      （2）行业主要产业政策      连年来，跟着物流行业对国民经济的迫切性日益突显，物流行业得到政府 接洽部门的宝贵，国务院、各部委，地方政府等陆续出台物流业政策，从建立 当代物流体系、制定当代物流尺度、范例商场竞争以及鼓舞物流企业信息化建 设等方面脱手，大意鼓舞当代物流业的发展，救援物流行业发展。主要政策如 下： 序号     政策规则       颁布日期     颁布单元                  政策要点       《鼓舞多式       联运发展优                              大意发展多式联运，推动各样交通输送       化调理输送       2022年1                 样子深度会通，进一步优化调理输送结       结构劳动方         月                    构，普及综合输送效率，缩短社会物流       案 （ 2021—                          成本，促进节能减排降碳                             国务院          推动国度物流要道采集成立，大意发展                                          多式联运，推行尺度化托盘带板输送模       《对于加速                                          式。大意发展第三方物流，救援数字化       成立世界统       2022年3       一大商场的         月                                          物流产业科技和交易模式翻新，培育一       意见》                                          批有全球影响力的数字化平台企业和供                                          应链企业，促进全社会物流降本增效。                                          统筹鼓舞中西部地区铁路网成立，接续       《“十四五”                             救援加速铁路物流基地、专用线和集疏                     月       路局       展斟酌》                               宗货运“公转铁”、多式联运“前后一公                                          里”，增强铁路集疏运才能       《“十四五”                             推动多式联运发展，开展跨输送样子智       交通领域科       2022年3    交通输送         能协同和快速换装转运、物流要道协同       技 创 新 规       月      部、科技部         优化与集成适度、邮政递送采集扩容升       划》                                 级等时代研究       《对于救援                                          辅导带动不同类型的综合货运要道在基       国度综合货       2022年6    交通输送       运要道补链         月      部、财政部                                          软联通、运营机制一体化等方面开展工       强 链 的 通 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序号     政策规则     颁布日期      颁布单元               政策要点       知》                             作                                      普及产业链供应链韧性和安全水平，推       《“十四五”                         动构建当代物流体系，鼓舞当代物流提                    月       展斟酌》                           系、形成强盛国内商场、推动高水平对                                      外绽开提供有劲撑持。                                      建议洋家综合立体交通网主骨架愈加完                                      善，基础设施联网补网强链深入鼓舞，                                      输送结构持续优化，综合交通输送体系       《交通物流                                      转换等取得紧要蹧蹋，多式联运“一单       降本提质增     2024年11    交通输送       效 行 动 计      月      部、发改委                                      率大幅普及，培育形成一批具有国际竞       划》                                      争力的领军企业，交通物流对当代化产                                      业体系成立的撑持作用愈加突显等总体                                      要求                                      深化铁路、公路、水路、民航、邮政等       《加速成立                                      行业体制机制转换，完善轨制规则，推       斡旋绽开的     2024年12       交通输送市        月                                      体衔尾、跨领域协同发展，形成斡旋开       场的意见》                                      放的交通输送商场 （三）公司所处行业发展远景及趋势      公司所处大类行业为当代物流业，当代物流业是当代社会化大分娩和专科 化单干继续发展的产物，在国民经济和地区经济中具有很强的基础性作用和带 动性作用，其发展程度是斟酌一国当代化程度和国际竞争力强弱的迫切标志之 一。      公司自成立以来，多年深耕有色金属产业链上的物流业务，在有色金属行 业累积了较为丰富的产业经验和客户资源，形成了输送专线上风及物流采集优 势，并安身于有色金属物流领域，逐步蔓延业务链条至巨额商品物流领域，为 促进巨额商品产业链资源畅达及价值畅达奠定了坚实的客户基础，现已成为专 业的巨额商品第三方综合物流企业。      无论是当代物流业，如故公司所处巨额商品物流领域中，中枢的有色金属 物流业，都具备邃密的商场远景及后劲，具体阐述如下：      （1）当代物流业发展远景 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 迫切抓手   从目下经济结构来看，社会专科化单干导致不同行业之间互相撑持、互相 依赖，当代物流业的长期发展依托于社会经济的高贵程度。一方面，以前的经 济高速增长为物流企业的快速发展奠定了基础。从 2015 年至 2024 年，我国 GDP 从 70.25 万亿元增至 134.91 万亿元，复合增长率为 7.52%，经济持续增长 是物流行业得以快速发展的基础。我国 2015 年至 2024 年 GDP 增长情况如下：                                         数据开端：国度统计局   跟着 GDP 的增长，我国贸易的出进口总值也相应得到增长，同期拉动了物 流输送需求的增长。此外，伴跟着全球化的进程，国与国之间的单干和贸易会 愈加紧密，也将会加多相应的物流需求。我国 2015 年至 2024 年出进口总值增 长情况如下： 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                    数据开端：国度统计局   经济发展与当代物流业的发展相反相成，一方面，经济增长是促进当代物 流业发展的迫切基石，另外一方面，当代物流业的前进亦是世界经济及区域经 济发展的迫切推能源。国度发改委等 24 个部门联合出台的《对于推动物流高质 量发展促进形成强盛国内商场的意见》中建议，物流业发展的孝顺不仅在于行 业企业自己创造的税收、服务等，更在于撑持和促进区域内各接洽产业产生更 多的税收和服务，有劲推动区域经济较快增长。   同期接洽政策也明确建议，要把推动物流高质地发展行为当前和今后一段 时期改善产业发展和投资环境的迫切抓手，培育经济发展新动能的关键一招， 以物流高质地发展为蹧蹋口，加速推动普及区域经济和国民经济综合竞争力。 饱读吹围绕“一带一起”成立、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区 成立、长三角一体化发展等紧要计策实施，推动国度采集物流要道采集成立， 促进区域内和跨区域物流行动组织化、领域化、采集化运行，而这也将进一步 促进区域内及跨区域经济行动的发展。   因此，在中国经济转型升级计策下，为相沿经济持续旺盛发展及促进经济 转型顺利开展，充任迫切推能源的当代物流行业具有广袤的商场远景。   行业内遍及以全社会物流总用度占 GDP 的比例来评价系数这个词经济体的物流效 率，社会物流总用度占 GDP 的比例越低，代表该经济体物流效率越高，物流产 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 业越发达。连年来，我国物流业发展取得了较大成绩，从行为斟酌社会物流运 行效率的主要策动——社会物流总用度占 GDP 的比率来看，2024 年，我国这 一策动为 14.10%，与 2020 年的 14.70%比较有所下落。但与好意思国、日本 8%左 右的比例比较仍然有很大差距。推动当代物流业细腻化、高质地发展，有用降 低物流成本，大势所趋。   为此，国度出台一系列政策措施，饱读吹和辅导物流业提质增效、快速发展。 国度发改委、交通输送部印发的《交通物流降本提质增效行动筹画》中明确提 出“到 2027 年，交通物流降本提质增效取得显贵成效，社会物流总用度与国内 分娩总值的比率力图缩短至 13.5%傍边。国度综合立体交通网主骨架愈加完善， 基础设施联网补网强链深入鼓舞，输送结构持续优化，世界铁路货品输送盘活 量较 2023 年增长 10%傍边，港口集装箱铁水联运量年均增长 15%傍边，综合交 通输送体系转换等取得紧要蹧蹋，多式联运‘一单制’、‘一箱制’加速推行， 货运组织效率大幅普及”的总体发展要求。   除此之外，国度还就当代物流业的发展主见、顶层轨制想象、行业尺度、 落地试点、具体落实决策等建议相应的指导政策，具体法则及政策可详见本节 之“六、刊行东说念主所处行业的基本情况”之“（二）行业支配部门、行业监管体 制和主要法则政策”中对于物流行业的迫切产业政策。   国度对于当代物流业的政策出台为当代物流业的发展提供邃密的生态环境 和较好的发展远景。   跟着社会经济的快速发展以及工业分娩样子、庞大群众消费习尚的变革， 当代物流行业呈现出需求持续增长的趋势。2010 年，社会物流总额仅 219.2 万 亿元，2024 年社会物流总额增长至 360.6 万亿元，复合增长率为 5.69%。2015- 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                           数据开端：中国物流信息中心    由上图可知，国内物流行业合座仍处于上升阶段。 年复合增长率为 6.48%，体现出我国物流行业在需求旺盛的情况下，物流总费 用领域也继续扩大。2015 年至 2024 年我国物流总用度的增长情况如下：                                           数据开端：中国物流信息中心    我国社会物流总额和物流用度逐步加多的同期，当代物流产业的发展速率 和专科化程度也继续普及，我国社会物流效率有所改进，物流商场环境继续转 好 。 2015 年 至 2024 年 ， 全 国 物 流 总 费 用 与 GDP 的 比 例 从 16.00% 下 降 至 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 在较大改进空间。   因此，不管是从社会物流总量如故从物流总用度来看，近 10 年都呈现出不 断增长的趋势，该增长趋势的内在原因是物流行业的迅速发展以及物流商场的 旺盛需求。按照近 10 年的趋势，预计畴昔物流行业的商场需求仍呈现出较大的 增长趋势，具有广袤的商场空间。而况，从经济体的物流效率来看，我国物流 效率在继续普及，代表物流产业的发达程度在加深。因此，我国物流行业将往 优质的、高效的当代物流业主见接续深化发展。   我国当代物流行业起步较晚，发展初期的物流业与发达国度比较较为落伍， 极度在当代物流基础、物流企业的信息化程度、当代物流东说念主才等方面存在基础 性的瓶颈限定。但跟着国民经济的马上发展、科学时代的快速跨越、当代物流 行业的产业升级，中国物流行业保持较快的增长速率，物流体系继续完善，行 业运行日益老练和范例，一定程度上蹧蹋了当代物流业发展初期的制约瓶颈， 为物流业的快速发展提供条件。   起先，国度政策及斟酌的陆续出台、物流基础设施的完善、物流参与者的 时代尺度制定等有助于完善当代物流基础。当代物流业发展之初，我国在物流 管束轨制、表面、行业尺度、行业时代、物流设施和管束经验等方面较为落伍， 物流行业阑珊合座斟酌、物流设施贪污和管束落伍等禁闭物流的发展。   目下，物流行业采取一系列措施对上述情况进行改善。第一，在合座斟酌 方面，跟着《“十四五”当代物流发展斟酌》《交通物流降本提质增效行动计 划》《加速成立斡旋绽开的交通输送商场的意见》等政策出台，接洽政府部门 从顶层轨制想象层面对物流行业合座的发展主见、发展重心、主要任务、重心 工程、保障措施等建议指导意见，助力物流行业完竣宏不雅飞跃。第二，在物流 基础设施成立方面，以铁路成立为例，2024 年世界铁路营业里程 16.2 万公里以 上，相较 2015 年世界铁路营业里程 12.1 万公里，提高了 33.88%；2024 年世界 铁路路网密度 168.5 公里/万平方公里，同比增长 3.3 公里/万平方公里。第三， 在时代尺度设立方面，以物流主要参与者铁总公司为例，2018 年其参与制定了 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 《铁路大型养路机械通用时代条件》《铁说念货车通用时代条件》等 41 项铁说念国 家尺度，《动车组车体耐撞性要求与考据范例》《动车组用合座车轮想象准则》 《机车车辆用材料阻燃时代要求》等 130 项铁说念行业尺度，效果显贵。   其次，信息化投资逐年增长、新时代加速在物流领域的应用显贵提高物流 企业的电子化程度。与发达国度比较，我国物流领域信息化、智能化水平存在 较大差距，制约了物流行业的发展速率和效率，成为制约物流行业发展的瓶颈 因素。   但跟着信息时代水平普及和行业发展，国内物流产业链信息化水平显贵提 高，主要表当今：第一，跟着物流行业商场投资主见的调理，信息化接洽投资 显贵增长，物流企业在信息化上的投资力度加大。第二，除构建里面信息系统 外，越来越多的企业将物联网、大数据、云计较等新时代行为信息化成立的投 资重心。物流信息化如故渗入到物流业的各个枢纽和领域，为物流行业的互联 网升级奠定了信息基础。第三，由于物联网、云计较、大数据等新兴时代正处 于快速发展阶段，时代在物流行业的运用也逐步在发展，镶嵌物联网时代的物 流开发迅速发展，车联网时代从传统的车辆定位向车队管束、维修、智能调度、 金融服务蔓延。云计较服务为庞大中小企业信息化成立带来便利，大数据分析 匡助快递企业预测运力需求，缓解了“双十一”等岑岭时期的“爆仓”问题， 各项新时代在物流领域的应用取得积极成效。   再者，对口东说念主才的加速供给一定程度上缓解当代物流领域东说念主才贫穷的窘境。 当代物流的发展不仅需要荟萃信息时代、企业管束、金融等方面专科常识的复 合型东说念主才，也需要法律、输送方面表面及经验丰富的复合型东说念主才，同期还需要 挑升的高校和科研院所的研究东说念主员。我国物流行业遍及贫穷上述综合型专科东说念主 才，这亦然禁闭物流发展的主要空匮之一。   （2）有色金属第三方综合物流行业发展远景   公司的物流业务背靠有色金属产业，有色金属不仅是迫切的计策物资、重 要的分娩贵府，而且是生活中不可阑珊的消费品原材料。有色金属在基建、汽 车、飞机、高铁、芯片、5G 基站、军工等行业中均有用途，亦然迫切的投资品 炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 种。有色金属具备价值高、畅达性强的显贵特征，同期兼具资源属性及金融属 性两种属性。有色金属的产业性情决定了第三方综合物流行业具有广袤的发展 远景：    ①有色金属的强畅达性、高价值属性，对物流服务供应商的专科度、综合 性建议较高要求。    有色金属行业具有强畅达性的特征。一方面，有色金属波及民生国计的各 个行业，波及的领域平常，原材料、半成品和产成品的分娩及消费区域较为分 散，产业链的跨区域属性决定了有色金属的高畅达性；另外一方面，有色金属 具有尺度化程度高的特征，有色金属的时代尺度、规格尺度、形态尺度等都相 较其他行业愈加老练，尺度化程度高成心于有色金属的畅达，进一步普及有色 金属的高畅达性。    有色金属的强畅达性对货品转化的高效性、专科度建议了较高的要求。此 时，具备完好意思物流决策想象、输送、仓储装卸、期货交割与尺度仓单制作、货 权转化登记、仓储管束输出等综合功能的专科第三方企业凭借全业务链条的完 整性能够为客户提供全程服务，减少客户各枢纽对接的成本和损耗，进而能够 高效、专科地提供客户所需物流服务，温顺有色金属的高畅达要求。而集团成 员企业和中袖珍物流公司由于服务品种单一、行业专科度不足、无法提供全产 业链服务，无法温顺有色金属行业对于配套物流的要求。    有色金属还有高价值属性，根据国度统计局的统计数据，电解铜、电解铝、 铅锭、锌锭在 2025 年 5 月 31 日的平均价为 7.94 万元/吨、2.03 万元/吨、1.66 万 元/吨、2.27 万元/吨，公司所波及的有色金属价值较高。    基于有色金属的高价值属性，货品的安全性、损耗度和录用的时效性已成 为有色金属产业链的高下贱企业甄选供应商的关键因素，此时唯有专注于有色 金属领域的第三方企业，才能凭借较为丰富的行业经验、较高的专科化水平及 较强的风险管束才能为客户提供安全、高效、低损耗的物流服务。    有色金属的强畅达性及高价值属性决定了物流行业应寂静于有色金属产业 链，形成专科的第三方服务机构。因此，强畅达和高价值属性决定了第三方物 流行业具备广袤的商场远景。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   ②有色金属资源属性与金融属性兼具，对于物流服务提供方的商场信誉度、 风险管束才能、货品储备情况、客户储备情况等建议较高要求。   有色金属除了具有较强的资源属性外，还有较强的金融属性，其金融属性 体当今：第一，行为财富类别：有色金属行为大类财富配置体系中除股票和债 券之外较为迫切的一类财富，不错匡助投资组合缩短风险、减小波动，提高投 资组合的风险收益比，具有邃密的财富配置价值。第二，行为金融器具：有色 金属不错行为基础财富被想象成期货、期权等金融器具，不错更好地完竣价值 发现和风险规避。由于有色金属多是工业基础原材料，处于产业链上游，因此 反应其供需景色的期货及现货价钱变动会径直影响到系数这个词经济体系。   基于有色金属的资源属性和金融属性，有色金属不仅需要完竣制造产业链 上的畅达，还需完竣贸易链条和金融链条的畅达。要促进有色金属在贸易链条 和金融链条上的畅达，中立的货品畅达平台、充足的有色金属货源、充裕的客 户资源及高度的客户信任等便成为物流服务供应商不可或缺的条件。而集团成 员企业由于仅服务于集团内企业而贫穷中立性，中袖珍物流企业并无实力聚拢 货源与客户源，因此，唯有挑升从事于有色金属行业的第三方综合物流企业才 具备以上条件。   综上，有色金属的资源属性和金融属性决定了有色金属第三方综合物流企 业的发展具有较大的商场空间。 月商务部印发的《商务部对于促进商贸物流发展的实施意见》以及 2015 年 5 月 印发的《中国制造 2025》等文献都对第三方物流发展给出了明确的指导意见。 （2021-2025 年）》，饱读吹批发、零卖、电商、餐饮、出进口等商贸服务企业与 物流企业深化合作，优化业务经由和渠说念管束，促进自营物流与第三方物流协 调发展。 出大意发展第三方物流，救援数字化第三方物流录用平台成立，推动第三方物 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 流产业科技和交易模式翻新，培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应 链企业，促进全社会物流降本增效。   跟着政策的密集出台，专科第三方物流行业受益于政策救援，具有广袤的 商场远景。 的发展   自上世纪 90 年代中期，第三方物流奉陪当代物流理念传入我国以来，如故 有了长足发展。自 2017 年至 2022 年，中国第三方物流收入呈现快速增长态势， 从 2017 年的 5.2 万亿元增长至 2022 年的 8.2 万亿元，复合增长率为 9.54%。未 来，跟着我国企业对第三方物流需求的继续加多，预计到 2027 年，商场领域将 达到 11.4 万亿元傍边，综上，第三方物流行业具备广袤的商场容量和发展远景。                       数据开端：弗若斯特沙利文论述，国联证券研究所   公司所属细分行业第三方物流行业背靠巨额商品领域，业务开展主要有色 金属为主，其中，铜、铝、铅、锌等有色金属产业链系公司物流输送业务的主 要居品领域。因此，上述有色金属的商场容量和发展远景决定了公司所处行业 的发展远景。   对十种有色金属，过头中的铜、铝、铅、锌 2015 年至 2024 年的产量进行 分析，如下图： 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                           数据开端：国度统计局    十种有色金属的产量从 2015 年的 5,089.90 万吨增长至 2024 年的 7,918.78 万吨，复合增长率为 5.03%，增长幅度较大。其中，铝、铜、铅的产量增长趋 势较为显明，铝的产量从 2015 年的 3,141.30 万吨增长至 2024 年的 4,400.50 万 吨，复合增长率为 3.82%，铜的产量从 2015 年的 796.40 万吨增长至 2024 年的    有色金属的地域分散分散，以公司主营的铝产业链为例，产业链原材料、 半成品及产成品分别为铝土矿、氧化铝和电解铝。我国铝土矿开采地、氧化铝 分娩地和电解铝分娩地的区域中情怀况如下：铝土矿的开采地以广西、贵州、 河南、山西为主，氧化铝的分娩地以山东、山西、广西、河南、贵州为主，电 解铝的分娩地以山东、新疆、内蒙古为主，可见，铝土矿的开采地与氧化铝的 分娩地重合度较高，但氧化铝和电解铝的分娩地重合度较低，产业链的跨区域 分散决定了物流的必要性，致使吞并区域里面亦需要短途物流的撑持。具体分 布情况如下： 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 注：对于 2024 年铝土矿产量，公开数据仅透露 2024 年 1-10 月产量数据，因此此处列示数 据为各省份铝土矿 2024 年 1-10 月产量。                                      数据开端：国度统计局、iFind   铝产业链分娩物资在转化过程中，即催生出宏大的物流需求，不仅包括货 物输送需求，还包括存储、期货交割、货权转化等蔓延需求。   无论是当代物流行业，如故巨额商品第三方专科物流行业，其发展趋势基 本一致，重心体当今行业合座尺度化、领域化、专科化、定制化、信息化和智 能化等，强调降本提质增效，具体发展趋势阐述为：   （1）尺度化   尺度化是当代物流行业过头各细分行业的一大迫切趋势，物流行业的尺度 化包括软件的尺度化和硬件的尺度化。   软件指的是法则、轨制、政策、国度尺度、行业尺度、管束轨制等具有行 业指导效用的接洽文献，为物流过头细分行业的尺度化提供轨制性的辅导和支 持。我国宝贵物流行业的尺度化，连年来密集出台尺度化接洽文献，交通部已 于 2017 年 4 月起稳健实施《货品多式联运术语》《多式联运运送单元标志》两 项多式联运行业尺度，国务院则将制定完善斡旋的多式联运规则和多式联运经 营东说念支配理轨制纳入《“十三五”当代综合交通输送体系发展斟酌》之中。   硬件指的是输送器具、转运装备、运送单元、输送要道场站、管束系统等 在物流行业具有实体效用的装备、场站、系统等。2018 年国务院印发《鼓舞运 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 输结构调理三年行动筹画（2018－2020 年）》，明确完善内陆集装箱配套时代 尺度，推行应用 45 英尺集装箱和 35 吨敞顶集装箱，促进集装化、厢式化、标 准化装备应用；大意推行应用集装箱、厢式半挂车等尺度化运送单元和货运车 辆，积极探索发展模块化汽车列车；大意鼓舞货运车型尺度化等接洽尺度化政 策。2022 年发布的“十四五”当代物流发展斟酌明确指出：多式联运体系不完 善，跨输送样子、跨功课枢纽衔尾转化效率较低，载运单元尺度化程度不高， 全链条运行效率低、成本高，并将“物流尺度范例体系进一步健全，尺度化、集 装化、单元化物流装载器具和包装基础模数平常应用”明确为主要发展主见之一。   （2）领域化、集约化   领域化是当代物流业发展的一大趋势。一方面，巨额商品物流行业具有明 显的领域经济效应，具备一定例模的企业在物流开发成立、商场拓展和信息化 管束等方面更具实力，物流效率更高、服务质地更佳。另外一方面，本行业具 有货品价值高、运脚占货值比重低的迫切特征。为保障货品安全，下旅客户对 于输送企业的资金实力、禀赋水平、企业领域等具有较高的要求，领域化有助 于拓展商场、提高客户粘性、提高商场竞争力。   企业领域化发展将促进行业集约化发展，促使物流企业通过资源整合把个 别的、碎裂的、分散而同质的分娩组织格式聚集成领域的、便于当代化的大生 产组织格式。行业集约化有助于妥协社会合座资源，规避资源访佛建树和阔绰； 有助于充分利用信息和采集时代，运用当代组织和管束样子，蔓延供应链管束 领域的服务范围；有助于将物流、输送、仓储、配送、信息等枢纽进行有用资 源整合，优化运作成本，并进行社会一体化互助经营。   （3）服务综合化、专科化   区别于以往疏漏式管束、单一性服务的传统物流，当代物流不错为分娩流 通企业乃至系数这个词社会提供更为全面、综合化、各样化的物流服务，并在管束运 作过程中借助当代化的管束技能和时代，在物流全过程以及各个枢纽的管束中 完竣升值。综合化服务促使当代物流企业升级为综合物流措置决策提供商，提 高物流企业的管束高度、服务质地，为合座行业的有序、健康、良性发展提供 坚实的个体基础。 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   同期，跟着社会经济单干继续细化，寂静于分娩畅达企业的专科第三方物 流企业应时而生，专科化成为一种行业趋势。专科第三方物流企业具备综合成 本低、生动性高等比较上风而受到客户的疼爱。   （4）服务定制化、个性化   物流业是撑持国民经济社会发展的基础性、计策性、先导性产业，近十年 物流行业发展迅猛，2015 年世界社会物流总额为 219.2 万亿元，2024 年世界社 会物流总额为 360.6 万亿元，复合增长率为 5.69%。物流商场领域继续扩大，传 统企业继续进化，物流新品种全面崛起，互联网巨头争相入局，物流行业如故 从快速增长的阶段走向竞争加重的阶段。行业竞争加重加速了物流企业的变革， 若不可根据商场、客户的需求变化进行调理、升级相应的计策及服务，物流企 业将在移时万变的行业中失去竞争力，进而靠近行业淘汰的风险。   同期，下贱产业链的产业升级转型对于物流行业建议了新的需求，需要物 流企业根据客户需求提供个性化、定制化服务。商流变革倒逼物流升级，若此 时不可把抓行业脉搏，温顺客户需求，提供高质地、高效益、个性化的物流综 合服务，企业也将失去竞争力。   无论是行业竞争加重如故下贱产业链升级转型，都对物流企业为客户提供 定制化、个性化服务建议了更高的要求。一方面，物流企业需根据下贱产业链 的居品特质、地域分散特质、客户的特殊需求等为客户提供定制化、个性化的 服务决策，并按照决策提供相应服务；另外一方面，根据行业或客户的特殊需 求，物流企业也需对产业链进行蔓延，滋生出更多个性化的产业链服务。唯有 为客户量身定制相应的综合物流决策、为客户提供高质高效低成本的个性化物 流综合服务，方能在当代物流竞争加重的行业中占据一定的商场面位。   （5）输送结构优化   对于远程巨额商品货运而言，铁路输送与水路输送是具有上风的输送样子， 但目下我国铁路输送结构不对理，资源配置利用率低，导致经营成本相对较高， 管束效率较低。为此，输送结构优化调理是目下物流行业发展的态势，为推动 输送结构优化，政策建议推动巨额货品集疏港输送向铁路和水路转化、加速大 型工矿企业和物流园区铁路专用线成立等优化输送结构的举措。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   一方面，政策明确建议优化铁路输送组织模式。1）优化铁路列车采集：优 化列车运行图，丰富列车编组格式，加强铁路系统内跨局组织妥协，开发“当日 达”、“次日达”等多种输送居品，完竣车船班期理会衔尾。在输送总量达到一定 领域的通说念，开发铁路货运班列、点到点货运列车、巨额货品直达列车等多频 次各样化班列居品，构建快捷货运班列采集。2）普及配套设施开发才能：研究 鼓舞铁路双层集装箱、驮背输送居品开发，普及通说念配套设施开发才能。3）提 升铁路货运服务水平。4）深化铁路商场化转换：深化铁路输送价钱商场化转换， 建立健全生动的运价调理机制，阐述商场配置资源的决定性作用。   另外一方面，统筹优化沿海和内河集装箱、煤炭、矿石、原油、液化自然 气、商品汽车等专科输送系统布局，普及水运设施专科化水平。1）加强主线航 运及支流航说念才能：以流域生态系统性保护为前提，增强长江主线航运才能， 鼓舞西江主线和京杭运疆域东段、江苏段、浙江段航说念扩能改造，加速鼓舞长 三角高品级航说念整治工程。加强长江、西江、京杭运河、淮河迫切支流航说念建 设。加速鼓舞三峡水运新通说念等紧要水运基础设施工程前期论证劳动。2）优化 衔尾场站布局，加速配套设施成立：加强港区集疏港铁路与主线铁路和船埠堆 场的衔尾，优化铁路港前站布局，饱读吹集疏港铁路向堆场、船埠前沿蔓延，加 快港区铁路装卸场站及配套设施成立，买通铁路进港临了一公里。   同期，加速物流园区铁路专用线成立。救援大型物流园区新建或改扩建铁 路专用线，简化铁路专用线接轨审核模范，压缩接轨协议办理时候，完善铁路 专用线共建共用机制，翻新投融资模式，眩惑社会成本插手。合理细目新建及 改扩建铁路专用线成立品级和时代尺度，饱读吹新建货运主线铁路同步斟酌、设 计、成立、通达配套铁路专用线。   （6）信息化及智能化   连年来，跟着互联网、云计较、大数据等当代信息时代的出现和完善， “互联网+车货匹配”等物流新模式、新业态继续夸耀：车货匹配信息平台在无 车承运和货运供需信息实时分享上充分阐述作用；智能仓储在快递、冷链等细 分领域发展迅速；多式联运、共同配送、聚集配送等先进输送组织样子在合座 物流行业得到平常应用；互联网、大数据在物流商场监管体系成立运行中的作 用也日益突显。当代信息时代在物流行业伊始得到平常应用，物流行业信息化 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 和智能化的迫切性也日渐突显。同期，当代信息时代的跨越不仅推动了物流产 业的发展，也推动了经济全产业链的发展，包括物流行业的下贱经济分娩领域。 下贱产业链的信息化例必会带动物流行业的信息化、时代化与智能化发展，否 则将无法达到全产业链的协同发展。   接洽部门为了鼓舞我国物流信息化及智能化，也制定接洽政策，从三大方 向普及我国物流行业的信息化、智能化水平。   第一、鼓舞信息分享、普及物流信息服务水平。接洽政策要求加速完善与 “互联网+”高效物流相适合的政策体系，推动政府部门物流接洽信息的绽开共 享，促进不同物流信息平台之间互联互通；升级国度交通输送物流环球信息平 台，促进铁路、港口、航运和第三方物流等龙头企业加强合作；强化货品在途 状态查询、输送价钱查询、车货动态匹配、集装箱定位追踪等综合信息服务， 提高物流服务智能化、透明化水平。   第二、鼓舞试点示范。政策强调结合开展国度仓储智能化示范基地等劳动， 推行应用先进信息时代及装备，加速智能化发展设施。   第三、鼓舞产业会通。政策饱读吹依托互联网等信息时代，鼓舞物流业与制 造业、商贸业、金融业等会通发展，推动先进信息时代与物流行动深度会通。 （四）行业竞争花样   有色金属行业是国民经济的基础型、救援型产业，所波及的品类较多，包 括铜、铅、锌等重金属，铝、镁等轻金属，金、银、铂等贵金属及钨、钼、锗、 锂、镧、铀等珍稀金属。有色金属应用于制造业、建筑业、电子工业、航空航 天业以及核工业等紧要领域。由于有色金属高下贱产业链呈现跨国度、跨区域 且高下贱聚集区域不同的特征，因此有色金属物资的物发配套服务具有必要性 和迫切性。   目下我国有色金属物流行业按照领域大小、业务定位及服务对象不同分为 三类企业：第一类是大型有色金属分娩商及贸易商集团控股或参股物流企业 （以下简称“集团成员企业”）；第二类是领域化、专科化的第三方物流企业 （以下简称“第三方企业”），炬申股份即属于该类型企业；第三类是从事某 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 一物流枢纽的中袖珍输送公司（以下简称“中袖珍公司”），该类企业领域较 小，一般仅提供单一物流枢纽，举例短途输送、仓储、装卸等。   大型有色金属分娩商及贸易商在取舍供应商时，若体系内具有配套物流资 源，基于物流服务供应的实时性及业务契合度，一般会优先取舍体系内的物流 资源。但若综合辩论物流服务的质地和成本，由于第三方企业的专科度、行业 聚集度、物流采集的老练度等具备一定的上风，因此，不少大型有色金属分娩 商及贸易商亦会重心辩论第三方企业。   从目下的商场花样来看，集团成员企业由于其浑厚的成本实力、与产业链 的密切关系等显贵上风占据了较大的商场份额。但在畴昔的商场花样中，第三 方物流企业由于以下原因，将逐步霸占较多的商场份额：1）第三方企业寂静于 下贱产业链，是中立第三方，寂静、中立的企业属性将为第三方企业提供更大 的商场空间；2）第三方企业组织经营样子继续更新、服务水和依从务效率继续 改善，商场竞争力继续普及；3）第三方企业是专营物流业务的企业，在物流方 案想象、物流全程管束等更高端倪的服务上更具有经验上风；4）第三方企业专 注于物流行业，领域化、集约化程度较高，可通过领域化及集约化达到高效益、 低成本；5）政策频出饱读吹专科化第三方物流行业的发展，《“十四五”当代物 流发展斟酌》明确指出：“加强工业园区、产业集群与国度物流要道、物流园 区、物流中心等设施布局衔尾、联动发展。救援工业园区等新建或改造物流基 础设施，眩惑第三方物流企业进驻并提供专科化、社会化物流服务。发展分娩 服务型国度物流要道，完善第三方仓储、铁路专用线等物流设施，面向周边制 造企业提供集成化供应链物流服务，促进物流供需领域化对接，减少物流设施 访佛成立和闲置。”。由此可见，在畴昔的有色金属商场花样中，第三方企业 由于其政策救援力度大、商场化效率高、服务水平强、物流领域化及集约化程 度高等优点，将占据更多的商场份额。   而领域小、服务种类单一的中袖珍物流公司，由于其资信水平、服务各样 性、运力资源调配才能、服务质地和效率等远不足第三方企业，在商场中欠缺 竞争力。畴昔有色金属物流行业将朝着领域化、尺度化、综合化、个性化、智 能化主见发展，袖珍、单一的物流公司更是贫穷商场竞争力。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   因此，有色金属物流行业畴昔的商场花样将朝着专科化的第三方物流发展， 第三方企业由于其政策救援、商场化效率、高服务水平、高程度集约化及低成 本运营的特质，将逐步占据较大的商场份额。 （五）行业壁垒   当代物流业是国度基础性、计策性和先导性行业，是国度经济发展的能源。 跟着我国社会物流需求的加多和深化，交易企业对于物流服务呈现出综合化、 一体化、各样化的需求趋势。仅提供单一输送或仓储服务的物流企业果决不可 温顺逐步发展的社会物流需求，唯有具备一体化、各样化服务才能的产业链综 合物流服务商才能具备中枢竞争力，在竞争加重的行业中获取商场份额。为响 应商场需求，物流企业正积极扩展经营范围，蔓延物流服务样子，逐步向多功 能、一体化的当代物流主见发展。   因此，跟着当代物流业的发展，本行业存在着较大的综合服务才能壁垒。   物流企业业务禀赋的专科度和全面性，不仅体当今基础的说念路输送、特殊 货品存储等许可上，还体当今期货交割仓禀赋上。巨额商品期货交割仓禀赋是 上期所、广期所、郑商所、大商所等期货交易所颁发的许可禀赋，持有期货交 割仓禀赋可行为期货的交割仓库并签发尺度仓单。期货（商品）交易所一般会 根据品种的特质合理布局，在主要产销区、集散地及交通要道地区建树或批准 交割仓。期货交割仓既体现服务高下贱企业的功能属性，也体现了价钱发现、 套期保值等金融属性，由于期货（商品）交易所对于拟肯求期货交割仓的物流 企业的固定财富、注册成本、财务景色、抗风险才能及交易信誉等具有较高的 要求，期货交割仓禀赋具有较高的准初学槛。   因此，对于新进入的企业来说，综合物流行业存在较大的禀赋壁垒。   由于本行业企业背靠有色金属产业链，有色金属的行业性情一定程度上决 定了本行业的行业性情。以铝产业链为例，电解铝细分行业具有行业聚集度较 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 高的性情，按照头豹研究院统计的数据，2022 年度，我国前五大电解铝厂商 （以下厂商排行不分先后）中铝集团、国度电投、宏桥集团、东方但愿、信发 集团产量共计为 2,061 万吨，占世界产量比重独特 51%，产业聚集度较高。作 为电解铝厂商的上游服务提供商，能否与以上企业达成历久理会的合作将成为 企业发展的关键。由于下贱电解铝产商均为大型企业，其在遴择供应商时，对 供应商的综合服务才能、外部资源妥协才能、高下贱整合才能、快速响应才能、 突发事件处理才能、资信水平、产业经验及品牌闻名度等具有严格的要求。在 采用供应商后，还需要依期或不依期进行盘货或现场稽察，确保供应商具备持 续服务才能。   因此，经过严格的供应商筛选及后续考核后，下贱企业一般不会缓和更换 供应商，新进入企业难以在短时候内累积产业经验和品牌闻名度，本行业存在 较大的客户资源壁垒。   对于下旅客户而言，上游物流服务供应商的品牌、专科度及产业经验诟谇 常迫切的。由于当代输送业并非毛糙的输送或仓储行业，而是集物流决策想象、 输送、仓储装卸、期货交割与尺度仓单制作、货权转化登记、仓储管束输出为 一体的综合型服务产业，品牌是物流服务供应商反应自身综合服务水和依从务 才能的中枢策动。   新进入企业难以在短时候内累积企业品牌和闻名度，因此，对于拟进入现 代物流行业的企业组成了较高的品牌壁垒。   资金是物流行业参与全产业链布局、信息化升级和资信水平普及的迫切保 障。   起先，专科化、全产业链、综合型的第三方物流企业是巨额商品物流发展 的主见。为完竣全产业链布局，企业需要浑厚的资金救援以完竣输送开发、仓 储用地、智能化装备等购置，完竣物流园区、输送专线、交易平台等的成立， 进而普及企业的输送才能、仓储容量和服务水平。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   其次，信息化及智能化是当代物流企业发展的迫切标志。企业的信息化升 级需要资金的撑持，企业信息系统的购置，可视化系统、物联网系统的研发及 安装，业务经由系统的改进等都需要购置成本、研发成本及维系成本。   再者，由于巨额商品物流存在货值高、运脚占货值比重低的特质，下旅客 户对于上游供应商的资信水平及企业领域相当敬重。同期，公司日常运营过程 中需要垫付多半的采购款，因此，公司的运营资金需求较为旺盛。   因此，对于拟进入当代物流服务行业的企业组成了较高的资金壁垒。   当代信息时代，尤其是 IT 时代、互联网时代和物联网时代的发展，使物流 企业物流速率和服务效率大幅加速。国外物流行业的信息时代已达到较高水平， 目下如故形成了以系统时代为中枢、以信息及自动化时代为撑持的当代物流技 术花样。今后我国物流行业的发展主见是建立物流电子信息系统，整合输送市 场，完竣物流信息资源分享、合理配置和上风重组。   因此，对于拟进入当代物流服务行业的企业组成了较高的时代壁垒。   巨额商品物流是集输送、仓储、运筹学、信息科学、动态斟酌和精益分娩 等学科为一体的当代服务业，对东说念主才的专科性要求较高。目下，行业内领有丰 富表面常识和实践经验的专科东说念主才较为稀缺，大多数是企业在历久经营过程中 自身培养而成，新进入企业难以在短时候内获取经营所需多半专科东说念主才。 （六）公司竞争上风及主要竞争敌手   经过多年经营发展，公司在巨额商品，极度是有色金属铝产业链的第三方 物流领域和多式联运物流领域累积了较为丰富的行业经验，在新疆区域、西南 区域、华南区域和华东区域设立了邃密的品牌形象，具有较强的商场竞争力和 行业闻名度。专注行业多年所累积的产业经验及高下贱资源上风使公司不错根 据商场变化和客户需求，优化业务经由和管束模式，为客户提供安全、高效、 低成本的综合物流服务，公司已成为国度 AAAA 级物流企业。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   在有色金属领域，公司是铝产业链最初的专科第三方综合物流服务提供商， 具有一定的商场影响力。基于公司在铝产业链上的品牌效应及商场影响力，天 山铝业、中铝集团、东方但愿、嘉能可、信发集团等铝产业链大型企业取舍与 公司进行历久合作，且客户理会性和粘性较高。   公司围绕国内巨额商品迫切的分娩地区和集散中心布局仓储业务，先后在 广东佛山、新疆准东、广西钦州、广西靖西、河南巩义、江苏无锡、浙江宁波、 江西南昌等地成立或租借仓库，在巨额商品仓储领域具有较强的商场竞争力。 一方面，适度论述期末，公司已领有仓储面积独特 90 万平方米，室内仓库面积 独特 30 万平方米，具有较强的商场竞争力，发展较快。另一方面，公司多个仓 库是上期所、广期所、郑商所、大商所批准设立的期货交割仓库。期货交割仓 既体现服务高下贱企业的功能属性，也体现了价钱发现、套期保值等金融属性， 由于期货（商品）交易所对于拟肯求期货交割仓的物流企业的固定财富、注册 成本、财务景色、抗风险才能及交易信誉等具有较高的要求，期货交割仓禀赋 具有较高的准初学槛。   适度本召募说明书签署日，公司已取得上期所、广期所、郑商所、大商所 批准的铝、氧化铝、铜、锌等 10 个期货交割仓禀赋，具体情况详见本召募说明 书“第四节 公司基本情况”之“十、特准经营和经营禀赋情况”之“（二）经 营禀赋”。   基于服务的区域、居品品类以及客户重合度等方面的辩论，公司竞争敌手 主要定位在有色金属铝产业链物流企业。将公司主要竞争敌手分为非公众公司 和公众公司，公众公司包括厦门象屿股份有限公司、中储发展股份有限公司、 新疆天顺供应链股份有限公司；非公众公司主要包括中铝物流集团有限公司、 五矿物流集团有限公司、重庆中集物流有限公司，以上企业的简要情况如下：   （1）公众公司   厦门象屿股份有限公司（以下简称“厦门象屿”）成立于 2003 年，主要从 事供应链物流和供应链实施贸易业务，系为工业客户提供定制化服务的全程供 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 应链服务商。厦门象屿于 2011 年 8 月 29 日重组上市，重组后主营业务变更为 供应链管束服务，包括巨额商品采购供应及综合物流服务、物流平台（园区） 开发运营等。本次紧要财富重组完成后，厦门象屿主要从事为制造业企业提供 巨额原辅材料采购供应、产成品分销、物发配送、供应链金融、信息盘考等的 一体化供应链服务。 加权平均净财富收益率 7.15%，每股收益 0.48 元。    中储发展股份有限公司（以下简称“中储股份”）是一家主要经营商品储 存、物资配送、货运代理、商品销售的公司，主要提供商品存储、输送等服务。 中储股份输送采集障翳世界 20 多个省、自治区和直辖市，共占地 641 万平方米， 其中物流货场面积 245 万平方米，库房面积 118 万平方米；其领有各样物流设 备近 1000 台套，铁路专用线 70 多公里，为我国特大型世界性仓储物流企业。 中储股份是一家同期领有国表里主要期货交易所交割仓禀赋全执照的企业，在 国内期现货品种中，铜、铝、镍、白银、橡胶等均占有较高商场份额。 施综合服务收入 23.35 亿元，同比下落 1.60%；巨额商品供应链服务收入 208.10 亿元，同比下落 26.69%；聪惠输送平台成立与运营业务收入 397.89 亿元，同比 增长 10.12%。    新疆天顺供应链股份有限公司（以下简称“天顺股份”）主营业务为巨额 货品和大件货品的第三方物流和供应链管束业务，现已形成了为客户提供包括 供应链想象、供应链管束、仓储、采购、分销在内的一站式与专科化供应链服 务模式。业务范围涵盖第三方物流、供应链管束、物流园区经营、国际航空物 流、国际铁路物流。 元。 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （2）非公众公司   中铝物流集团有限公司（以下简称“中铝物流”）是中国铝业股份有限公 司（证券代码：601600）旗下供应链运营管束企业，是中铝公司为完竣计策转 型、发展新兴产业而组建的专科化物流平台公司。   中铝物流领有丰富的铁路、公路、仓储、港口等物流资源。其中，铁路专 用线总长度独特 500 公里牵引机车 80 余台、铁路调车编组和发运场站 200 余处、 集装箱功课场站 18 处、电解铝期货交割库容 5 万吨、铝土矿保税仓库容 110 万 吨、铁路年发运才能 2 亿吨以上。   五矿物流集团有限公司（以下简称“五矿物流”）是中国五矿集团有限公 司旗下的 AAAAA 级综合服务型物流企业。五矿物流围绕玄色、有色金属及矿 居品产业链积极实施全程供应链物流发展计策，提供远洋、沿海及内河输送、 货代、船代、仓储、加工配送、保障、工程物发配套服务，提供安全、高效、 信息化的巨额原料的采集物流服务。   五矿物流设有航运奇迹部、保障奇迹部等业务及职能部门，同期在国内沿 海及内陆港口设立繁多分支机构，下设 58 家营业机构，在夯实国内一站式供应 链服务的基础上，依托五矿发展受托管束的在德国、好意思国、日本、韩国、澳洲、 南好意思等外洋公司采集布局，积极与境外物流服务商建立业务代理和计策合作伙 伴关系，形成了以北京总部为中心，各分支机构为依托，与国表里输送企业合 作共赢的综合物流服务采集。   重庆中集物流有限公司（以下简称“重庆中集”）是国务院国资委监管的 中国诚通控股集团有限公司下属公司中国物流股份有限公司的全资子公司，专 业从事之外贸、内贸集装箱输送为主的各项物流业务。重庆中集自有货场面积 才能 10 万标箱，年货运婉曲才能 280 万吨。 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （七）行业时代水平实时代特质、行业的周期性和区域性和季节性特征   当代物流业时代按照时代获取开端及应用场景不同可分为信息时代及业务 经由时代。   信息时代指的是主要依赖于通讯时代及互联网时代的发展，并具有系统性 特征的时代，比如 RFID 时代、北斗卫星导航时代、GIS 时代、EDI 时代、物流 可视化追踪时代及企业资源管束信息系统等。现阶段信息时代的效力主要为提 高物流经由的准确性、效率和缩短成本，达到全过程管束的效果。但跟着科学 时代的进一步发展，物流行业的信息时代如故往聪惠化、透明化层面发展，物 联网时代、东说念主工智能时代、云计较及大数据时代、区块链时代正尝试逐步应用 至物流行业中。由于前沿物流信息时代高度依赖于科学时代的跨越、基成立备 的搭建、生态圈的建立等，因此目下公司所处物流行业的信息时代仍处于较为 低级阶段。   而业务经由时代更多开端于业务过程中的经验累积，链接于具体的业务流 程之中，主要目的系为了提高具体业务经由的专科度和精确度。物流行业业务 经由时代包括输送时代、配载时代、装卸时代、包装时代、仓储时代、过程控 制时代等。由于物流行业在中国发展多年，行业累积了丰富的经由应用经验， 因此物流行业的业务经由时代如故处于较为老练的阶段。   （1）周期性   物流行业受宏不雅经济的影响，与国民经济的发展领域、速率密切接洽，随 着宏不雅经济的波动而波动。同期，公司所在行业的周期性与下贱有色金属铜、 铝、铅、锌等行业密切接洽，举例，若铝产业链的末端汽车、房地产、铁路建 设等行业出现波动，铝产业链的物流企业也将随之出现周期波动。   （2）区域性 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     行业的业务区域分散主要受下贱产业所在地舆位置分散的影响，由于物流 企业随下贱产业链的地舆分散而建树物流要道和站点，在分娩地和消费地进行 业务布局，受此影响，将形成一定的区域性。     （3）季节性     本行业与下贱行业均不存在季节性，但由于受到春节时代运力资源、天气 等因素的限定，春节的输送业务将减少，而随之春节前后的输送业务将加多。 但总的来说，该行业各季度输送收入较为平衡，不存在显明的季节性。 （八）刊行东说念主所处行业与上、下贱行业之间的关联性及对刊行东说念主所处行业的影 响     本行业所处的行业高下贱如图示：     公司所处行业的上游行业包括港口、航路管束及船运业，机场、航路管束 及民航业，铁说念管束及铁路输送业，公路输送业和站场、仓储服务等外部输送 资源行业，同期也包括石化、煤化等能源分娩业。     上游行业对于本行业的影响主要体当今价钱及供给量上。从价钱上看，若 上游产业的价钱高涨，举例铁路运力和成品油的价钱高涨，本行业成本将随之 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 高涨。连年来，公司主要的铁路运力采购价钱较为理会，对成本合座影响较小。 从供给量上看，由于特定情况导致的供给不足，举例春节时代铁路运力供给下 降，将给本行业的业务运行形成一定的影响。但连年来，我国铁路成立加速、 铁路效率普及，较少出现运力不足情况，即使出现接洽情况，亦可选拔航运、 汽运等样子替代。   输送行业下贱主要为有色金属、农居品、工业开发、大型装备制造等存在 物流需求的国民经济各部门，公司径直对接的下贱行业主要为有色金属行业。   有色金属的畅达需乞降发展远景决定了本行业的商场容量和远景，由于有 色金属是国度重心发展的行业，亦然我国国民经济中基础性、计策性的产业， 其产业发展具有一定的商场远景，具体可详见本节“六、刊行东说念主所处行业的基 本情况”之“（三）公司所处行业发展远景及趋势”中对于有色金属商场容量 及商场远景的描写。因此，下贱产业的发展远景一定程度上决定了本行业的市 场远景。 七、公司的主营业务情况 （一）主要服务   公司所处大类行业为当代物流业，公司专注于巨额商品物流和仓储领域， 主要业务为：物流业务和仓储业务。   （1）多式联运业务   公司聚焦巨额商品物流服务，凭借完善的物流禀赋和丰富的输送资源，公 司多式联运服务模式持续升级，在历害途输送、海铁联运、公铁联运、公铁海 联运、散货船输送、出进口清关服务等多元化服务方面持续发力。通过整合公 路、铁路和水路等多种输送资源，构建生动的运力池，对客户需求能够快速、 精确响应。通过与主要船东、铁路货运中心保持共生、多赢的合作关系，能够 为客户提供“一单到底”、门到门输送服务。结合行业周期变化，在纵向蔓延 业务链、横向拓展业务面的基础上，公司深化迫切细分品类运营，构建无缝连 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 接的物流采集，竭力于于为客户提供高效、经济、可靠的全程物流措置决策。公 司凭借在多式联运行业多年的产业经验和时代累积，在物流产业链的全场所、 全链条的计策布局，如故具备整合物流产业链资源、退换表里部输送资源的能 力，成为有色金属行业内具有一定影响力的物流服务企业。   （2）代理输送业务   公司代理输送业务是指公司通过第三方输送公司的输送开发或专科输送平 台所指派的第三方输送开发为客户提供输送服务的业务。在代理输送业务中， 公司自主开发了炬申智运采集货运平台，整合社会运力资源，并通过调度时代 完竣精确的车货匹配，有用缩短货主方寻车成本及司机方的寻单成本，提高社 会合座物流输送效率。   （3）自营输送业务   自营输送业务是指公司通过自有输送开发为客户将货品运送到指定地点的 输送业务。凭借地舆上风、产业上风、行业累积及专科服务，公司在国内巨额 商品的物流行业领有较高的声誉。同期，跟着我国经济的高速发展，国内铝材 需求持续攀升，带动上游铝土矿需求同步增长，连年来我国铝土矿进口量同步 攀升。几内亚行为中国最大的铝土矿进口开端国之一，眩惑了繁多中资企业前 往投资开发。公司充分阐述在有色金属产业链物流输送领域多年累积的专科优 势，积极开拓几内亚业务，为在几内亚投资企业提供配套物流服务。   公司仓储主营巨额商品的存储相沿、装卸、货权转化登记、期旅社单制作 等综合仓储业务，服务品类现已涵盖铝锭、铝棒、氧化铝、电解铜、不锈钢、 铝合金锭、铝卷、锌锭、锡锭、工业硅、PVC、棉纱及原木等品种。   通过在巨额商品分娩地与消费地的双重布局，目下公司已在有色金属消费 集散地的华南地区设立了炬申仓储、三水炬申，华东地区设立了无锡炬申、江 西炬申，华中地区设立了巩义炬申，在有色金属的主要分娩地广西、新疆等地 分别设立了钦州炬申、靖西炬申、石河子炬申和新疆炬申，各地分支机构选址 区位上风和产业上风显明，周边交通要道或主要的公路、铁路、港口，可搭配 各样化的输送决策，完竣高效的货品出入库和快速的输送团结。同期，公司与 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 国内四大期货（商品）交易所建立了历久合作，目下公司领有上期所铝、铜、 锌、锡、氧化铝、不锈钢、锻造铝合金期货指定交割仓库禀赋、广期所工业硅 期货指定交割仓库禀赋、郑商所棉纱期货指定交割仓库禀赋和大商所原木指定 车板交割场所禀赋。 （二）主要经营模式   （1）多式联运的业务模式   炬申股份开展多式联运的合座业务经由如下： 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司开展多式联运的关键要素在于妥协表里部资源、妥协公铁水多种输送 样子，以“降本增效”为原则，为多式联运客户提供安全、高效、低成本的运 输服务。   不同输送样子、输送枢纽之间的无缝对接是多式联运提高效率的迫切途径， 客户为提高输送效率，一般采取全部外包的样子，因此，公司的多式联运业务 便滋生出：将货品配送、装卸至指定站点的“门到站”短驳输送服务，将到站 货品装卸、配送至客户指定地点的“站到门”短驳输送服务，以及在场面内的 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 不同位置间完竣货品装卸、配送的场内倒短服务，以及从铁路肇端地到接收地 的“站到站”输送业务。   （2）盈利模式   多式联运的基本盈利模式为通过提供多式联运服务获取接洽收入，并减去 接洽成本及用度后获取盈利，可详细为：利润总额=多式联运收入-各区段输送 用度-仓储装卸用度-自营成本花消-货品保障用度-其他接洽税费。即多式联运 经营东说念主与客户订立多式联运合同，对全程输送及货品安全负责，结合使用多种 输送样子，签发一张多式联运单证，按照约定的计价样子向客户收取全程运脚， 扣除不同输送样子的用度、仓储装卸用度和各项东说念主职工资、开发花消等成本， 及货品保障用度和其他接洽税费后，获取利润。   公司开展多式联运的基本业务模式和盈利模式与业内不存在紧要差异。   （3）销售订价样子   公司根据客户的履行需求，在辩论货运成本、同类输送价钱水平、管束难 度、税收、财务用度、仓储、装卸等援手成本等因素的基础上与客户协商细目 服务价钱。公司与客户协商价钱的参考依据如下： 力价钱参考其他物流输送企业完成通常公路输送时的报价，属于商场较为透明 的价钱； 物流输送企业完成通常装卸功课的报价（自有堆场进行装卸操作时）；仓储价 格为参考其他物流仓储企业完成通常货品仓储的报价用度。   （4）采购模式   公司采购外部输送服务的采购模式为：公司基于现存业务的情况和对客户 需求的合理预测，细目对铁路、水路及公路运力的合座采购领域和时候。公司 在收到客户的运单后，根据斟酌的输送批次和路子向接洽铁路部门、航运公司、 货运代理企业采购铁路、水路和公路运力。如公司在业务所经地区未成立转驳 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 服务才能或自有转驳服务才能不足时，则根据具体需求向当地公路输送企业采 购短驳类的公路运力。   公司对采购的不同输送服务的采购途径如下：   ①向铁路部门进行铁路输送业务的采购，需要公司先行支付运脚后方可实 施发货输送经由；   ②自行或通过代理公司向各地的铁路部门禀报输送筹画，保障公司输送的 时效性。   主要通过向具有水运禀赋的企业采购，公司的水运采购一部分通过代理公 司进行采购，一部分自行采购，但由于公司多式联运业务中主要选拔公铁的联 运样子，水运的采购比例较小。   公司根据自身的货运需求在当地的及格公路物流服务企业中拟定几个备选 承运东说念主，并分别向这些承运东说念主就具体承运业务询价，在综合辩论性价比和历久 性因素后与最终细目的承运东说念主订立采购合同。   除以上运力采购外，公司还将根据业务开展的履行需求，进行集装箱服务、 仓储服务和装卸服务等的采购。   （5）结算模式   由于多式联运业务具有输送里程较长、成本较高的特征，公司一般选拔按 月度或者批次结算的样子进行对账和结算。公司将货品运抵客户指定目的地后 提真金不怕火接洽签收回单，凭签收回单与客户进行对账，在客户阐述服务履行收场及 用度金额的准确性后，客户在公司设定的付款期限支付运脚，业务操作中，客 户履行实施的付款周期为 30 天内。 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （1）运营模式   （2）盈利模式 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   代理输送业务的盈利模式与多式联运业务基本一致，主要区别在于多式联 运业务所采购的外部输送资源较多，需要支付多种外部输送用度，而代理输送 业务仅采购公路运力，仅支付外部公路运力用度。   （3）销售订价模式   代理输送业务的销售订价原则与多式联运基本一致，均根据客户的履行需 求，在辩论货运成本、同类输送价钱水平、管束难度、税收、财务用度、仓储、 装卸等援手成本等因素的基础上与客户协商细目服务价钱。   （4）采购模式   采购模式基本与多式联运业务保持一致，主要区别在于代理输送业务仅进 行公路运力采购，不需进行铁路运力和水路运力采购。   公司的公路运力需求一部分径直与第三方物流公司签署承运协议进行合作， 一部分通过采集货运平台采购。   （5）结算模式   对于大多数输送业务，公司一般选拔按月度结算的样子进行对账和结算。 公司将货品运抵客户指定目的地后提真金不怕火接洽签收回单，凭签收回单与客户进行 对账，在客户阐述服务履行收场及用度金额的准确性后，客户在公司设定的付 款期限支付运脚，业务操作中，客户履行实施的付款周期为 30 天内。   对于少部分代理输送业务客户，公司采取批次结算的样子，与多式联运的 结算样子保持一致。   （1）运营模式 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （2）盈利模式   公司自营输送业务的盈利模式与其他输送业务基本一致，主要死别在于该 项业务的成本用度为开发花消、开发修理用度、成品油用度、通行用度、各项 东说念主职工资等。   （3）销售订价模式 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司根据客户的履行需求，在辩论货运成本、同类输送价钱水平、管束难 度、税收、财务用度、仓储、装卸等援手成本等因素的基础上与客户协商细目 服务价钱。   （4）采购模式   公司自营输送业务的采购模式较为毛糙，除采购所需输送车辆等固定财富 外，主要为补充日常耗用的成品油等，采购的样子均为公开采购，价钱较为公 开透明。   （5）结算模式   由于自营输送业务具有输送里程较短、代付成本较低的特征，对于自营运 输业务，公司一般选拔按月度结算的样子进行对账和结算。公司将货品运抵客 户指定目的地后提真金不怕火接洽签收回单，凭签收回单与客户进行对账，在客户阐述 服务履行收场及用度金额的准确性后，客户在公司设定的付款期限支付运脚， 业务操作中，客户履行实施的付款周期为 30 天内。   （1）运营模式 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （2）盈利模式   公司仓储业务的盈利开端主要包括：①为客户提供出入库装卸，形成装卸 收入；②为客户提供仓储服务，形成仓租收入；③为客户提供货权转化登记服 务，形成货权转化登记服务收入；④为客户提供期货交割与尺度仓单制作服务， 形成尺度仓单制作收入及仓租收入。   （3）销售订价模式 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    公司按照商场行情向客户提供收费尺度，根据客户的履行需求，与客户进 一步协商细目服务价钱。    （4）采购模式    仓储综合业务除了场面租借和龙门吊、叉车等固定财富购买外，还需对管 理系统、安全设施、劳保用具、办单纸张过头他办公耗用品进行采购。公司采 购固定财富及管束系统时将综合考量货品资量、价钱、售后服务后进行取舍供 应商，以及对供应商持续进行考核。    （5）结算模式    对于仓储综合业务，公司一般选拔按月度结算的样子进行对账和结算。公 司将在提供相应的仓储服务后提真金不怕火接洽服务完结证据，凭完结证据与客户进行 对账，在客户阐述服务履行收场及用度金额的准确性后，客户将在公司设定的 付款期限支付仓储服务用度。 （三）公司论述期主要服务才能、服务量    公司为物流、仓储服务型企业，因此不存在产能继续。论述期内，刊行东说念主 输送业务的运量及仓储业务的婉曲量情况如下：                                                              单元：万吨      业务称呼            2025年1-6月        2024年度      2023年度     2022年度   输送业务（运量）                867.43       1,254.69     728.95     799.20 仓储综合业务（婉曲量）               459.82        900.64      789.14     597.55    报 告 期 内 ， 公 司 运 输 业 务 的 运 量 分 别 为 799.20 万 吨 、 728.95 万 吨 、 业务收入呈下落趋势，但 2024 年运量较之客岁度上升，主要系 2024 年公司倒 短业务量大幅增长所致。2024 年以来，公司持续深化与天山铝业的计策合作关 系，成为天山铝厂厂区倒短服务的独家供应商。倒短业务为厂区内操功课务， 距离较短，一般为 2-5 公里，运量较大但总体收入金额相对较小。论述期各期， 公司为天山铝业提供倒短输送的收入分别为 1,267.60 万元、1,476.69 万元、 期增长，运量也呈上升趋势。 炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     论述期内，公司仓储综合业务的婉曲量分别为 597.55 万吨、789.14 万吨、 势一致。 （四）公司论述期内的销售情况     论述期内，公司营业收入组成如下：                                                                         单元：万元   业务类型             2025 年 1-6 月         2024 年度          2023 年度       2022 年度   输送业务                  51,622.54            75,511.70     80,828.73     97,005.26 仓储综合业务                  14,108.29            27,334.02     17,735.97     10,738.20 其他业务收入                     449.05             1,156.36       869.63        738.02 营业收入共计                  66,179.87           104,002.08     99,434.33    108,481.47     论述期内，公司对前五名客户完竣的销售收入以及占比情况如下：                                                                         单元：万元                                                                        占年度销售总     年度         序号                 客户称呼                     金额                                                                          额比例                               共计                          25,396.32       38.37%                               共计                           32,126.04      30.89% 炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                          占年度销售总    年度         序号               客户称呼                         金额                                                                            额比例                               共计                            41,385.78            41.62%                               共计                            61,178.83            56.40% 注：对于受吞并适度东说念主适度的客户，销售额合并透露。    论述期内，刊行东说念主不存在向单个客户的销售占比独特 30%的情形，仅 2022 年上前五大客户销售占比独特 50%。论述期内，刊行东说念主、董事、监事、高档管 理东说念主员和中枢时代东说念主员，主要关联方及持有刊行东说念主 5%以上股份的股东均不持有 主要客户的权益，不存在其他导致公司与主要客户之间产生利益歪斜的关联关 系。    论述期内，公司营业收入在境表里销售金额及占比情况具体如下：                                                                              单元：万元  地区            金额       占比      金额          占比         金额       占比          金额       占比  国内     60,822.48 91.90% 103,208.48 99.24% 99,409.85 99.98% 108,481.47 100.00%  国外      5,357.40   8.10%     793.59     0.76%      24.47   0.02%            -    0.00%  共计     66,179.87 100.00% 104,002.08 100.00% 99,434.33 100.00% 108,481.47 100.00%    论述期内，刊行东说念主主要以内销为主，销售金额分别为 108,481.47 万元、    论述期内，公司前五名客户与公司不存在其他关联关系，公司董事、监事、 高档管束东说念主员、其他中枢东说念主员、主要关联方和持股 5%以上股东在前五名客户中 不存在其他径直或障碍领有权益的情况。 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （五）公司论述期内的采购情况      论述期内，刊行东说念主采购情况如下：                                                                      单元：万元      样子                   金额               占比              金额                占比      运脚           35,395.92            74.81%      61,047.24           86.25%      油费            3,132.76             6.62%          3,041.29         4.30%  仓储及装卸费            4,232.30             8.95%          2,669.81         3.77%      租借费           1,508.25             3.19%          1,438.25         2.03%      其他            3,042.07             6.43%          2,584.79         3.65%      共计           47,311.31          100.00%       70,781.38          100.00%      样子                   金额               占比              金额                占比      运脚            66,436.53          89.31%       79,826.30           91.10%      油费             2,512.11            3.38%          2,700.06         3.08%  仓储及装卸费             2,790.41            3.75%          3,085.47         3.52%      租借费             300.98             0.40%           153.24          0.17%      其他             2,345.41            3.15%          1,855.99         2.12%      共计            74,385.45         100.00%       87,621.06          100.00%      论述期内，公司主要采购为开展输送及仓储业务接洽的外购输送服务、外 购仓储及装卸服务；能源采购主要为向各加油站采购成品油，公司开展输送服 务接洽地区油料供应充足。      报 告 期 各 期 公 司 采 购 总 额 分 别 为 87,621.06 万 元 、 74,385.45 万 元 、      论述期内，公司对前五名供应商完竣的采购金额和占比具体情况如下：                                                                      单元：万元                                                 主要采购                  占总采购 年度   序号            供应商称呼                                     金额                                                  内容                   的比例  炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                         主要采购                 占总采购 年度     序号           供应商称呼                        金额                                          内容                  的比例 年 1-                     共计                    -    32,415.37     68.52%  年     4    东方但愿集团有限公司                  公路运力      3,592.68    5.08%                     共计                    -      30,806.76   43.52%  年     4    中国石化销售股份有限公司                 柴油       2,587.52    3.48%                     共计                    -      32,288.47   43.41%  年     4    柳州市森志林输送有限公司                公路运力      2,747.68    3.14%                     共计                    -      45,042.84   51.41% 注：对于受吞并适度东说念主适度的供应商，采购额合并透露。        论述期内，刊行东说念主、董事、监事、高档管束东说念主员和中枢时代东说念主员，主要关  联方及持有刊行东说念主 5%以上股份的股东均不持有主要供应商的权益，不存在其他  导致公司与主要供应商之间产生利益歪斜的关联关系。        论述期内，公司 2022 年、2025 年 1-6 月存在上前五大供应商采购比例独特  总采购额 50%的情形，2022 年向第一大供应商乌准铁路有限劳动公司采购金额  独特 30%，主要为铁路运力采购；2025 年 1-6 月向第一大供应商中国国度铁路 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 集团有限公司采购金额占比独特 30%，主要为铁路运力采购。公司前五名供应 商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高档管束东说念主员、其他中枢东说念主员、 主要关联方和持股 5%以上股东在前五大供应商中未径直或障碍领有权益。 （六）安全分娩和环保情况   论述期内，公司在分娩经营行动中高度宝贵安全分娩劳动，自设立以来未 发生紧要安全分娩事故。公司及全资子公司明确落实、强化安全分娩劳动，将 安全分娩劳动落实到分娩经营的各个枢纽及接洽职工，健全安全劳动劳动体系。   论述期内，公司严格盲从国度接洽安全分娩的法律法则，不存在接洽安全 分娩的紧要罪犯行动，未发生紧要安全分娩劳动事故，亦未受到安全分娩监督 部门的紧要处罚。   根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司属于交通输送、仓 储和邮政业，分娩经营行动不存在高危急、重浑浊的情况。   论述期内，公司过头境内全资子公司在论述期内的分娩经营行动合适接洽 环境保护法律法则礼貌，不存在违背环境保护接洽法律、法则而受到行政处罚 的情形。 （七）现存业务发展安排及畴昔发展计策   （1）夯实国内业务，坚决“走出去”计策   公司将接续深耕国内巨额商品物流商场，在巩固现存客户的基础上，密切 关注行业政策及加强客户需求的研究，继续开拓新商场、新客户、新服务品类， 加强仓储物流采集成立，持续巩固巨额商品物流服务上风，继续普及管束效力， 进一步普及公司对行业及客户需求变化的反应速率，保持公司在接洽细分领域 的商场最初地位。同期接续深入实施“走出去”计策，收拢外洋商场契机，在几 内亚陆地汽车输送发展的基础上，充分借助现存客户的全球采集资源，积极拓 展外洋驳运商场，进一步普及公司在行业内的闻名度，普及国际竞争力。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （2）加强东说念主才队列成立、普及团队战斗力   在当代物流服务行业，东说念主才行为竞争的中枢要素，对公司发展起着决定性 作用。为进一步加强东说念主才队列成立，普及团队战斗力，推动公司高质地发展， 公司将采取以下系列举措：起先，公司筹画 2025 年通过专科培训机构开展管束 层培训，普及其组织管束与指导才能，为公司快速发展筑牢东说念主才根基。同期， 持续开展岗亭技能、管束、业务、新职工入职等丰富各样的里面培训，创建学 习型企业，全面普及职工业务、管束才能，在关键岗亭持续输出高质地东说念主才， 凝合战斗力强的职业化队列，激勉职工活力，营造翻新互助文化，助力职工与 公司共同成长。此外，公司将着力培养和招聘专科才能过硬、经验丰富的营销、 管束东说念主才，搭建强有劲的团队，通过科学的绩效与薪酬管束，促进全员修养提 升，退换组织与职工积极性。奉陪公司全球化布局鼓舞，加速东说念主才国际化成立 设施，完善东说念主力资源管束体系，引进多端倪、高修养东说念主才，加强公司总部与海 外东说念主才培养机制的对接以及企业文化的会通与翻新，普及公司凝合力、向心力， 增强职工包摄感、获取感，打造具有国际竞争力的东说念主才队列。   （3）加强公司信息化、数智化水平   公司历久竭力于于普及信息化、数智化成立水平，依托科技赋能业务，增强 商场竞争力。一方面，持续对“炬申物流业务管束云平台”进行升级完善，通 过优化业务经由，完竣运营效率的普及，继续普及自身竞争力。另一方面，充 分阐述在巨额商品物流及仓储行业累积的综合上风，积极探索产业数据服务的 模式，成立海南炬禀报价部，开展有色金属寂静第三方报价，为实体企业高下 游商品贸易结算提供参考依据。   （4）接续深化与各期货（商品）交易所合作，阐述功能汇聚作用   公司将加强各期货（商品）交易所疏通，拓展更多品种的期货交割仓库资 质，在日常运营中，继续优化交割仓库管束，完善设施功能，筑牢货品安全防 线，同步完善交割仓库的运营与管束体系，打造品性保证、安全高效的行业标 杆库与示范库。此外，公司将以物流和仓储业务为纽带，深挖巨额商品高下贱 产业链价值，因地制宜推动新质分娩力的发展，为实体经济的高质地发展添砖 加瓦，助力世界斡旋大商场成立。 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司的业务发展斟酌在进一步相沿和巩固现存中枢竞争上风的前提下，将 接续深化拓展服务品类，丰富和完善公司的综合服务体系；同期普及现存业务 的时代水良善翻新模式，扩大公司的品牌闻名度和商场障翳面，公司接续保持 行业杰出地位和持续高速发展的态势。 八、与居品接洽的时代情况 （一）研发插手的组成及占营业收入的比例   论述期内，刊行东说念主的研发插手及占营业收入的比例情况如下：                                                            单元：万元   样子      2025 年 1-6 月      2024 年            2023 年       2022 年  研发用度              75.04             292.83      235.50       255.73  营业收入          66,179.87       104,002.08      99,434.33   108,481.47   占比               0.11%             0.28%       0.24%        0.24%   公司研发用度与销售领域变动趋势基本一致，研发用度率分别为 0.24%、 （二）论述期内研发形成的时代过头应用情况   论述期内，公司主要围绕信息化系统成立开展时代研发，选拔以自主开发 为主、协同开发为辅的模式，研发了“炬申物流业务管束云平台”，行为公司 业务管束的中枢平台载体，障翳多式联运、代理输送、自营输送及仓储综合业 务等中枢板块业务运营管束，同期集成了财务结算等功能。公司联袂契约锁， 将区块链时代融入业务经由，搭建电子签管控平台，进一步普及了单子的安全 性与可靠性。同期，公司积极引入 AGV（Automated Guided Vehicle）智能搬运 机器东说念主，借助预设旅途斟酌和智能导航时代，完竣了货品在仓库内的高效搬运 与短距离输送，普及了仓储功课的精确度和效率。畴昔，公司将持续深化信息 化管束体系成立，助力客户创造更大的物流价值。 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （三）研发东说念主员的数目过头变动情况   公司创立以来，一直秉持翻新发展理念，以新时代和新址品研刊行为企业 糊口发展的压根，积极引进高端时代东说念主才，持续加大研发插手，持续优化研发 组织体系成立，确保公司研发实力处于行业最初水平。   最近三年一期末研发东说念主员数目及占比情况如下：     样子         2025 年 6 月末      2024 年末            2023 年末         2022 年末 研发东说念主员数目（东说念主）                 7                7                   6             43  研发东说念主员数目占比             0.85%            0.90%               0.99%         8.29%   公司 2022 年及以客岁度“供应链管束信息化升级成立样子”在样子基础设 计阶段，该研发过程需要多半的东说念主员参与软件调研及测试劳动。2023 年度该项 目成立进入理会开发阶段，该阶段只需要专科东说念主员对已完成的样子进行珍视、 对新样子进行逐一研发，因此研发东说念主员较 2022 年度及以客岁度大幅度减少。 九、主要固定财富和无形财富 （一）主要固定财富景色   适度 2025 年 6 月 30 日，公司主要固定财富情况如下：                                                                     单元：万元     样子          账面原值                    账面价值                       成新率   房屋建筑物             38,308.67                  36,177.18                 94.44%   铁路专用线                 16.83                      10.46                 62.15%    输送器具             19,316.07                   9,532.85                 49.35%    机械开发              6,125.37                   3,850.31                 62.86%  办公及电子开发               544.53                     247.20                 45.40%  构筑物及装修费               160.08                     121.74                 76.05%     共计              64,471.55                  49,939.73                 77.46% 注：成新率=账面价值/账面原值   适度论述期末，刊行东说念主房屋建筑物、铁路专用线、主要输送器具及机械设 备运转情况邃密，能够温顺分娩经营需要。 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      （1）自有房产      适度论述期末，公司过头子公司领有已取得房产证/不动产证的房屋14项， 总面积约157,525.62平方米，均已获取房屋产权文凭，具体情况如下：                                                               单元：m2 序                                                                 他项权      系数权东说念主     权属文凭编号                  位置           面积        用途 号                                                                  利             粤 （ 2023 ） 佛 南 不   广东省佛山市南海区丹             号                  储、车间             粤 （ 2018 ） 佛 三 不                                佛山市三水区白坭镇西                                岸船埠侧 F1             号             粤 （ 2018 ） 佛 三 不                                佛山市三水区白坭镇西                                岸船埠侧 F2             号             粤 （ 2018 ） 佛 三 不                                佛山市三水区白坭镇西                                岸船埠侧 F3             号             新 （ 2024 ） 准 东 开                                新疆昌吉州准东经济技             发区吉木萨尔片区             不 动 产 权 第                                城南路 3 号             新 （ 2024 ） 准 东 开                                新疆昌吉州准东经济技             发区吉木萨尔片区             不 动 产 权 第                                城南路 3 号             新 （ 2024 ） 准 东 开                                新疆昌吉州准东经济技             发区吉木萨尔片区             不 动 产 权 第                                城南路 3 号             新 （ 2024 ） 准 东 开                                新疆昌吉州准东经济技             发区吉木萨尔片区             不 动 产 权 第                                城南路 3 号             桂 （ 2024 ） 钦 州 市   大榄坪物流园区内，保             桂 （ 2023 ） 钦 州 市   广西钦州保税港区二号 炬申物流集团股份有限公司                                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序                                                                        他项权          系数权东说念主     权属文凭编号                  位置            面积          用途 号                                                                         利                                    自动分拣库）                                    广西钦州保税港区二号                 桂 （ 2023 ） 钦 州 市                                    路东面，中石油库区南                                    面，东海路西面（3 号                                    自动分拣库）                                    广西钦州保税港区二号                 桂 （ 2023 ） 钦 州 市                                    路东面，中石油库区南                                    面，东海路西面（1 号                                    自动分拣库）                                    广西钦州保税港区二号                 桂 （ 2023 ） 钦 州 市                                    路东面，中石油库区南                                    面，东海路西面（4 号                                    附属用房）                                    广西钦州保税港区二号                 桂 （ 2023 ） 钦 州 市                                    路东面，中石油库区南                                    面，东海路西面（5 号                                    门卫）          刊行东说念主过头境内子公司正当领有已取得权属文凭的房产，该等房产权属清 晰，不存在产权纠纷，不存在典质、冻结过头他权利受到限定的情形。          （2）未取得房产证/不动产权证的房屋          适度论述期末，公司过头境内子公司尚未取得房产证/不动产证的房屋 15 项，面积共计约为 33,521.52 平方米，具体情况如下：                                                                      单元：m2  序号       系数权东说念主      房屋对应的地盘使用权文凭编号                用途       面积        取得样子           三水炬申                     佛三不动产权第 0064991 号                                                   办公                                                    楼           靖西炬申                                                   值班                                                    室                                                   多功                                                   能房 炬申物流集团股份有限公司                        向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序号     系数权东说念主   房屋对应的地盘使用权文凭编号            用途     面积        取得样子                                          间                                         健身                                          房               粤（2021）佛南不动产权第               产权第 0010042 号                                         附属                                         用房               桂（2023）钦州市不动产权第        钦州炬申 注：对于上述第13-15项钦州炬申的无证房产，刊行东说念主已于2025年8月份取得权属文凭，证 书编号为桂（2025）钦州市不动产权第0027138号、桂（2025）钦州市不动产权第0027139 号、桂（2025）钦州市不动产权第0027140号。       对于三水炬申的上述无证房产，该等无证房产主要为门卫、寝室，系分娩 经营配套设施，其中寝室空置并未履行使用；三水炬申购买该处无证房产所对 应的地盘使用权时，上述无证房产即已存在，非刊行东说念主及子公司自建，刊行东说念主 未能获取寝室、门卫的报建文献，故无法办理房屋权属文凭。根据信用广东出 具的《无罪犯违法讲解环球信用信息论述》，论述期内，未发现三水炬申在自 然资源领域及基本成立投资领域受到行政处罚的记录。       对于靖西炬申的上述无证房产，该等无证房产主要为办公楼、寝室及厂房， 主要为分娩经营配套设施，刊行东说念主通过司法拍卖取得该地块及地上建筑物，前 述地上建筑物非刊行东说念主及子公司自建，刊行东说念主未能获取接洽房产的报建文献， 故无法办理房屋权属文凭。根据广西壮族自治区发展和转换委员会出具的《专 项信用论述》，论述期内，未发现靖西炬申在自然资源领域及住房和城乡成立 领域受到行政处罚的记录。       对于炬申股份的上述无证房产，因未履行报建手续存在被拆除的风险，其 为刊行东说念主分娩经营配套设施，可替代性较强。根据信用广东出具的《无罪犯违 规讲解环球信用信息论述》，论述期内，未发现炬申股份在自然资源领域及基 本成立投资领域受到行政处罚的记录。 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      对于第10项炬申仓储上述无证房产，已履行报建手续，取得了《成立工程 斟酌许可证》《建筑工程施工许可证》，接洽不动产权文凭正在办理中。      对于第11、12项炬申仓储的上述无证房产，系炬申仓储在租借地盘上建造， 因未履行报建手续存在被拆除的风险，其为刊行东说念主分娩经营配套设施，可替代 性较强。根据信用广东出具的《无罪犯违法讲解环球信用信息论述》，论述期 内，未发现炬申仓储在自然资源领域及基本成立投资领域受到行政处罚的记录。 刊行东说念主控股股东及履行适度东说念主雷琦作出承诺：如炬申股份过头下属子公司因自 有物业（包括自有地盘及自有房产）或租借物业（包括租借地盘及租借房产） 存在职何争议或纠纷，或前述物业不合适接洽法律礼貌及合同约定的，致使公 司过头下属子公司无法正常使用该等地盘、房屋，或受到接洽行政部门处罚的， 其本东说念主气象承担因物业间隙所导致的炬申股份过头下属子公司的全部损失。      （3）租借房产      适度论述期末，公司过头境内子公司共领有 8 项租借房产，租借总面积为                                                                      单元：m2 序     承租            出租方         租借房屋地址          房产证号         用途    面积       租借期限 号     方                                       粤 （ 2022 ）            佛 山     市                  佛南不动产               18,020                                                     仓库            南 海     区   佛山市南海区         权 第 0010042         .92      炬 申   丹 灶     镇   丹灶镇西城村         号                            2015.02.09-      仓储    土 地     资   西城合作经济         粤 （ 2021 ）                   2051.08.09            源 开     发   社“沥边”地段        佛南不动产         办公楼   22,460            公司                         权 第 0208373   /仓库   .31                                       号                        广东省佛山市                                       粤 （ 2023 ）                        南海区丹灶镇                                       佛南不动产               24,815                        丹灶物流中心                       厂房                                       权 第 0156630         .83                        金 泰 路 1 号 -1            佛   山   市                  号                        （2#）            南   海   联      炬 申                                                           2021.08.26-      仓储                               粤 （ 2023 ）                   2051.08.25            有   限   公   南海区丹灶镇                                       佛南不动产            司           丹灶物流中心                       开关房   49.13                                       权 第 0156617                        金 泰 路 1 号 -1                                       号                        （3#）                        广东省佛山市         粤 （ 2023 ）    厂房    8,275. 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序     承租            出租方         租借房屋地址          房产证号         用途    面积        租借期限 号     方                        南海区丹灶镇         佛南不动产               93                        丹灶物流中心         权 第 0156685                        金 泰 路 1 号 -1   号                        （4#）            佛   山   市   佛山市顺德区            合   泰   电   陈村镇石洲村         佛    字    第      炬 申                                                  5,200.   2024.08.01-      仓储                                                   00       2027.02.28            有   限   公   区建业四路 6        号            司           号之五            靖 西     市            渠 洋     镇      钦 州               靖西县渠洋镇         出租方未提         办公、            2020.08.01-      炬申                塘麻村塘麻屯         供房产证          住宿             2030.07.31            村 民     合            作社            宁 波 铁                        宁波市庄桥街       宁波   龙 商 务                                    办公、   3,600.   2025.07.01-       炬申   管 理 有                                     厂房   00       2029.12.31                        桥）            限公司                                       粤（2022）                        丹灶镇好意思的翰       炬申                              佛南不动产                        2025.03.01-       股份                              权第 0063483                   2026.02.08                        房                                          号            无 锡 市            惠 山 区                        惠山区洛社镇       无锡   洛 社 镇                                    办公、   3,132.   2025.01.01-       炬申   集 体 资                                     住宿     94     2025.12.31                        米京杭运河旁            产 管 理            办公室                        天津自贸试验            天 津 优                      津（2017）                        区(东疆综合保            帮 不 动                      天津东疆保       天津               税区)呼伦贝尔                                     2025.6.26-       炬申               路 416 号 铭 海                                 2026.6.25            服 务 有                        产权第                        中心 1 号楼-2、            限公司                        1003145 号      对于上述第4项租借房产，系刊行东说念主下属全资子公司钦州炬申向塘麻村村民 合作社租借的办公、住宿场所。根据出租方塘麻村村民合作社于2020年8月1日 出具的《地盘租借讲解》，上述第4项房产所在地盘为集体成立用地，该地盘及 房产租借已取得三分之二以上村民代表本旨，并保证该租借房产无权属争议且 不存在拆除风险，承诺如因该租借房产发生接洽争议或纠纷给钦州炬申形成损 失的，将承担相应的补偿劳动。 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      对于上述第5项租借房产，出租方未能提供房产证，根据宁波炬申与宁波铁 龙商务管束有限公司签署的《地盘租借协议》，如因出租方无权转租或未履行 接洽手续导致两边租借合同无效，或者出租方片面原因提前消释租借合同， 出租方需返还宁波炬申双倍践约保证金并承担由此形成的宁波炬申全部损失。      对于上述第7项租借房产，出租方未能提供房产证，根据无锡市惠山区洛社 镇集体财富管束办公室出具的《情况说明》“该地块及地上建筑物为无锡市惠 山区洛社镇东说念主民政府系数，租借有用期内无锡炬申可正常租借使用该地块及地 上建筑物。”，无锡炬申租用该等房屋用于办公、住宿，可替代性较强。 （二）主要无形财富      公司的无形财富包括商标、专利、软件著述权、地盘使用权等。      适度 2025 年 6 月 30 日，公司领有的尚在有用期的商标情况如下：                                                        他项 序号          商标     权利东说念主      注册号       有用期限        类别                                                        权利     炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                           他项      序号          商标         权利东说念主         注册号         有用期限           类别                                                                           权利                                                            肯求      有用      他项      序号          称呼          权利东说念主            专利号     类型                                                            日期      期限      权利             用于棒状物料的援手                  ZL2021209    实用     2021.                装卸装配                     24208.8     新式     04.29           适度 2025 年 6 月 30 日，公司领有软件著述权 16 项，具体情况如下：                                                                                    他项 序号          称呼        权利东说念主      登标志            类别       完成日期        登记日期                                                                                    权利          用于仓储提货系                       炬申仓                    计较机软                        储                     件著述权            处理系统          【炬申仓储业务                       炬申仓                    计较机软                        储                     件著述权            管束系统           【炬申仓储业                       炬申仓                    计较机软                        储                     件著述权            务平台      炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                                           他项 序号          称呼             权利东说念主      登标志            类别           完成日期          登记日期                                                                                           权利           务】入库管束系          储                      件著述权                统           【炬申仓储业务                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权            业务管束系统           【炬申仓储业务                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权             同管束系统            【炬申仓储业                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权            即时推送系统           用于仓储提货系                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权              成系统           基于仓储提货技                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权                统           基于仓储提货技          炬申仓                    计较机软           术东说念主证识别系统           储                     件著述权           基于仓储提货技                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权               系统            【炬申仓储业                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权            调拔管束系统            【炬申仓储业                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权              理系统            【炬申仓储业                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权              管束系统           【炬申仓储业务                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权               系统           【炬申仓储业务                            炬申仓                    计较机软                             储                     件著述权              报表系统           适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主过头子公司领有境内域名情况如下：      序号          域名              系数权东说念主              注册日期                     到期日期     炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       （1）自有地盘使用权       适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主过头全资子公司领有地盘使用权具体情况     如下：                                                                        单元：m2 序    权益   权属文凭编                                      性   使用期限               他项                              位置              面积                       用途 号    主体     号                                        质    （至）               权利           粤 （ 2023 ）                         广东省佛山市南海                                      工业用      炬申   佛南不动产                                      出      股份   权 第 0132217                                让                         号炬申仓储、车间                                      储用地           号           粤 （ 2018 ）           佛三不动产         佛山市三水区白坭           权 第 0064987   镇西岸船埠侧 F1           号           粤 （ 2018 ）      三水   佛三不动产         佛山市三水区白坭                     出                工业用      炬申   权 第 0064989   镇西岸船埠侧 F2                    让                 地           号           粤 （ 2018 ）           佛三不动产         佛山市三水区白坭           权 第 0064991   镇西岸船埠侧 F3           号           新 （ 2024 ）           准东开发区           吉木萨尔片           区不动产权           第 0000020 号           新 （ 2024 ）           准东开发区           吉木萨尔片           区不动产权         新疆昌吉州准东经      新疆   第 0000023 号   济时代开发区彩南         235,442.0   出                仓储用      炬申                 产 业 园环 城 南 路 3       0       让                地           新 （ 2024 ）    号           准东开发区           吉木萨尔片           区不动产权           第 0000022 号           新 （ 2024 ）           准东开发区           吉木萨尔片           区不动产权     炬申物流集团股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序    权益   权属文凭编                                            性   使用期限               他项                                位置                  面积                       用途 号    主体     号                                              质    （至）               权利           第 0000021 号           桂 （ 2023 ）      炬申   防城港市不         防城港市港口区东                           出                综合用      股份   动 产 权 第       部吹填区                               让                地           桂 （ 2022 ）                                                                             工业用      靖西   靖西市不动         靖西市新甲乡原氮                           出      炬申   产    权    第   肥厂                                 让           桂 （ 2024 ）    大榄坪物流园区      钦州   钦州市不动         内，保税港大街南               107,526.8   出                仓储用      炬申   产    权    第   面、大榄坪五号路                   0       让                地           桂 （ 2023 ）           钦州市不动           产    权    第           桂 （ 2023 ）           钦州市不动           产    权    第           桂 （ 2023 ）    广西钦州保税港区      钦州   钦州市不动         二号路东面，中石               49,274.21   出                仓储用      炬申   产    权    第   油库区南面，东海                   88      让                地           桂 （ 2023 ）           钦州市不动           产    权    第           桂 （ 2023 ）           钦州市不动           产    权    第           豫 （ 2024 ）                         洛滨路以东、陇海      巩义   巩义市不动                                            出                仓储用      炬申   产    权    第                                      让                地                         以南                -                               10,000.00   -   2123.9.18    仓储    无      亚                -        Kindia Wooliah         30,000.00   -   2123.9.18    仓储    无 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     根据《嘉益几内亚法律意见书》，嘉益几内亚对其领有的不动产领有正当 系数权，无任何优先权、包袱或限定。     综上，刊行东说念主及子公司正当领有已取得权属文凭的地盘使用权，该等地盘 使用权权属明晰，不存在产权纠纷，不存在典质、冻结过头他权利受到限定的 情形。     （2）租借地盘使用权     刊行东说念主过头全资子公司共租借地盘10宗，总面积约为307,068.24平方米，具 体情况如下：                                                              单元：m2 序 承租          出租方        租借地址        地盘证号       用途   租借面积 租借期限 号 方                        粤 （ 2021 ）                        佛南不动产                        权        第               佛山市南海区丹灶        佛山市南海区          0208373                              2015.02.09     炬申        镇西城村西城合作                          104,772.4     仓储        经济社“沥边”地                              0        源开发公司           （ 2022 ） 佛                           2051.08.09               段                        南不动产权                        第 0010042                        号               佛山市顺德区陈村 粤房地权证        广州市星源投                                            2024.08.01     炬申        镇石洲村委会岗北    佛字第     仓储        工业区建业四路 6 0312054458        司                                                 2027.02.28               号之五           号     宁波 宁波铁龙商务 宁 波 市 庄 桥 街 说念                               甬国用                           2025.07.01     炬申 管束有限公司 （海曙-庄桥）                        粤（2023）               佛山市南海区丹灶 佛南不动产        佛山市南海联                                               2021.08.26     炬申        镇丹灶物流中心祥    权第     仓储        顺道以西、荷里岗 0156630、                             2051.08.25        司               涌以南路段    0156617、                        粤（2024）        佛山市南海区                                               2024.08.01     炬申        佛山市南海区丹灶 佛南不动产     仓储        镇盛昌路南侧      权第        集团有限公司                                               2051.08.09     三水 佛山市三水区 佛山市三水区白坭     炬申 白坭镇富景社 镇西岸船埠侧、河                                        - 炬申物流集团股份有限公司                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 序 承租          出租方      租借地址        地盘证号       用途   租借面积 租借期限 号 方        区西岸联社、 堤                                          2038.12.31        西岸一组、三        组、四组、五        组、六组、八        组、西坦一        组、西坦二组        靖西县渠洋镇                                            2020.08.01     钦州        靖西县渠洋镇塘麻                  住宿、     炬申        村塘麻屯                      办公        作社                                                2030.07.31        无锡市惠山区 惠山区洛社镇黄石                                  2025.01.01     无锡     炬申        产管束办公室 河旁                                        2025.12.31                               洪土国用      南昌市弘博东说念主                                             2024.05.01   江西        江西省南昌市经开           （登经   炬申        正途 2888 号         2013）第      限公司                                                2032.04.30                                D001 号        富宁绿色水电    靖 西 铝材产业示范 富宁绿色水电铝园    炬申 园区投资开发 区高速路口旁        有限公司     公司向佛山市南海区丹灶镇地盘资源开发公司租借的位于广东省佛山市南 海区丹灶镇西城村西城股份合作经济社“沥边”地段的104,772.40平方米地盘性 质为国有划拨用地，用途为仓储用地。炬申仓储租借该地盘的主要模范如下： 决定书》，依据佛山市南海区东说念主民政府批准（南国土划拨[2014]00031号），将 该处地盘划拨予佛山市南海区丹灶镇西城村西城股份经济合作社，地盘用途为 仓储用地。 《地盘讲解》，将“沥边”地段的104,772.40平方米地盘出租给佛山市南海区丹 灶镇地盘资源开发公司，租期至2051年8月9日，租借期内可由其实施样子招商 引资及转租。 竞拍取得该地盘的租借权，炬申仓储于2015年2月9日与出租方佛山市南海区丹 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 灶镇地盘资源开发公司订立了《丹灶物流中心成立用地使用权出租合同》，租 赁期限为2015年2月9日至2051年8月9日。   根据公司提供的粤（2021）佛南不动产权第0208373号、粤（2022）佛南不 动产权第0010042号不动产权文凭，该地盘的权属东说念主为佛山市南海区丹灶镇西城 村西城股份经济合作社，地盘面积104,772.40平方米，用途为仓储用地。   炬申仓储租借的上述地盘，属于《广东省东说念主民政府办公厅对于加强征收农 村集体地盘留用地安置管束劳动的意见》（粤府办[2016]30号）中所礼貌的 “在城镇斟酌区范围内，占用农村集体经济组织集体地盘的留用地”。根据该 意见，该类地盘“照章征收为国有地盘，并由地级以上市、县（市、区）东说念主民 政府无偿返拨给被征收地盘农村集体经济组织，视同以出让样子取得的国有建 设用地。”同期，根据该意见，“留用地使用权过头收益全部归该农村集体经 济组织系数。农村集体经济组织照章出让、转让、出租集体留用地使用权的， 必须按照《广东省集体成立用地使用权流转管束办法》（粤府令第100号）实施， 并通过农村产权流转管束服务平台公开交易。农村集体经济组织照章转让以无 偿返拨样子取得的国有留用地使用权的，不需补办地盘有偿使用手续和补缴土 地出让金，除按礼貌应当交纳地盘使用权转让税费外，转让所得全部归该农村 集体经济组织系数。”   综上，炬申仓储租借的该地块，内容上属于视同以出让样子取得的国有建 设用地，佛山市南海区丹灶镇西城村西城股份经济合作社为农村集体经济组织， 其行为该地盘的权属东说念主照章享有出租该地盘所获取的房钱收益；佛山市南海区 丹灶镇地盘资源开发公司行为转租方，转租行动已得到出租方的本旨；此外， 炬申仓储系依据《广东省集体成立用地使用权流转管束办法》（粤府令第100号） 的礼貌，通过农村产权流转管束服务平台公开交易以竞拍样子租借的该地盘， 炬申仓储签署了《交易结果阐述书》及《丹灶物流中心成立用地使用权出租合 同》，租借模范合适接洽法律、法则的礼貌；炬申股份租借的该地盘的用途为 仓储用途，合适地盘使用权证的证载用途及合同约定的用途，租借期限独特二 十年，根据接洽法律法则的礼貌，该租借行动在二十年租借期限内有用。 城股份经济合作社在不违背农村财富流动管束接洽礼貌的前提下，出租粤 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （2018）佛南不动产权第0194413号宗地的行动并不违背《广东省东说念主民政府办公 厅对于加强征收农村集体地盘留用地安置管束劳动的意见》（粤府办[2016]30 号）礼貌。” 质为划拨用地，萧甬铁路有限劳动公司寄托中国铁路上海局集团有限公司宁波 车务段管束，并由后者临时借给宁波铁龙商务管束有限公司使用，宁波铁龙商 务管束有限公司将该地盘及地上建筑物出租给宁波炬申。   根据《国务院对于转换铁路投融资体制加速鼓舞铁路成立的意见》（国发 [2013]33号）第四条的礼貌：中国铁路总公司行为国度授权投资机构，其原铁 路分娩经营性划拨地盘，可采取授权经营样子配置，由中国铁路总公司照章盘 活利用。根据《国务院办公厅对于救援铁路成立实施地盘综合开发的意见》 （国办发[2014]37号）（六）的礼貌：铁路输送企业照章取得的划拨用地，因 手续。经国度授权经营的地盘，铁路输送企业在使用年限内可照章作价出资 （入股）、租借或在集团公司直属企业、控股公司、参股企业之间转让。   依据上述法律法则及范例性文献，中国铁路总公司（现改名为“中国国度 铁路集团有限公司”）可自主盘活利用铁路分娩经营性划拨地盘，萧甬铁路有 限劳动公司为中国国度铁路集团有限公司下属企业，在不转换用途的前提下可 在使用年限内租借划拨用地。 根据宁波炬申与宁波铁龙商务管束有限公司签署的《地盘租借协议》，如因出 租方无权转租或未履行接洽手续导致两边租借合同无效，或者出租方片面原 因提前消释租借合同，出租方需返还宁波炬申双倍践约保证金并承担由此形成 的宁波炬申全部损失。   经查询《城市房地产管束法》《城镇国有地盘使用权出让和转让暂行条 例》，前述礼貌并未将划拨地盘的承租东说念主行为处罚对象，宁波炬申行为该宗土 地的承租方不会被支配机关依据前述礼貌处以行政处罚。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   根据信用浙江出具的《企业专项信用论述》，论述期内，未发现宁波炬申 在自然资源领域及基本成立投资领域受到行政处罚的记录。 地性质为集体成立用地，未履行当地村集体三分之二以上村民或村代表本旨的 决策模范，模范上存在间隙，但该块租借地盘为公司经营储备用地，履行使用 率不高，对公司经营影响有限。经查询《地盘管束法》接洽礼貌，《地盘管束 法》并未将集体地盘的承租东说念主行为处罚对象，三水炬申行为该宗地盘的承租方 不会被支配机关依据《地盘管束法》处以行政处罚。   根据信用广东出具的《无罪犯违法讲解环球信用信息论述》，论述期内， 未发现三水炬申在自然资源领域及基本成立投资领域受到行政处罚的记录。 的位于靖西县渠洋镇塘麻村塘麻屯的2,000平方米地盘，为集体成立用地，用途 为办公、住宿配套用地。根据塘麻村村民合作社于2020年8月1日出具的《地盘 租借讲解》，上述第7项地盘为集体成立用地，该租借合同已取得三分之二以上 村民代表本旨，合适《中华东说念主民共和国地盘管束法》接洽礼貌。塘麻村村民合 作社于2020年8月1日出具《地盘租借讲解》，讲解该租借房产无权属争议且不 存在拆除风险，承诺如因该租借房产发生接洽争议或纠纷给钦州炬申形成损失 的，将承担相应的补偿劳动。   根据广西壮族自治区发展和转换委员会出具的《专项信用论述》，论述期 内，未发现钦州炬申在自然资源领域及住房和城乡成立领域受到行政处罚的记 录。 的储备地盘，根据无锡市惠山区洛社镇集体财富管束办公室出具的《情况说明》 “该地块及地上建筑物为无锡市惠山区洛社镇东说念主民政府系数，租借有用期内无 锡炬申可正常租借使用该地块及地上建筑物。”   根据信用无锡出具的《无锡市社会法东说念主专项信用论述》，论述期内，未发 现无锡炬申在自然资源领域及住房和城乡成立领域受到行政处罚的记录。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 斟酌，该块地盘为国有工业用地，非基本农田，尚未取得产权文凭。根据靖西 炬申与出租方签署的《地盘租借合同》，出租方保证靖西炬申享有出租地盘的 使用权不受局外人干预。确保地盘权属明晰，不波及任何诉讼、仲裁模范和债 权债务纠纷，保证靖西炬申使用权的完好意思性。在租借时代，除合同约定和国度 政策调理的因素之外两边任何一方不得大意变更妥协除合同，如有负约由负约 方承担另一方的经济损失。公司租借该地块用于泊车场，可替代性较强，如因 出租方无权出租或未履行接洽手续导致两边租借合同无效的，靖西炬申可随时 寻找替代租借场所。   根据广西壮族自治区发展和转换委员会出具的《专项信用论述》，论述期 内，未发现靖西炬申在自然资源领域及住房和城乡成立领域受到行政处罚的记 录。   适度论述期末，前述存在间隙的租借地盘的面积，占刊行东说念主合座使用地盘 面积的9.45%，占比较小，替代性较高，目下均已支付房钱且正常使用。刊行东说念主 租借集体用地或划拨用地及地上房屋，权利东说念主未根据《城镇国有地盘使用权出 让和转让暂行条例》礼貌取得接洽支配部门的批准并办理地盘使用权出让手续 及录用地盘使用权出让金或取得集体经济组织成员的村民会议三分之二以上成 员或者三分之二以上村民代表的本旨，上述租借存在因权利东说念主未根据法律法则 的礼貌履行接洽模范而被认定无效的风险，但鉴于刊行东说念主经营使用该等场所对 场面莫得特殊要求，场面可替代性较强，如《租借合同》被认定无效，刊行东说念主 在当地寻找新的租借场所并无内容性空匮。部分租借协议或出租方出具的讲解 中已明确因不动产权属间隙给承租方形成的一切损失的，由出租东说念主承担补偿责 任。基于此，刊行东说念主的租借物业波及划拨用地、集体用地事宜不会对刊行东说念主理 续经营产生紧要不利影响，不会组成本次刊行的内容性空匮。   公司控股股东、履行适度东说念主雷琦出具《对于物业的承诺函》，如公司过头 下属子公司因租借物业（包括租借地盘及租借房产）存在职何争议或纠纷，或 前述物业不合适接洽法律礼貌及合同约定的，致使公司过头下属子公司无法正 常使用该等地盘、房屋，或受到接洽行政部门处罚的，本东说念主气象承担因物业瑕 疵所导致的公司过头下属子公司的全部损失。     炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     十、特准经营权和经营禀赋情况     （一）特准经营权       论述期内，公司不存在领有特准经营权的情况。     （二）经营禀赋       适度本召募说明书签署日，公司及子公司取得的主要禀赋情况如下：       业务禀赋/认   企业名   发证机 序号                            文凭编号          文凭内容     有用期至         证       称     关                      吉木萨                    说念路普通货                            新友运管许可昌       说念路输送经    新疆炬   尔县交                    物输送，货        营许可证     申    通输送                    物专用输送                                  号                       局                     （集装箱）                      靖西市   桂行运管许可百       说念路输送经    靖西炬        营许可证     申                       输局         号                      新疆生                      产成立                    说念路普通货                            兵行运许可八师       说念路输送经    石河子   兵团第                    物输送、货        营许可证     炬申   八师交                    物专用输送                                  号                      通输送                    （集装箱）                       局                      佛山市                    说念路普通货                            粤行运管许可佛       说念路输送经    炬申股   南海区                    物输送，货        营许可证     份    交通运                    物专用输送                                  号                       输局                    （集装箱）                      自贸区                                             普通货运、                      钦州港   桂行运管许可钦       说念路输送经    钦州炬                          货品专用运        营许可证     申                           输（集装                      政审批         号                                               箱）                       局                      南昌经                      济时代   赣行运管许可洪       说念路输送经    江西炬                          说念路普通货        营许可证     申                            物输送                      城市管         号                       理局                      无锡市                            苏行运管许可锡       说念路输送经    无锡炬   惠山区                    说念路普通货        营许可证     申    交通运                     物输送                                  号                       输局                      中马钦                    普通货运、       说念路输送经    炬申智         桂行运管许可钦        营许可证     运          字 450702900616                      园区行                    货品专用运     炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       业务禀赋/认   企业名   发证机 序号                           文凭编号          文凭内容       有用期至         证       称     关                      政审批         号         输（集装                       局                     箱）                                            本旨炬申仓   2026.06.30，届满前                      上海期       铝期货指定    炬申仓         上期批复[2017]54    储成为铝期   三个月内两边均未        交割仓库     储             号            货指定交割   建议书面异议则续                       所                                              仓库      展至 2028.06.30                                            本旨炬申仓   2026.06.30，届满前                      上海期       铜期货指定    炬申仓         上期批复[2020]60    储成为铜期   三个月内两边均未        交割仓库     储             号            货指定交割   建议书面异议则续                       所                                              仓库      展至 2028.06.30                                            本旨炬申仓   2026.06.30，届满前                      上海期       锌期货指定    炬申仓         上期批复[2022]40    储成为锌期   三个月内两边均未        交割仓库     储             号            货指定交割   建议书面异议则续                       所                                              仓库      展至 2028.06.30                                            本旨炬申仓   2026.06.30，届满前                      上海期       锡期货指定    炬申仓         上期批复[2022]56    储成为锡期   三个月内两边均未        交割仓库     储             号            货指定交割   建议书面异议则续                       所                                              仓库      展至 2028.06.30                                            本旨炬申仓       不锈钢期货          上海期                炬申仓         上期批复[2022]33    储成为不锈                 储             号            钢板期货指         库             所                                            定交割仓库                                            新增炬申仓      2024.12.26-       工业硅期货          广州期                炬申仓            广期所发         储工业硅期   2026.12.25 到期后                 储           [2024]307 号    货交割仓库   两边无异议则顺延         库             所                                            存放地点          两年                                            本旨炬申仓                                                    至 2027.06.30，届       锻造铝合金          上海期                   储成为锻造                炬申仓                                 满前三个月两边均                 储                                  未建议异议则续展        割仓库            所                    交割仓库                                                     至 2029.06.30                                            本旨炬申仓       氧化铝期货          上海期                炬申仓         上期批复[2023]20    储成为氧化                 储             号            铝期货指定         库             所                                            交割仓库                                            增设炬申仓                      郑州商                   储为郑州商       棉纱期货指    炬申仓       定交割仓库     储                       所                    定棉纱交割                                              仓库                      大连商                   指定钦州炬       原木指定车    钦州炬       板交割场所     申                       所                    品交易所的  炬申物流集团股份有限公司                        向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      业务禀赋/认   企业名   发证机 序号                          文凭编号          文凭内容      有用期至        证       称     关                                           原木指定车                                           板交割场所                                           普通货品仓                     欧洲认                                           储理货、堆      质地管束体    炬申仓   证（香      系认证文凭     储    港）有                                           理、装卸、                     限公司                                           搬运服务                     广西壮                   信息服务业      升值电信业               炬申智   族自治                   务（仅限互                运    区通讯                   联网信息服        证                     管束局                     务）      信息系统安                                第 3 级炬申               炬申智   钦州市   45070013004-                运    公安局      00002       备案讲解                                 统备案  十一、最近三年的紧要财富重组情况      最近三年，公司未发生紧要财富重组情形。  十二、境外分娩经营情况      适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主领有 11 家景外控股子公司，1 家景外分支  机构，具体情况见本召募说明书“第四节 公司基本情况”之“二、公司组织结  构和对其他企业的迫切权益投资情况”之“（三）公司控股、参股公司”中“2、  境外控股子公司情况”及“境外分支机构情况”。  十三、论述期内分成情况  （一）公司现行利润分派政策      公司现行利润分派政策详见“紧要事项领导”之“四、公司的股利分派政  策及分派情况”之“（一）公司现行利润分派政策”。  （二）公司最近三年利润分派情况      公司最近三年现款分成情况详见“紧要事项领导”之“四、公司的股利分  配政策及分派情况”之“（二）公司最近三年利润分派情况”。  十四、最近三年公开刊行公司债券以及债券本息偿付情况      论述期内，公司不存在公开刊行债券的情况。 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    公司 2022 年度、2023 年度和 2024 年度包摄于母公司系数者的净利润（扣 非前后孰低）分别为 4,029.80 万元、5,236.08 万元和 7,736.26 万元，最近三个会 计年度完竣的年均可分派利润为 5,667.38 万元。本次可转化债券拟召募资金不 独特东说念主民币 38,000.00 万元（含东说念主民币 38,000.00 万元），参考近期债券商场的 刊行利率水平并经合理臆想，公司最近三年平均可分派利润足以支付公司债券 一年的利息。 十五、论述期内深圳证券交易所对刊行东说念主年度论述的问询情况    论述期内，存在深交所对刊行东说念主 2024 年年度论述问询的情况，具体如下：    刊行东说念主于 2025 年 5 月 22 日收到深交所下发的《对于对炬申物流集团股份 有限公司 2024 年年报的问询函》（公司部年报问询函〔2025〕第 269 号）， 率波动原因以及合感性、第三季度录取四季度收入增长的原因及合感性、新增 几内亚铝土矿陆路输送业务情况、近两年客户聚集度下落的原因、应收账款和 合同财富前五大客户的情况及应收账款坏账准备计提情况、固定财富和在建工 程的变动及财富减值计提情况、管束用度变动情况进行了问询。    刊行东说念主同中介机构就上述接洽问题进行了逐项落实，完成了 2024 年年报问 询函回复。 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书           第五节 财务管帐信息与管束层分析   本节的财务管帐数据和接洽的分析说明反应了公司论述期内经审计的财务 景色、经营效果和现款流量情况。以下分析所波及的数据及口径若无极度说明， 均依据的是 2022 年、2023 年和 2024 年公司论述期内经审计的财务管帐贵府及 公司透露的未经审计的 2025 年 1-6 月财务论述，按合并报表口径透露。   公司根据自身所处的行业和发展阶段，从样子的性质和金额两方面判断财 务信息的迫切性。在判断样子性质的迫切性时，公司主要辩论该样子在性质上 是否属于日常行动、是否显贵影响公司的财务景色、经营效果和现款流量等因 素；在此基础上，公司进一步判断样子金额的迫切性，主要辩论样子金额是否 独特营业利润的 5%。 一、最近三年及一期财务报表审计情况   天健管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022 年度、2023 年度、2024 年度财务论述进行了审计，并分别出具了天健审〔2023〕7-177 号、天健审 〔2024〕7-375 号、天健审〔2025〕7-391 号尺度无保属意见的审计论述。   公司 2025 年 6 月 30 日的财富欠债表和合并财富欠债表，2025 年 1-6 月的 利润表和合并利润表、现款流量表和合并现款流量表未经审计。   以下财务数据若出现总和与各分项数值之和余数不符的情况，均为四舍五 入原因形成。 二、论述期内财务报表 （一）合并财富欠债表                                                                 单元：万元      样子 流动财富： 货币资金             13,139.53        18,080.49      23,602.93      31,780.93 应收票据              5,379.38         3,179.90         120.00       1,244.68 应收账款             11,000.15         6,429.21       9,237.39       8,123.00 预支款项              5,039.91         1,622.45         588.50        573.09 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      样子 其他应收款             2,925.00         1,697.51         2,036.01       2,294.43 存货                1,908.90             666.79       2,139.10       3,434.97 合同财富              4,339.27         4,244.20                -              - 一年内到期的非流动                          -              49.86          47.81              - 财富 其他流动财富            2,195.64         1,863.31         1,188.09       1,055.93 流动财富共计           45,927.78        37,833.72        38,959.84      48,507.03 非流动财富： 历久应收款                    -         1,406.90         1,456.76       1,525.38 固定财富             49,939.73        51,958.82        35,469.53      19,623.81 在建工程              3,072.27         1,812.90         1,970.08      19,755.21 使用权财富            13,757.96        17,764.94        13,861.59      14,041.21 无形财富             21,580.80        21,893.27        18,074.42      11,592.51 商誉                   18.42              18.42          18.42          18.42 历久待摊用度           13,970.35        14,017.55        14,934.60       8,673.41 递延所得税财富             528.25             556.28         562.89         255.36 其他非流动财富          15,306.91              63.13       3,348.50       2,154.19 非流动财富共计         118,174.70       109,492.22        89,696.79      77,639.51 财富所有            164,102.48       147,325.94       128,656.63     126,146.54 流动欠债： 短期告贷             10,611.42        11,902.34        15,443.14      17,047.13 应付票据                249.44             377.60              -           7.62 应付账款              6,141.88         9,849.42         3,532.42       9,721.44 预收款项                 25.56              36.20          40.75          67.69 合同欠债              4,003.25         2,727.60         1,950.90       1,315.10 应付职工薪酬            1,126.85         1,568.37         1,221.69         885.50 应交税费              2,945.66         1,349.49         1,168.80       1,181.38 其他应付款             5,374.75         5,209.28         1,719.64       1,707.10 一年内到期的非流动 欠债 其他流动欠债              641.31             218.58         118.51          85.37 流动欠债共计           36,059.80        36,558.27        27,063.60      32,683.72 非流动欠债： 历久告贷             33,051.09        15,168.69        12,226.51       8,330.82 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      样子 租借欠债             13,802.62        19,111.01        15,407.40       15,483.50 历久应付款             1,082.50                  -          93.44           60.77 递延所得税欠债                  -               1.46              -            0.85 其他非流动欠债 非流动欠债共计          47,936.21        34,281.16        27,727.34       23,875.94 欠债共计             83,996.00        70,839.43        54,790.94       56,559.67 系数者权益（或股东 权益）： 实成绩本（或股本）        16,669.11        12,880.00        12,880.00       12,880.00 成本公积             36,784.23        40,597.77        40,597.77       40,597.77 减：库存股             3,048.02         3,048.02                -               - 专项储备                367.22             353.09         317.64          261.15 盈余公积              3,610.48         3,610.48         3,027.39        2,261.86 未分派利润            24,908.40        20,827.80        17,042.88       13,586.09 包摄于母公司系数者 权益共计 少数股东权益              815.06         1,265.40                -               - 系数者权益共计          80,106.48        76,486.51        73,865.68       69,586.87 欠债和系数者权益总 计 （二）合并利润表                                                                   单元：万元        样子                       2024 年度          2023 年度         2022 年度                    月 一、营业总收入          66,179.87       104,002.08         99,434.33      108,481.47 其中：营业收入          66,179.87       104,002.08         99,434.33      108,481.47 二、营业总成本          61,076.19        93,567.40         91,597.08      103,019.84 其中：营业成本          55,168.00        84,659.42         84,709.41       97,878.27 税金及附加               556.40             982.13         543.52          341.15 销售用度                702.28         1,581.00          1,614.09        1,479.72 管束用度              3,477.11         4,664.13          3,349.36        2,698.54 研发用度                 75.04             292.83         235.50          255.73 财务用度              1,097.36         1,387.89          1,145.21         366.43 加：其他收益              306.69             324.43        1,189.58         464.35 炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        样子                                 2024 年度          2023 年度       2022 年度                           月 投 资 收 益 （ 损 失 以 “-”                                    -              75.85         -2.91              - 号填列） 信用减值损失（损失以                           -292.25                 -66.29      -390.37         22.94 “-”号填列） 财富减值损失（损失以 “-”号填列） 财富处置收益（损失以 “-”号填列） 三、营业利润（圆寂以 “-”号填列） 加：营业外收入                     14.60                365.52         42.08         31.93 减：营业外支拨                    315.88                472.64        201.38        219.09 四、利润总额（圆寂总 额以“-”号填列） 减：所得税用度                  1,862.70            3,389.05        2,237.07      1,384.51 五、净利润（净圆寂以 “-”号填列） （一）按经营持续性分 类： 圆寂以“-”号填列）                                    -                   -             -             - 圆寂以“-”号填列） （二）按系数权包摄分 类： 的净利润（净圆寂以“-              4,080.61            8,157.11        6,218.72      4,029.80 ”号填列）                           -474.77                -889.93        -0.00              - 损以“-”号填列） 六、其他综合收益的税 后净额 七、综合收益总额                 3,605.84            7,267.18        6,218.72      4,029.80 包摄于母公司系数者的 综合收益总额 包摄于少数股东的综合                           -474.77                -889.93        -0.00              - 收益总额 八、每股收益： （一）基本每股收益 （元/股） （二）稀释每股收益 （元/股） 注：2025 年 1-6 月，公司 2024 年度成本公积金转增股本，根据《公开刊行证券公司信息 透露编报规则第 9 号-净财富收益率和每股收益的计较及透露》及《企业管帐准则第 34 号-每股收益》的礼貌，调理了比较报表的接洽数据策动。 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （三）合并现款流量表                                                                 单元：万元      样子                         2024 年度          2023 年度       2022 年度                    月 一、 经营行动 产生的现 金流量： 销售 商品、提 供劳务收 到的现款 收到的税费返还                                  8.18              -     1,644.14 收到 其他与经 营行动有 关的现款 经营行动现款流入小计      68,402.75        114,599.41      113,225.22    129,873.94 购买 商品、接 受劳务支 付的现款 支付 给职工以 及为职工 支付的现款 支付的各项税费          3,169.31             7,383.26     5,976.22      4,405.86 支付 其他与经 营行动有 关的现款 经营行动现款流出小计      63,764.96         98,729.85       97,153.80    114,744.69 经营 行动产生 的现款流 量净额 二、 投资行动 产生的现 金流量： 收回投资收到的现款               -             3,194.47             -             - 取得 投资收益 收到的现                         -               75.85              -             - 金 处置 固定财富 、无形资 产和 其他历久 财富收回        15.72               65.55         38.21         99.15 的现款净额 收到 其他与投 资行动有 关的现款 投资行动现款流入小计         128.84             3,455.86       123.09        108.34 购建 固定财富 、无形资 产和 其他历久 财富支付    24,545.30         20,331.44       18,341.96     24,264.09 的现款 投资支付的现款              0.00                    -     3,194.47              - 投资行动现款流出小计      24,545.30         20,331.44       21,536.42     24,264.09 投资 行动产生 的现款流                -24,416.46        -16,875.58       -21,413.34    -24,155.75 量净额 三、 筹资行动 产生的现 金流量： 经受投资收到的现款               -             2,155.33             -             - 其中 ：子公司 经受少数            -             2,155.33             -             - 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      样子                         2024 年度          2023 年度       2022 年度                    月 股东投资收到的现款 取得告贷收到的现款       30,426.67         23,527.00       24,169.45     25,378.33 收到 其他与筹 资行动有 关的现款 筹资行动现款流入小计      31,926.67         28,557.68       24,169.45     25,378.33 偿还债务支付的现款       12,463.93         22,840.19       21,142.53      9,305.64 分派 股利、利 润或偿付 利息支付的现款 支付 其他与筹 资行动有 关的现款 筹资行动现款流出小计      15,951.88         32,952.56       25,746.73     18,503.85 筹资 行动产生 的现款流 量净额 四、 汇率变动 对现款及                   -229.82               -45.60       -49.64              - 现款等价物的影响 五、 现款及现 金等价物                 -4,033.70         -5,446.50        -6,968.84     -2,152.01 净加多额 加： 期初现款 及现款等 价物余额 六、 期末现款 及现款等 价物余额 三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围过头变化情况 （一）财务报表的编制基础   公司财务报表以持续经营假设为基础，根据履行发生的交易和事项，按照 财政部发布的《企业管帐准则——基本准则》、具体管帐准则、企业管帐准则 应用指南、企业管帐准则解释过头他接洽礼貌（以下合称“企业管帐准则”）， 以及中国证券监督管束委员会《公开刊行证券的公司信息透露编报规则第 15 号——财务论述的一般礼貌》（2014 年改良）的透露礼貌编制。 （二）合并财务报表的合并范围及变化情况   合并财务报表的合并范围以适度为基础赐与细目。适度是指公司领有对被 投资单元的权力，通过参与被投资单元的接洽行动而享有可变禀报，而况有能 力运用对被投资单元的权力影响其禀报金额。子公司，是指被公司适度的主体。 炬申物流集团股份有限公司                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     适度 2025 年 6 月 30 日，公司合并报表范围内子公司如下：                                             持股比例              子公司称呼                                           取得样子                                            径直     障碍                                                            非吞并适度下企业合 广东炬申仓储有限公司                            100.00%                                                                并 石河子市炬申供应链服务有限公司                       100.00%                 设立 无锡市炬申仓储有限公司                           100.00%                 设立 新疆炬申陆港联运有限公司                          100.00%                 设立 佛山市三水炬申仓储有限公司                         100.00%                 设立 广西钦州保税港区炬申国际物流有限公司                    100.00%                 设立 广西炬申智运信息科技有限公司                        100.00%                 设立 广州炬申物流有限公司                            100.00%                 设立 靖西炬申供应链管束服务有限公司                       100.00%                 设立 江西炬申仓储有限公司                            100.00%                 设立 巩义市炬申供应链服务有限公司                        100.00%                 设立 SINGAPORE QINHAN SHIPPING PTE. LIMITED JIAYUE INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED JUSHEN LOGISTICS（MALAYSIA）SDN. BHD. 海南炬申信息科技有限公司                          100.00%                 设立 香港炬申物流有限公司                                       100.00%      设立 JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS PTE.LIMITED JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICSGUINEE-SARL SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU                      100.00%      设立 香港炬丰航运有限公司                                       100.00%      设立 香港炬泰航运有限公司                                       100.00%      设立 香港申浩航运有限公司                                       100.00%      设立 香港申瑞航运有限公司                                       100.00%      设立 宁波炬申供应链服务有限公司                         100.00%                 设立 天津炬申智运信息科技有限公司                         100.00%                设立     子公司具体情况详见“第四节公司基本情况”之“二、公司组织结构和对 其他企业的迫切权益投资情况”之“（三）公司控股、参股公司”。 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     论述期内，公司合并报表范围变化情况如下：                  子公司称呼                         变动情况   取得样子     变化时代 天津炬申智运信息科技有限公司                                  新增     设立 宁波炬申供应链服务有限公司                                   新增     设立 香港申瑞航运有限公司                                      新增     设立      2025 年 香港申浩航运有限公司                                      新增     设立      1-6 月 香港炬泰航运有限公司                                      新增     设立 香港炬丰航运有限公司                                      新增     设立 海南炬申信息科技有限公司                                    新增     设立 巩义市炬申供应链服务有限公司                                  新增     设立 香港炬申物流有限公司                                      新增     设立 JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED     新增     设立 JIA YI INTERNATIONAL LOGISTICS GUINEE-SARL      新增     设立 SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU                     新增     设立 SINGAPORE QINHAN SHIPPING PTE. LIMITED          新增     设立 JIAYUE INTERNATIONAL LOGISTICS PTE. LIMITED     新增     设立 JUSHEN LOGISTICS（MALAYSIA） SDN.BHD.             新增     设立 乌鲁木皆炬申供应链服务有限公司                                 减少      / 江西炬申仓储有限公司                                      新增     设立 靖西炬申供应链管束服务有限公司                                 新增     设立 四、管帐政策、管帐臆想及紧要管帐差错更正 （一）管帐政策变更     （1）2024 年管帐政策变更                                                                单元：元        管帐政策变更的内容和原因                         受迫切影响的报表样子称呼       影响金额 布了《对于印发                 行财政部颁布的《企业管帐准 的见告》（财会〔2023〕21 号），《企业会                 则解释第 17 号》“对于流动负 计准则解释第 17 号》要求“对于流动欠债与非                 债与非流动欠债的永别”、“关 流动欠债的永别”、“对于供应商融资安排的披                   于供应商融资安排的透露”、 露”、“对于售后租回交易的管帐处理”内容自                   “对于售后租回交易的管帐处 解释第 17 号》要求，公司对原管帐政策进行                  对公司财务报表无影响。 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        管帐政策变更的内容和原因                       受迫切影响的报表样子称呼          影响金额 相应变更，并从礼貌的肇端日伊始实施。                                         公司自 2024 年 12 月 6 日起执 的见告》（财会                                         行财政部颁布的《企业管帐准 〔2024〕24 号），《企业管帐准则解释第 18                                         则解释第 18 号》“对于不属于 号》要求“对于不属于单项践约义务的保证类                                         单项践约义务的保证类质地保                 0.00 质 量保 证的 管帐 处 理”内 容自 印发 之日 起 施                                         证的管帐处理”礼貌,该项管帐 行 。 根 据 《 企 业 会 计 准 则 解 释 第 18 号 》 要                                         政策变更对公司财务报表无影 求，公司对原管帐政策进行相应变更，并从规                                         响。 定的肇端日伊始实施。      （2）2023 年管帐政策变更                                                                  单元：元       管帐政策变更的内容和原因                     受迫切影响的报表样子称呼             影响金额 公司自 2023 年 1 月 1 日起实施财政部颁布 的《企业管帐准则解释第 16 号》“对于单 项交易产生的财富和欠债接洽的递延所得税 不适用驱动阐述豁免的管帐处理”礼貌，对 在初次实施该礼貌的财务报表列报最早时代 的期初至初次实施日之间发生的适用该礼貌 的单项交易按该礼貌进行调理。对在初次执 行该礼貌的财务报表列报最早时代的期初因                    2022 年 12 月 31 日财富欠债 适用该礼貌的单项交易而阐述的租借欠债和                    表样子-递延所得税财富 使用权财富，以及阐述的弃置义务接洽预计 欠债和对应的接洽财富，产生应征税暂时性 差异和可抵扣暂时性差异的，按照该礼貌和 《企业管帐准则第 18 号——所得税》的规 定，将累积影响数调理财务报表列报最早期 间的期初留存收益过头他接洽财务报表项 目。 公司自 2023 年 1 月 1 日起实施财政部颁布 的《企业管帐准则解释第 16 号》“对于单项 交易产生的财富和欠债接洽的递延所得税不 适用驱动阐述豁免的管帐处理”礼貌，对在 初次实施该礼貌的财务报表列报最早时代的                    2022 年 12 月 31 日财富欠债                                                                 -12,294.00 期初至初次实施日之间发生的适用该礼貌的                    表样子-递延所得税欠债 单项交易按该礼貌进行调理。对在初次实施 该礼貌的财务报表列报最早时代的期初因适 用该礼貌的单项交易而阐述的租借欠债和使 用权财富，以及阐述的弃置义务接洽预计负 炬申物流集团股份有限公司                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      管帐政策变更的内容和原因             受迫切影响的报表样子称呼          影响金额 债和对应的接洽财富，产生应征税暂时性差 异和可抵扣暂时性差异的，按照该礼貌和 《企业管帐准则第 18 号——所得税》的规 定，将累积影响数调理财务报表列报最早期 间的期初留存收益过头他接洽财务报表项 目。 公司自 2023 年 1 月 1 日起实施财政部颁布 的《企业管帐准则解释第 16 号》“对于单项 交易产生的财富和欠债接洽的递延所得税不 适用驱动阐述豁免的管帐处理”礼貌，对在 初次实施该礼貌的财务报表列报最早时代的 期初至初次实施日之间发生的适用该礼貌的 单项交易按该礼貌进行调理。对在初次实施 该礼貌的财务报表列报最早时代的期初因适          2022 年 12 月 31 日财富欠债 用该礼貌的单项交易而阐述的租借欠债和使          表样子-未分派利润 用权财富，以及阐述的弃置义务接洽预计负 债和对应的接洽财富，产生应征税暂时性差 异和可抵扣暂时性差异的，按照该礼貌和 《企业管帐准则第 18 号——所得税》的规 定，将累积影响数调理财务报表列报最早期 间的期初留存收益过头他接洽财务报表项 目。 公司自 2023 年 1 月 1 日起实施财政部颁布 的《企业管帐准则解释第 16 号》“对于单 项交易产生的财富和欠债接洽的递延所得税 不适用驱动阐述豁免的管帐处理”礼貌，对 在初次实施该礼貌的财务报表列报最早时代 的期初至初次实施日之间发生的适用该礼貌 的单项交易按该礼貌进行调理。对在初次执 行该礼貌的财务报表列报最早时代的期初因                                 -871,361.27                              用度 适用该礼貌的单项交易而阐述的租借欠债和 使用权财富，以及阐述的弃置义务接洽预计 欠债和对应的接洽财富，产生应征税暂时性 差异和可抵扣暂时性差异的，按照该礼貌和 《企业管帐准则第 18 号——所得税》的规 定，将累积影响数调理财务报表列报最早期 间的期初留存收益过头他接洽财务报表项 炬申物流集团股份有限公司                        向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       管帐政策变更的内容和原因             受迫切影响的报表样子称呼             影响金额 目。      上述管帐政策变更对应影响科目情况如下：                                                             单元：元          受迫切影响的报表样子                        影响金额              备注 递延所得税财富                                       152,492.37          - 递延所得税欠债                                        -12,294.00         - 未分派利润                                         164,786.37          - 所得税用度                                         -871,361.27         -      （3）2022 年管帐政策变更 号》“对于企业将固定财富达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的居品 或副居品对外售售的管帐处理”礼貌，该项管帐政策变更对公司财务报表无影 响。 号》“对于圆寂合同的判断”礼貌，该项管帐政策变更对公司财务报表无影响。 处理”礼貌，该项管帐政策变更对公司财务报表无影响。 计处理”礼貌，该项管帐政策变更对公司财务报表无影响。 （二）管帐臆想变更      论述期内，公司主要管帐臆想未发生变更。    炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    （三）紧要管帐差错更正       论述期内，公司无紧要管帐差错更正。    五、最近三年及一期的主要财务策动及非泛泛性损益明细表    （一）主要财务策动      样子        日/2025 年 1-6    31 日/2024 年       31 日/2023 年    31 日/2022 年                      月              度                 度              度 流动比率（倍）                 1.27              1.03           1.44           1.48 速动比率（倍）                 1.16             0.97            1.32           1.35 财富欠债率（合并）             51.19%         48.08%            42.59%         44.84% 财富欠债率（母公司）            46.87%         43.83%            40.92%         44.42% 利息保障倍数（倍）               7.75              8.20           7.73           6.21 应收账款盘活率（次）              7.59             13.28          11.46          11.99 存货盘活率（次）               42.84             60.34          30.39          20.32 每股经营行动现款流量净 额（元/股） 每股净现款流量（元/股）           -0.24             -0.42          -0.54          -0.17 包摄于母公司股东的每股 净财富（元/股）    上述策动均依据合并报表口径计较，各策动的具体计较公式如下：    （1）流动比率＝流动财富/流动欠债；    （2）速动比率＝（流动财富-存货-其他流动财富）/流动欠债；    （3）财富欠债率＝欠债总额/财富总额×100%；    （4）利息保障倍数＝息税前利润/利息用度；    （5）应收账款盘活率＝营业收入/应收账款平均金额；    （6）存货盘活率＝营业成本/存货平均金额；    （7）每股经营行动产生的现款流量＝经营行动产生的现款流量净额/期末股本总额；    （8）每股净现款流量=现款和现款等价物净加多额/期末股本总额；    （9）包摄于母公司股东的每股净财富=期末包摄于母公司股东的权益/期末股份总和。    （二）净财富收益率及每股收益       公司根据中国证监会《公开刊行证券的公司信息透露编报规则第 9 号——    净财富收益率和每股收益的计较及透露（2010 年改良）》（中国证券监督管束    委员会公告[2010]2 号）、《公开刊行证券的公司信息透露解释性公告第 1 号—    —非泛泛性损益（2023 年改良）》（中国证券监督管束委员会公告[2023]65 号）    计较的净财富收益率和每股收益如下： 炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                               加权平均净                     每股收益（元/股）     样子            时代                               财富收益率              基本                    稀释 包摄于公司普通股        2024 年             11.09%                0.50               0.50  股东的净利润         2023 年              8.69%                0.37               0.37 扣除非泛泛损益后        2024 年             10.52%                0.47               0.47 包摄于公司普通股  股东的净利润         2023 年              7.32%                0.31               0.31 注：2025 年 1-6 月，公司 2024 年度成本公积金转增股本，根据《公开刊行证券公司信息 透露编报规则第 9 号-净财富收益率和每股收益的计较及透露》及《企业管帐准则第 34 号-每股收益》的礼貌，调理了比较报表的接洽数据策动。 （三）最近三年及一期非泛泛性损益明细   根据中国证监会发布的《公开刊行证券的公司信息透露解释性公告第 1 号—非泛泛性损益》的礼貌，公司最近三年及一期非泛泛性损益明细如下：                                                                        单元：万元          样子              2025 年 1-6 月     2024 年度        2023 年度       2022 年度 非流动财富处置损益（包括已计 提财富减值准备的冲销部分） 计入当期损益的政府补助（与企 业业务密切接洽，按照国度斡旋 尺度定额或定量享受的政府补助 除外） 单独进行减值测试的应收款项减                                     -               -              -        25.52 值准备转回 寄托他东说念主投资或管束财富的损益                      -         75.85                -             - 除上述各项之外的其他营业外收                               -301.28       -104.14        -155.58       -184.28 入和支拨 其他合适非泛泛性损益界说的损                                     -               -              -             - 益样子 减：所得税影响额                       128.34         67.99          24.77        -98.06 少数股东权益影响额（税后）                       -         -1.67                -             -          共计                    516.62        420.86         982.64        -43.20 六、财务景色分析 （一）财务景色分析        炬申物流集团股份有限公司                                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书            论述期各期末，公司财富结构基本情况如下：                                                                                                     单元：万元  样子          金额           占比             金额            占比            金额           占比             金额           占比 流动财富    45,927.78       27.99%      37,833.72       25.68%      38,959.84      30.28%       48,507.03     38.45% 非流动资   产 财富所有   164,102.48     100.00%      147,325.94      100.00%     128,656.63     100.00%      126,146.54    100.00%            论述期各期末，公司总财富分别为 126,146.54 万元、128,656.63 万元、        呈上升趋势。            论述期各期末，公司流动财富分别为 48,507.03 万元、38,959.84 万元、        合同财富等组成。2023 年末，公司流动财富较 2022 年末减少 9,547.19 万元，主        如若因为新增车辆等固定财富插手以及加速工程成立，货币资金减少。            论述期各期末，公司的非流动财富分别为 77,639.51 万元、89,696.79 万元、        期内公司因扩大经营领域购入固定财富及无形财富，因此非流动财富金额逐年        上升。            论述期各期末，公司流动财富结构情况如下：                                                                                            单元：万元  样子             金额           占比            金额             占比           金额             占比          金额          占比 货币资金      13,139.53       28.61%      18,080.49       47.79%     23,602.93        60.58%     31,780.93    65.52% 应收票据       5,379.38       11.71%       3,179.90        8.40%        120.00        0.31%       1,244.68        2.57% 应收账款      11,000.15       23.95%       6,429.21       16.99%       9,237.39       23.71%      8,123.00    16.75%           炬申物流集团股份有限公司                                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  样子               金额           占比           金额            占比          金额          占比           金额              占比 预支款项         5,039.91       10.97%      1,622.45       4.29%       588.50        1.51%       573.09        1.18% 其他应收款        2,925.00       6.37%       1,697.51       4.49%      2,036.01       5.23%     2,294.43        4.73% 存货           1,908.90       4.16%        666.79        1.76%      2,139.10       5.49%     3,434.97        7.08% 合同财富         4,339.27       9.45%       4,244.20      11.22%          0.00       0.00%         0.00        0.00% 一年内到期 的非流动资               -             -       49.86        0.13%        47.81        0.12%         0.00        0.00% 产 其他流动资 产 流动财富合 计              论述期内，刊行东说念主流动财富主要包括货币资金、应收账款、应收票据、存           货、合同财富，论述期各期末前述五项流动财富共计占流动财富的比例分别为              （1）货币资金              论述期各期末，公司货币资金组成情况如下：                                                                                              单元：万元      样子                金额            占比         金额             占比         金额          占比          金额          占比 库存现款               20.16       0.15%        3.33        0.02%            -          -            -              - 银行进款          13,071.06     99.48%     17,211.53       95.19%   22,618.60    95.83%      29,587.16     93.10% 其他货币资金             48.32       0.37%      865.63        4.79%      984.34     4.17%       2,193.77         6.90%      共计       13,139.53    100.00%     18,080.49      100.00%   23,602.93    100.00%     31,780.93    100.00%              论述期各期末，公司货币资金分别为 31,780.93 万元、23,602.93 万元、           币资金主要为国内信用证保证金等。           年完成初次公开刊行取得召募资金，跟着召募资金的逐步插手，货币资金金额 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 有所缩短。2024 年末及 2025 年 6 月末，公司货币资金金额逐年下落，主如若 公司继续开拓新业务插手资金购置固定财富所致。    （2）应收票据    论述期各期末，公司应收票据组成情况如下：                                                                     单元：万元    样子         2025.6.30       2024.12.31         2023.12.31       2022.12.31 承兑汇票             5,379.38          3,179.90           120.00           1,244.68 坏账准备                 0.00               0.00             0.00              0.00    共计            5,379.38          3,179.90           120.00           1,244.68    论述期各期末，公司应收票据账面价值分别为 1,244.68 万元、120.00 万元、 年末应收票据金额加多 3,059.90 万元，主如若公司部分主要客户加多银行承兑 汇票支付比例。2025 年 6 月末较 2024 年末应收票据金额加多 2,199.48 万元， 主要系 2025 上半年公司营业收入大幅增长，应收票据领域相应增长所致。    （3）应收账款    论述期各期末，公司应收账款情况如下：                                                                     单元：万元      样子         2025.6.30       2024.12.31         2023.12.31      2022.12.31    账面余额           12,200.82         7,402.11          10,125.28        8,612.54    坏账准备            1,200.67             972.90           887.89          489.54    账面价值           11,000.15         6,429.21           9,237.39        8,123.00    营业收入           66,179.87       104,002.08          99,434.33      108,481.47 应收账款账面余额占   营业收入比重 注：2025 年 6 月 30 日的应收账款账面余额占营业收入比重数据经年化计较。    论述期各期末，公司应收账款余额分别为 8,612.54 万元、10,125.28 万元、 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 入比例较为理会，2025 年 6 月 30 日应收账款余额及账面价值较 2024 年末有所 加多，主要系 2025 上半年公司营业收入大幅增长，应收账款领域相应增长所 致。                                                                单元：万元      种类              账面余额                     坏账准备             账面价值                 金额          比例           金额         计提比例        金额 按单项计提坏账准 备的应收账款 按组共计提坏账准 备的应收账款      共计        12,200.82    100.00%     1,200.67       9.84%   11,000.15      种类              账面余额                     坏账准备             账面价值                 金额          比例           金额         计提比例        金额 按单项计提坏账准 备的应收账款 按组共计提坏账准 备的应收账款      共计          7,402.11   100.00%        972.90    13.14%      6,429.21      种类              账面余额                     坏账准备             账面价值                 金额          比例           金额         计提比例        金额 按单项计提坏账准 备的应收账款 按组共计提坏账准 备的应收账款      共计         10,125.28   100.00%        887.89     8.77%      9,237.39      种类              账面余额                     坏账准备             账面价值                 金额          比例           金额         计提比例        金额 按单项计提坏账准 备的应收账款 按组共计提坏账准 备的应收账款      共计          8,612.54   100.00%        489.54     5.68%      8,123.00    炬申物流集团股份有限公司                                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书         论述期内，根据财政部颁布的《企业管帐准则第 22 号——金融器具阐述和    计量（改良）》及《企业管帐准则第 37 号——金融器具列报（改良）》，对于    永别为组合的应收账款，公司选拔预期信用损失法计较预期信用损失从而计提    坏账准备。         论述期各期末，公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款余额组成情况    如下表所示：                                                                                       单元：万元   样子                                    账面余           坏账      账面余        坏账准          账面余         坏账            账面余额          坏账准备                                          额            准备       额          备            额          准备   共计       12,200.82     1,200.67       7,168.34     739.13   9,906.51   669.12       8,612.54    489.54         论述期内，公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款账龄主要在 1 年以    内，公司主要客户均为行业内闻名大型企业，公司与主要客户建立了邃密的业    务合作关系，账龄结构较为合理。         同行业可比公司的应收账款坏账计提比举例下：            账龄            三羊马           天顺股份          厦门象屿      中储股份       宏川聪惠            刊行东说念主         注：数据开端于上市公司 2024 年年度论述。 炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     论述期内，刊行东说念主应收账款坏账计提方法与同行业可比上市公司不存在较 大差异。论述期内，公司严格实施应收账款的坏账准备计提政策。     论述期内，公司的业务模式和信用政策并未发生内容变化，公司客户结构 较为理会，历久合作的客户主要为天山铝业、河南神火、中信金属、嘉能可等 国表里大型客户，客户信誉邃密，应收账款形成的坏账风险较低，各期末期后 回款情况邃密。     论述期各期末，公司应收账款及合同财富前五名客户情况如下：                                                               单元：万元                                                            占应收账款和合                                             应收账款和合同   时代       序号           客户称呼                               同财富期末余额                                              财富期末余额                                                             共计数的比例   月末       4    Elite                             847.87        5.06%                         共计                     9,291.36        55.42%                         共计                      5,242.64       44.17%                         共计                      6,473.82       63.93% 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                  占应收账款和合                                                应收账款和合同   时代     序号            客户称呼                                      同财富期末余额                                                 财富期末余额                                                                   共计数的比例                       共计                            5,854.90           67.98% 注：对于受吞并适度东说念主适度的客户，应收账款和合同财富合并透露。     论述期各期末，公司应收账款及合同财富前五名的账面余额占各期末应收 账款和合同财富期末余额的比重分别为 67.98%、63.93%、44.17%及 55.42%。 刊行东说念主主要应收账款方与主要客户匹配，不存在持有公司 5%（含 5%）以上表 决权股份的股东单元过头他关联方，不存在放宽信用政策突击阐述收入的情形。     （4）预支款项     论述期各期末，公司预支款项账龄情况如下：                                                                    单元：万元     样子        2025.6.30      2024.12.31         2023.12.31        2022.12.31     共计            5,039.91        1,622.45             588.50           573.09     公司预支款项主要为预支铁路运脚、油费、输送装卸费及仓储用地租借费 等。论述期末，账龄一年以内的预支账款占比较高，2024 年末较 2023 年末预 付款项增长，主要系刊行东说念主为多式联运业务拓展预支接洽铁路运脚用度加多。 收入大幅增长，采购领域及预支款项相应增长所致。论述期末，公司不存在已 发生成本用度但未实时结转的情况。     （5）其他应收款     论述期各期末，公司其他应收款组成情况如下：                                                                    单元：万元     样子         2025.6.30      2024.12.31        2023.12.31        2022.12.31  押金保证金            2,508.17         1,692.72           2,085.71         2,366.71 炬申物流集团股份有限公司                                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       样子           2025.6.30        2024.12.31           2023.12.31               2022.12.31 应收拆迁补偿款                   390.38                  -                     -                      -  应收暂付款                    125.05              72.39                57.37                 46.91  职工备用金                     55.22              21.74                 1.01                  2.26  账面余额共计                 3,078.82         1,786.86                2,144.08             2,415.88  减：坏账准备                   153.82              89.34               108.07                121.46  账面价值共计                 2,925.00         1,697.51                2,036.01             2,294.43    论述期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 2,294.43 万元、2,036.01 万元、1,697.51 万元和 2,925.00 万元，主要由业务开展所需的押金保证金组成。 赁的无锡市惠山区洛社镇集体财富管束办公室地盘、房屋及设施开发等，因无 锡市惠山区洛社镇成立斟酌需要征迁而应收的补偿款。    （6）存货    论述期各期末，公司存货组成情况如下：                                                                                   单元：万元  样子            账面余额        跌价准备         账面价值          账面余额             跌价准备             账面价值 合同 践约 成本 盘活材料       1,783.21             -   1,783.21           543.27              0.00          543.27  共计        1,908.90             -   1,908.90           678.64          11.85             666.79  样子            账面余额        跌价准备         账面价值          账面余额             跌价准备             账面价值 合同 践约 成本 盘活材料         160.73          0.00     160.73           203.20              0.00          203.20  共计         2,173.23        34.13    2,139.10         3,434.97             0.00        3,434.97    论述期各期末，公司存货账面价值分别为 3,434.97 万元、2,139.10 万元、 成本主要指已发生但未完成的输送成本，在货品输送服务完成并与客户结算后 结转成本，盘活材料主要系自营车辆所需零配件、成品油等。2024 年末及 2025 年 6 月末，公司盘活材料较以客岁度增长较大，主如若因为公司开拓几内亚铝 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 土矿陆路输送服务，新增自营车辆较多，因此接洽盘活材料金额加多。2024 年 末及 2025 年 6 月末，公司合同践约成本较以客岁度下落幅度较大，主如若因为 同财富所致，因此合同财富有所加多而合同践约成本有所下落。    论述期各期末，公司对存货按成本与可变现净值孰低计量，对于成本高于 其可变现净值的存货，计提相应存货跌价准备，计入当期损益。    （7）合同财富    论述期各期末，公司合同财富情况如下：                                                                     单元：万元      样子      2025.6.30       2024.12.31        2023.12.31          2022.12.31 账面余额            4,568.07          4,467.58                     -                - 坏账准备              228.80            223.38                     -                - 账面价值            4,339.27          4,244.20                     -                -    论述期内，2022 年末及 2023 年末公司合同财富的账面价值为 0，2024 年末 及 2025 年 6 月末分别为 4,244.20 万元及 4,339.27 万元，主如若因为 2024 年下 半年，公司对输送及仓储服务已完成但与客户未对账的收入阐述为合同财富所 致。    （8）其他流动财富    论述期各期末，公司其他流动财富组成情况如下：                                                                     单元：万元      样子     2025.6.30        2024.12.31        2023.12.31          2022.12.31 待抵扣进项税          2,195.10          1,855.73          1,175.43            1,039.22 预缴所得税               0.54                7.57            8.18              15.49 地盘使用税                    -              0.00            0.00                1.23 预缴房产税                    -              0.00            4.47                0.00      共计         2,195.64          1,863.31          1,188.09            1,055.93    论述期内，公司其他流动财富账面余额分别为 1,055.93 万元、1,188.09 万 元、1,863.31 万元及 2,195.64 万元，主要由待抵扣税金组成。          炬申物流集团股份有限公司                                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书               论述期各期末，公司非流动财富结构情况如下：                                                                                                                      单元：万元  样子                金额           占比            金额                占比            金额             占比             金额             占比 历久应收款             0.00         0.00%      1,406.90           1.28%        1,456.76          1.62%       1,525.38          1.96% 固定财富          49,939.73       42.26%     51,958.82         47.45%        35,469.53       39.54%        19,623.81       25.28% 在建工程          3,072.27         2.60%      1,812.90           1.66%        1,970.08          2.20%      19,755.21       25.44% 使用权财富         13,757.96       11.64%     17,764.94         16.22%        13,861.59       15.45%        14,041.21       18.09% 无形财富          21,580.80       18.26%     21,893.27         20.00%        18,074.42       20.15%        11,592.51       14.93% 商誉               18.42         0.02%            18.42        0.02%             18.42        0.02%            18.42        0.02% 历久待摊费 用 递延所得税 财富 其他非流动 财富 非流动财富 共计               论述期内，刊行东说念主非流动财富主要包括固定财富、使用权财富、无形财富、          历久待摊用度、在建工程，论述期各期末前述五项非流动财富共计占非流动资          产的比例分别为 94.91%、93.99%、98.13%以及 86.58%。               （1）固定财富               论述期各期末，公司固定财富具体组成情况如下：                                                                                                     单元：万元          样子          房屋及建          铁路专用                                        办公及电           构筑物及                                                  输送器具             机械开发                                         共计                       筑物             线                                          子开发            装修费      一、账面原值：      额         （1）购置         3,999.76         0.14       7,413.20          942.63        133.19            4.80    12,493.72         （2）在建      工程转入         （3）企业                                -          -                 -            -                -             -             -      合并加多      额    炬申物流集团股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    （1）处置 或报废    （2）其他                    -           -            -             -          -         -           - 减少 二、累计折旧 额   （1）计提       670.64        1.04    3,440.27        522.18      30.39      7.42    4,671.94   （2）其他            -           -            -         0.33       2.35          -        2.67 额    （1）处置 或报废    （2）其他                    -           -            -             -          -         -           - 减少 三、减值准备                    -           -            -             -          -         -           - 额   （1）计提            -           -            -             -          -         -           -                    -           -            -             -          -         -           - 额    （1）处置                    -           -            -             -          -         -           - 或报废 四、账面价值 值 值    样子      房屋及建         铁路专用                                   办公及电      构筑物及                                     输送器具          机械开发                               共计             筑物            线                                     子开发       装修费 一、账面原值： 额   （1）购置             -           -     8,867.39     1,436.42      50.00     65.21    10,419.01   （2）在建 工程转入    炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （3）其他      267.67           -           -            -           -         -     267.67                    -          -     140.98         48.99      12.62          -     202.58 额    （1）处置                    -          -     140.98         48.99      12.62          -     202.58 或报废    （2）其他                    -          -           -            -           -         -           - 减少 二、累计折旧 额   （1）计提      621.04      78.06     2,254.34       547.94      53.85      99.61    3,654.83   （2）其他       13.70           -           -            -           -         -      13.70                    -          -     132.97         45.82      11.98          -     190.76 额    （1）处置                    -          -     132.97         45.82      11.98          -     190.76 或报废    （2）其他                    -          -           -            -           -         -           - 减少 三、减值准备                    -          -           -            -           -         -           - 额   （1）计提            -          -           -            -           -         -           -                    -          -           -            -           -         -           - 额    （1）处置                    -          -           -            -           -         -           - 或报废 四、账面价值 值 值    样子      房屋及建        铁路专用                                 办公及电       构筑物及                                   输送器具         机械开发                               共计             筑物           线                                   子开发        装修费 一、账面原值： 额    炬申物流集团股份有限公司                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   （1）购置            -          -    307.31      1,256.48      91.28          -    1,655.07    （2）在建 工程转入    （3）企业                    -          -          -            -           -         -           - 合并加多                    -          -    212.03         44.90      13.44          -     270.38 额    （1）处置                    -          -    212.03         44.90      13.44          -     270.38 或报废    （2）其他                    -          - 减少 二、累计折旧 额   （1）计提      545.37      39.03    1,433.40       354.96      54.15       8.62    2,435.53   （2）其他            -          -          -            -           -         -           -                    -          -    201.56         34.41      12.55          -     248.52 额    （1）处置                    -          -    201.56         34.41      12.55          -     248.52 或报废    （2）其他                    -          -          -            -           -         -           - 减少 三、减值准备                    -          -          -            -           -         -           - 额   （1）计提            -          -          -            -           -         -           -                    -          -          -            -           -         -           - 额    （1）处置                    -          -          -            -           -         -           - 或报废 四、账面价值 值 值    样子      房屋及建        铁路专用                                办公及电       构筑物及                                   输送器具        机械开发                               共计             筑物           线                                  子开发        装修费    炬申物流集团股份有限公司                        向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 一、账面原值： 额   （1）购置            -   -   1,939.50     553.38     56.21   -    2,549.08    （2）在建 工程转入    （3）企业                    -   -          -           -        -   -           - 合并加多                    -   -    236.44       16.27      5.53   -     258.24 额    （1）处置                    -   -    236.44       16.27      5.53   -     258.24 或报废    （2）其他                    -   - 减少 二、累计折旧 额   （1）计提      146.48    -   1,321.62     311.48     50.12   -    1,829.70   （2）其他            -   -          -           -        -   -           -                    -   -    147.50       12.43      2.50   -     162.43 额    （1）处置                    -   -    147.50       12.43      2.50   -     162.43 或报废    （2）其他                    -   -          -           -        -   -           - 减少 三、减值准备                    -   -          -           -        -   -           - 额   （1）计提            -   -          -           -        -   -           -                    -   -          -           -        -   -           - 额    （1）处置                    -   -          -           -        -   -           - 或报废 四、账面价值 值     炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 值       论述期各期末，公司固定财富账面价值分别为 19,623.81 万元、35,469.53     万元、51,958.82 万元和 49,939.73 万元，占非流动财富比例分别为 25.28%、     司继续利用召募资金及自有资金扩大经营领域，因而固定财富领域逐年加多，     其中 2024 年末输送器具金额较 2023 年末有较大幅度普及，主如若因为刊行东说念主     开拓几内亚陆运业务新增购置接洽车辆。       公司主要固定财富折旧年限与同行业可比公司的比较情况如下：                        房屋及建筑物                                      输送器具            折旧方                                                                  年折旧     公司称呼         折旧年限      残值率       年折旧率            折旧年限          残值率             法                                                                    率                  （年）       （%）        （%）            （年）           （%）                                                                                 （%）            年限平     三羊马            20-30      5       3.17-4.75               5            5         19            均法            年限平     天顺股份             40       5              2.375           5-8           5    11.88-19            均法                                                            汽船             除汽船之外的                                                                    年      折      年                                                              残                残                                                      折旧            折      旧      折            年限平                                               值                值     厦门象屿           20-50    0-10             1.8-5   年限            旧      年      旧            均法                                                率                率                                                                    率      限      率            年限平     中储股份           10-15      5         2.11-9.5              8            5      11.88            均法            年限平     宏川聪惠           20-30      5       3.17-4.75               8            5      11.88            均法            年限平                                                                    19.00-     刊行东说念主            30-47      5       2.02-3.17              2-5           5            均法                                                                      47.50                       办公及电子开发                                      机械开发            折旧方                                                                  年折旧     公司称呼         折旧年限      残值率       年折旧率            折旧年限          残值率            法                                                                     率                  （年）       （%）        （%）            （年）           （%）                                                                                 （%）            年限平     天顺股份            3-10      5       9.5-31.67             5-10           5      9.5-19            均法            年限平     厦门象屿             3-5    0-10       18-33.33             4-30         0-40      2-25            均法            年限平                                                                    5.28-     中储股份            4-10    3、5       9.3-24.25             8-18           5            均法                                                                     11.88            年限平     宏川聪惠              5       5                19          10-15           5    6.33-9.5            均法        炬申物流集团股份有限公司                                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书             年限平                                                                                   9.50-        刊行东说念主         3-10  5                        9.50-31.67          3-10               5             均法                                                                                    31.67          注：数据开端于上市公司依期论述。          公司主要固定财富的折旧政策与同行业可比公司的平均水平基本一致，折        旧年限与可比接洽公司比较不存在显贵差异。论述期内公司固定财富预计使用        年限严慎、固定财富折旧政策合理。          （2）在建工程          论述期各期末，刊行东说念主在建工程共计账面价值分别为 19,755.21 万元、        为 25.44%、2.20%、1.66%和 2.60%。论述期内，刊行东说念主不存在对在建工程计提        减值的情形。        灶炬申仓储、车间工程样子、炬申仓储 3 期工程、无锡北货场改造样子、准东        陆路港样子等样子进行较大金额的插手，上述样子中丹灶炬申仓储、车间工程        样子、炬申仓储 3 期工程及准东陆路港样子均于 2023 年完成投建并转固或转入        历久待摊用度，因此 2023 年末刊行东说念主在建工程金额下落幅度较大。          （3）无形财富          论述期各期末，公司无形财富组成情况如下：                                                                                              单元：万元   样子               金额         占比          金额            占比           金额           占比                金额          占比 地盘使用权       21,470.96   99.49%      21,754.49      99.37%      17,935.25      99.23%         11,549.85     99.63% 软件系统          109.84        0.51%     138.78        0.63%        139.18          0.77%          42.66       0.37%   共计        21,580.80   100.00%     21,893.27    100.00%       18,074.42     100.00%         11,592.51    100.00%          论述期各期末，公司无形财富账面价值分别为 11,592.51 万元、18,074.42 万        元、21,893.27 万元和 21,580.80 万元，主要由地盘使用权、软件系统组成。        权。       炬申物流集团股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书         论述期内，公司的无形财富均为使用寿命有限的无形财富，对各样无形资       产的预计使用寿命臆想与同行业可比公司对比情况如下：           公司称呼                        样子                           摊销年限（年）                                   地盘使用权                                   50            三羊马                    商标系数权                                   5                                       软件                                  5                                   地盘使用权                     按合同或法律的礼貌阐述           天顺股份                                   计较机软件                                   5                                   地盘使用权                        按 50 年或受益年限                                    办公软件                       按 2-10 年或受益年限           厦门象屿                      专利权                             受益年限                                       林权                    根据履行砍伐量进行结转                                   岸线使用权                        按 50 年或受益年限                                   地盘使用权                                  40-50                                       软件                                 3-10           中储股份                                     专利权                                   10                                    客户关系                                   5                                   地盘使用权                                   50                                   岸线使用权                                   50           宏川聪惠                                   商标使用权                                   10                                   软件使用权                                   10                                   地盘使用权                                  15-50            刊行东说念主                                       软件                                  5       注：数据开端于上市公司 2024 年度论述。         公司各样无形财富的摊销政策、摊销年限与行业内可比公司比较，不存在       显贵差异。         （4）使用权财富         论述期各期末，公司使用权财富组成情况如下：                                                                                  单元：万元  样子          金额         占比          金额            占比        金额          占比            金额         占比 房屋及建筑    1,353.56       9.84%   3,498.31      19.69%    4,403.66     31.77%       4,766.73   33.95%          炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     样子              金额        占比            金额            占比         金额          占比            金额          占比 物 专用开发              -             -    1,128.69       6.35%     1,229.02         8.87%    1,329.35     9.47% 地盘         12,404.41       90.16%   13,137.93      73.95%     8,228.90     59.36%       7,945.13    56.58%     共计     13,757.96   100.00%      17,764.94    100.00%     13,861.59   100.00%       14,041.21   100.00%             公司于 2021 年 1 月 1 日起实施新租借准则，将合适条件的租借财富阐述为          使用权财富。论述期内，公司使用权财富分别为 14,041.21 万元、13,861.59 万          元、17,764.94 万元和 13,757.96 万元，2024 年末较 2023 年末有所上升，主要          是刊行东说念主为进一步拓展仓储业务新增租借地盘。2025 年 6 月末，较 2024 年末          减少 4,006.98 万元，主要系无锡炬申租借的无锡市惠山区洛社镇集体财富管          理办公室地盘、房屋及设施开发等，因无锡市惠山区洛社镇成立斟酌需要征迁，          因而租期减少，使用权财富相应减少。             （5）历久待摊用度             论述期各期末，公司历久待摊用度组成情况如下：                                                                                        单元：万元     样子              金额        占比            金额            占比         金额          占比            金额          占比 丹灶旅社        4,940.56   35.36%        5,069.12      36.16%     5,542.79     37.11%      6,041.25     69.65% 无锡北货场 改造样子 炬申仓储 3 期工程 其他          1,701.03   12.18%        1,330.27       9.49%     1,374.79         9.21%   1,288.33     14.85%     共计     13,970.35   100.00%      14,017.55    100.00%     14,934.60   100.00%       8,673.41    100.00%             报 告 期 各 期 末 ， 公 司 长 期 待 摊 费 用 账 面 价 值 分 别 为 8,673.41 万 元 、          配合业务发展温顺经营服务需要的改良支拨组成。2023 年末较 2022 年末加多             （6）其他非流动财富             论述期各期末，公司其他非流动财富组成情况如下：        炬申物流集团股份有限公司                                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                                                单元：万元   样子              金额             占比            金额             占比           金额              占比        金额           占比  预支历久资  产款  一年以上定                     -             -               -             -   3,195.90          95.44%           -            -  期进款   共计       15,306.91       100.00%          63.13       100.00%     3,348.50       100.00%     2,154.19     100.00%            论述期各期末，公司其他非流动财富账面价值分别为 2,154.19 万元、        以上依期进款组成。2025 年 6 月末，公司其他非流动财富 15,306.91 万元，主        要为预支外洋驳运所需的浮吊、船面驳船等财富的货款。            论述期各期末，公司欠债结构基本情况如下：                                                                                                            单元：万元  样子          金额             占比            金额              占比            金额           占比            金额               占比 流动欠债   36,059.80        42.93%    36,558.27           51.61%     27,063.60        49.39%       32,683.72         57.79% 非流动负   债 欠债共计   83,996.00        100.00%   70,839.43       100.00%        54,790.94       100.00%       56,560.90     100.00%            报 告 期 各 期 末 ， 公 司 总 负 债 分 别 为 56,560.90 万 元 、 54,790.94 万 元 、            论述期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                                单元：万元  样子          金额             占比            金额               占比            金额            占比           金额              占比 短期告贷   10,611.42        29.43%        11,902.34        32.56%       15,443.14         57.06%   17,047.13         52.16% 应付票据       249.44        0.69%          377.60          1.03%             0.00        0.00%         7.62          0.02% 应付账款     6,141.88       17.03%         9,849.42        26.94%        3,532.42         13.05%    9,721.44         29.74%        炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  样子         金额         占比             金额          占比               金额                占比           金额           占比 预收款项       25.56       0.07%         36.20         0.10%            40.75         0.15%          67.69         0.21% 合同欠债    4,003.25   11.10%          2,727.60        7.46%          1,950.90        7.21%       1,315.10         4.02% 应付职工 薪酬 应交税费    2,945.66       8.17%       1,349.49        3.69%          1,168.80        4.32%       1,181.38         3.61% 其他应付 款 一年内到 期的非流    4,939.68   13.70%          3,319.38        9.08%          1,867.76        6.90%         665.40         2.04% 动欠债 其他流动 欠债 流动欠债 共计           论述期各期末，公司流动欠债金额分别为 32,683.72 万元、27,063.60 万元、        合同欠债、其他应付款及一年内到期的非流动欠债，论述期各期末前述五项负        债共计占流动欠债的比例分别为 93.18%、90.58%、90.29%和 86.17%。           （1）短期告贷           论述期各期末，公司短期告贷情况如下：                                                                                            单元：万元              样子                2025.6.30          2024.12.31          2023.12.31          2022.12.31        信用告贷                      5,591.46              1,000.56              3,379.54         3,003.44        已贴现未到期票据                  5,019.96            10,901.78           12,063.60           14,043.68              共计                 10,611.42             11,902.34          15,443.14           17,047.13           论述期末，公司短期告贷主要为向银行借入的款项以及已贴现未到期票据，        主要用于温顺公司流动资金需求。论述期内公司短期告贷金额呈下落趋势，主        如若公司继续加强资金链管束，加多历久告贷的同期减少短期告贷的借入。           （2）应付票据及应付账款           论述期各期末，公司的应付票据、应付账款情况如下：                                                                                            单元：万元        炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 样子          金额        占比            金额            占比              金额            占比            金额           占比 应付票据      249.44       3.90%      377.60           3.69%              -         0.00%         7.62         0.08% 应付账款    6,141.88   96.10%        9,849.42      96.31%          3,532.42     100.00%       9,721.44         99.92% 共计      6,391.32   100.00%      10,227.02     100.00%          3,532.42     100.00%       9,729.06      100.00%           论述期各期末，公司应付票据及应付账款共计余额分别为 9,729.06 万元、        论述期内金额较低。应付账款主要系公司应付的输送费、装卸费及历久财富款        等，2022 年末及 2024 年末应付账款较高，主要系当年末应付购入的地盘款、        几内亚陆运业务所购置车辆款等历久财富款项所致。           （3）合同欠债           论述期各期末，公司合同欠债情况如下：                                                                                          单元：万元            样子             2025.6.30          2024.12.31            2023.12.31           2022.12.31        输送、仓储综合        服务预收款项            共计                  4,003.25             2,727.60              1,950.90          1,315.10           公司合同负借主要为输送业务和仓储综合服务预收款项，其中以仓储综合        服务预收款项为主。论述期各期末合同欠债金额跟着仓储综合服务业务领域上        升而有所加多。           （4）其他应付款           论述期各期末，公司其他应付款情况如下：                                                                                          单元：万元           样子              2025.6.30          2024.12.31            2023.12.31           2022.12.31        押金保证金                   1,705.31             1,447.79              1,693.99          1,684.42        应付暂收款                    806.01               874.17                 25.65               22.68        少数股东告贷                  2,863.43             2,887.33                  0.00               0.00           共计                   5,374.75             5,209.28              1,719.64          1,707.10           论述期各期末，公司其他应付款余额分别为 1,707.10 万元、1,719.64 万元、         炬申物流集团股份有限公司                                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书         末新增少数股东告贷 2,875.35 万元，主要系公司为开展几内亚陆路输送业务向         合伙公司少数股东万利达国际贸易有限公司借入的运营资金。            （5）一年内到期的非流动欠债            论述期各期末，公司一年内到期的非流动欠债的情况如下：                                                                                            单元：万元             样子              2025.6.30          2024.12.31            2023.12.31           2022.12.31         一年内到期的长         期告贷         一年内到期的长         期应付款         一年内到期的租         赁欠债             共计                   4,939.68             3,319.38               1,867.76           665.40            论述期各期末，公司一年内到期的非流动欠债余额分别为 665.40 万元、         及一年内到期的租借欠债组成。            论述期各期末，公司非流动欠债组成情况如下：                                                                                            单元：万元  样子           金额          占比            金额           占比              金额              占比           金额           占比 历久告贷     33,051.09   68.95%        15,168.69     44.25%          12,226.51       44.10%       8,330.82        34.89% 租借欠债     13,802.62   28.79%        19,111.01     55.75%          15,407.40       55.57%      15,483.50        64.85% 历久应付款     1,082.50       2.26%          0.00         0.00%          93.44         0.34%          60.77        0.25% 递延所得税                  -       0.00%          1.46         0.00%            0.00        0.00%           0.85        0.00% 欠债 非流动欠债 共计            论述期各期末，公司非流动欠债金额分别为 23,875.94 万元、27,727.34 万         元、34,281.16 万元和 47,936.21 万元，主要由历久告贷、租借欠债组成。            （1）历久告贷 炬申物流集团股份有限公司                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   论述期各期末，刊行东说念主历久告贷余额分别为 8,330.82 万元、12,226.51 万元、 务领域的增长，公司通过加多历久告贷以温顺日常经营的资金需求。   论述期各期末，刊行东说念主历久告贷余额明细如下：                                                                         单元：万元    样子         2025.6.30         2024.12.31          2023.12.31         2022.12.31 保证告贷            10,883.84           11,575.18           12,226.51          8,321.18 信用告贷            22,167.25            3,593.50                    -                  - 应付利息                      -                   -                  -             9.65    共计           33,051.09           15,168.69           12,226.51          8,330.82   （2）租借欠债   论述期各期末，刊行东说念主租借欠债分别为 15,483.50 万元、15,407.40 万元、 付租告贷项。2025 年 6 月末，公司使用权财富减少，租借欠债相应下落。   （1）公司偿债才能策动   论述期内，公司主要偿债才能策动如下：   样子            /2025 年半年度          日/2024 年度           日/2023 年度         31 日/2022 年度 流 动 比 率 （倍） 速 动 比 率 （倍） 财富欠债率 （合并） 利息保障倍 数（倍）   论述期各期末，公司流动比率分别为 1.48 倍、1.44 倍、1.03 倍和 1.27 倍， 速动比率分别为 1.35 倍、1.32 倍、0.97 倍和 1.16 倍，财富的流动性较好。报 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 告期各期末，公司合并财富欠债率分别为 44.84%、42.59%、48.08%和 51.19%， 合座较为理会。   论述期各期末，公司利息保障倍数分别为 6.21 倍、7.73 倍、8.20 倍和 7.75 倍。论述期内公司利息偿还风险较低，偿债才能较强。   （2）偿债才能与同行业上市公司对比   论述期内，刊行东说念主与同行业上市公司偿债才能策动的比较情况如下：  样子      可比公司    30 日/2025 年      月 31 日       月 31 日       月 31 日           三羊马           1.60           1.66         2.10         1.82          天顺股份           1.89           1.72         2.79         1.80          厦门象屿           1.20           1.16         1.26         1.37 流动比率          中储股份           1.82           2.07         1.86         1.44  （倍）          宏川聪惠           0.75           0.61         0.55         0.50          行业平均           1.45           1.44         1.71         1.38           刊行东说念主           1.27           1.03         1.44         1.48           三羊马           1.58           1.64         2.05         1.74          天顺股份           1.66           1.55         2.38         1.65          厦门象屿           0.83           0.80         0.89         0.92 速动比率          中储股份           1.51           1.89         1.67         1.18  （倍）          宏川聪惠           0.54           0.55         0.51         0.47          行业平均           1.22           1.29         1.50         1.19           刊行东说念主           1.16          0.97         1.32         1.35           三羊马         55.51%        53.43%       45.21%       39.77%          天顺股份         50.23%        54.04%       36.07%       48.11%          厦门象屿         72.29%        71.96%       71.33%       68.37% 财富欠债率          中储股份         36.14%        34.68%       35.96%       41.40%  （合并）          宏川聪惠         68.46%        67.14%       68.34%       70.48%          行业平均         56.53%        56.25%       51.38%       53.63%           刊行东说念主         51.19%        48.08%       42.59%       44.84%   注：上述财务策动的计较方法如下：   （1）流动比率=流动财富/流动欠债   （2）速动比率=（流动财富-存货-其他流动财富）/流动欠债   （3）财富欠债率=（欠债总额/财富总额）×100% 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   论述期各期末，公司流动比率、速动比率与同行业可比公司不存在显明差 异，2024 年公司流动比率和速动比率略低于行业平均，主要原因是公司 2024 年开拓几内亚陆运业务，新增购入固定财富，因而流动财富占比有所下落。   论述期各期末，公司财富欠债率略优于同行业可比公司，主如若因为同行 业可比公司中，厦门象屿贸易业务占比较高因此其财富欠债率较高。   合座而言，公司的流动比率、速动比率、财富欠债率均在合理水平。论述 期内，公司资信景色较好，与多家银行建立了邃密的合作关系，具有较强的融 资才能。总体来看，公司的偿债才能较强。   （1）公司营运才能策动   论述期内，公司主要营运才能策动如下：     样子         2025 年 1-6 月       2024 年度           2023 年度           2022 年度 应收账款盘活率（次）              7.59             13.28            11.46            11.99 存货盘活率（次）               42.84             60.34            30.39            20.32   论述期内，公司应收账款盘活率分别为 11.99 次、11.46 次、13.28 次和   论述期内，公司存货盘活次数分别为 20.32 次、30.39 次、60.34 次和 42.84 次。存货盘活率保持较高水平。   （2）营运才能与同行业上市公司对比   论述期内，刊行东说念主与同行业上市公司营运才能策动的比较情况如下：   样子       可比公司       2025 年 1-6 月        2024 年度        2023 年度      2022 年度            三羊马                    1.32            2.47         2.76        2.33            天顺股份                   1.47            6.97        11.17        9.52            厦门象屿                  10.43           19.14        24.86       25.13 应收账款盘活  率（次）      中储股份                  39.89           84.29        55.29      142.94            宏川聪惠                   3.02            7.17         7.63        7.27            行业平均                  11.23           24.01        20.34       37.44            刊行东说念主                    7.59           13.28        11.46       11.99 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书           三羊马          130.70      111.18   78.85    61.58           天顺股份           5.18      16.95    11.49    17.17           厦门象屿           7.25      13.17    15.86    20.28 存货盘活率  （次）      中储股份          27.75      84.75    53.66    45.41           宏川聪惠          26.02      78.49    87.62   107.80           行业平均          39.38      60.91    49.50    50.45           刊行东说念主           42.84      60.34    30.39    20.32   注：上述财务策动的计较方法如下：   （1）应收账款盘活率=营业收入/应收账款平均余额   （2）存货盘活率=营业成本/存货平均余额   公司应收账款盘活率略低于同行业可比公司平均水平，主如若中储股份智 慧输送平台成立与运营收入占比较高，其应收账款盘活率较高，剔除其影响外， 同行业可比公司应收账款盘活率为 11.06、11.61、 8.94 和 4.06，公司应收账款 盘活率与同行业可比公司不存在显明差异。   公司存货盘活率略低于同行业可比公司平均水平，原因是同行业可比公司 中储股份及宏川聪惠主营仓储综合服务，存货余额较小，导致存货盘活率较高， 但公司存货盘活率仍处于较高水平。   总体而言，公司应收账款、存货盘活较快，公司财富营运才能较强，接洽 策动与公司业务模式相匹配。 性投资（包括类金融投资）情况 司向不特定对象刊行可转化公司债券决策的议案》。自本次刊行接洽董事会决 议日前六个月于今（即 2024 年 10 月 29 日至本召募说明书签署之日），公司实 施或拟实施设立或投资各样产业基金、并购基金、购买非保本保息的金融财富、 投资与主业不接洽的类金融业务等财务性投资的具体情况如下：   （1）设立或投财富业基金、并购基金   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在设立或 投财富业基金、并购基金的情况。   （2）拆借资金 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在对外拆 借资金的情形。   （3）寄托贷款   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在寄托贷 款的情形。   （4）以独特集团持股比例向集团财务公司出资或增资   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在以独特 集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情况。   （5）购买收益波动大且风险较高的金融居品   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在购买收 益波动大且风险较高的金融居品的情况。   （6）非金融企业投资金融业务   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在实施或 拟实施投资金融业务的情况。   （7）类金融投资   本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日，刊行东说念主不存在新实施 或拟实施投资类金融业务的情况。   综上，本次董事会决议日前六个月至本召募说明书签署日不存在实施或拟 实施的财务性投资的情况。   适度 2025 年 6 月 30 日，公司可能与财务性投资（包含类金融业务）接洽 的管帐科目情况如下：   （1）交易性金融财富   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在持有交易性金融财富的情形。   （2）其他应收款 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   适度 2025 年 6 月 30 日，公司其他应收款账面余额 3,078.82 万元，账面价 值 2,925.00 万元，主要系押金保证金等，具体组成如下：                                                              单元：万元                样子                                2025.6.30           押金保证金                                                2,508.17          应收拆迁补偿款                                                390.38           应收暂付款                                                 125.05           职工备用金                                                  55.22          账面余额共计                                                3,078.82          减：坏账准备                                                 153.82          账面价值共计                                                2,925.00   （3）其他流动财富   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主其他流动财富金额为 2,195.64 万元，主要 为升值税待抵扣进项税。   （4）历久股权投资   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在持有历久股权投资的情形。   （5）其他权益器具   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在持有其他权益器具的情形。   （6）其他非流动金融财富   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在持有其他非流动金融财富的情形。   （7）类金融业务   适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在开展类金融业务的情形。   因此，公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资、类 金融业务的情形。 （二）经营效果分析   论述期内，公司主要财务情况如下：                                                              单元：万元     样子         2025 年 1-6 月    2024 年度       2023 年度         2022 年度         炬申物流集团股份有限公司                                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书         营业收入                     66,179.87             104,002.08         99,434.33          108,481.47         营业成本                     55,168.00              84,659.42         84,709.41           97,878.27         营业利润                         5,769.82           10,763.34             8,615.09         5,601.47         利润总额                         5,468.54           10,656.23             8,455.79         5,414.31         净利润                          3,605.84            7,267.18             6,218.72         4,029.80         其中：包摄于母公司         系数者的净利润            论述期内，公司营业收入组成情况如下：                                                                                              单元：万元   样子               金额           占比             金额            占比           金额            占比          金额           占比 主营业务收入     65,730.83       99.32%      102,845.72        98.89%     98,564.70      99.13%    107,743.45     99.32% 其他业务收入        449.05         0.68%        1,156.36        1.11%       869.63        0.87%        738.02      0.68%   共计       66,179.87       100.00%     104,002.08      100.00%      99,434.33 100.00%        108,481.47    100.00%            论述期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在 98%以上，公司营业         收入主要开端于主营业务。            （1）营业收入居品构因素析            论述期内，公司营业收入居品组成如下：                                                                                              单元：万元  样子            金额          占比             金额             占比             金额             占比           金额           占比 输送业务     51,622.54     78.00%        75,511.70        72.61%      80,828.73         81.29%     97,005.26      89.42% 仓储综合业 务 其他业务        449.05      0.68%         1,156.36         1.11%         869.63          0.87%       738.02        0.68%  共计      66,179.87     100.00%   104,002.08          100.00%      99,434.33       100.00%     108,481.47     100.00%            论述期内，公司居品类型分为输送业务、仓储综合业务过头他，其他业务         主要由房钱收入组成。            公司历久持承诚信、安全、效益、范例的服务理念，自成立以来一直专注         于巨额商品物流、仓储领域，经过多年的发展，已发展成为集物流决策想象、   炬申物流集团股份有限公司                                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   输送、仓储装卸、期货交割与尺度仓单制作、货权转化登记等为一体的多元化   综合物流服务商。论述期内，公司营业收入分别为 108,481.47 万元、99,434.33   万 元 、 104,002.08 万 元 和 66,179.87 万 元 。 2025 年 上 半 年 较 去 年 同 期 增 长   输业务收入加多主要系：（1）2024 年下半年，公司在几内亚新增拓展陆路运   输业务，2025 年上半年几内亚陆运业务收入加多 5,357.40 万元；（2）公司紧   贴客户产业链进行业务布局，继续扩张自身业务领域，普及物流接洽的仓储增   值服务综合才能以及信息化成立水平，凭借专科、高效的物流资源整合才能，   与天山铝业、嘉能可、河南神火等中枢客户的收入也稳步增长。        从收入结构上看，公司在巩固输送业务上风的基础上继续深化仓储综合业   务上风，目下公司具有上海期货交易所铝、铜、锌、锡、氧化铝、不锈钢期货、   锻造铝合金指定交割仓库禀赋，广州期货交易所工业硅期货指定交割仓库禀赋、   郑州商品交易所棉纱期货指定交割仓库禀赋和大连商品交易所原木指定车板交   割场所禀赋，具有较强的竞争上风，因此论述期内公司仓储综合业务的收入不   断提高。        （2）营业收入区域构因素析        论述期内，公司营业收入区域组成如下：                                                                             单元：万元 样子           金额         占比         金额          占比         金额         占比         金额          占比 内销      60,822.48   91.90%    103,208.48   99.24%    99,409.85   99.98%    108,481.47   100.00% 华东地区    15,695.78   23.72%     30,297.99    29.13%   25,088.09    25.23%    22,994.14    21.20% 华南地区    16,508.87   24.95%     30,108.07    28.95%   25,250.23    25.39%    26,591.09    24.51% 西北地区    11,112.45   16.79%     14,074.92    13.53%   18,823.06    18.93%    44,201.02    40.75% 华北地区    6,860.63    10.37%     10,784.65    10.37%   12,629.43    12.70%     1,632.86     1.51% 华中地区    7,077.23    10.69%     10,380.98     9.98%   12,121.28    12.19%     8,558.30     7.89% 其他地区    3,567.51     5.39%      7,561.87     7.27%    5,497.76     5.53%     4,504.06     4.15% 外售      5,357.40     8.10%       793.59     0.76%       24.47     0.02%             -    0.00% 共计      66,179.87   100.00%   104,002.08   100.00%   99,434.33   100.00%   108,481.47   100.00%        炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书           论述期内，公司销售商场主要以内销为主，占比分别为 100.00%、99.98%、        国电解铝分娩地以山东、新疆、内蒙古为主，电解铝消费地则以华南和华东为        主。由于论述期内，公司仓储综合业务的收入占比逐年上升，因此华东地区及        华南地区收入金额及占比亦逐年提高。           （3）营业收入季节性分析           论述期内，公司营业收入按季度分类组成如下：                                                                                         单元：万元         样子                     金额             占比          金额             占比            金额              占比        第一季度        21,150.01       20.34%     23,867.31        24.00%      28,120.94        25.92%        第二季度        23,231.45       22.34%     21,749.07        21.87%      28,482.89        26.26%        第三季度        27,040.32       26.00%     27,914.35        28.07%      24,734.22        22.80%        第四季度        32,580.30       31.33%     25,903.60        26.05%      27,143.42        25.02%         共计        104,002.08   100.00%        99,434.33      100.00%      108,481.47       100.00%           论述期内，公司各季节间营业收入较为安然，不存在显明的季节性特征。           （4）营业收入变动同行业对比分析           论述期内，公司营业收入同行业对比分析如下：                                                                                         单元：万元 分类          营业收入             同比          营业收入              同比         营业收入                同比         营业收入 三羊马          77,612.30    48.13%        118,249.22      20.63%          98,026.58      21.82%         80,470.95 天顺股份         50,563.59     2.51%        152,971.24      61.00%          95,013.17   -23.45%          124,122.97 厦门象屿    20,394,825.43      0.23%     36,667,061.15    -20.12%     45,903,545.38     -14.70%      53,814,806.41 中储股份    2,945,748.96      -3.29%      6,314,395.43      -6.13%     6,726,608.01     -12.39%       7,677,474.43 宏川聪惠         59,046.33   -19.80%        145,014.50      -6.27%      154,707.00         22.48%        126,315.11 平均      4,705,559.32       5.56%      8,679,538.31    -18.08%     10,595,580.03     -14.31%      12,364,637.98 刊行东说念主          66,179.87    49.12%        104,002.08      4.59%           99,434.33      -8.34%        108,481.47        司与同行业可比公司比较不存在紧要差异。同行业可比公司中三羊马 2023 年度       炬申物流集团股份有限公司                                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       收入增长 21.82%，主要系三羊马主营业务为汽车整车综合物流服务，2023 年受       益于外部环境改善、汽车销量增长等收入有所增长；宏川聪惠 2023 年收入增长       增长。       要原因是厦门象屿较大一部分收入为贸易业务，其 2024 年收入较 2023 年下落       主要系其新增航路采集布局，国际航空物流服务大幅增长所致。       平均增长 5.56%。同行业可比公司中三羊马、天顺股份、厦门象屿中营业收入       均为增长，且公司与三羊马收入变动基本一致。同行业上市公司中宏川聪惠主       营业务为石化居品的仓储综合服务，而公司仓储业务的主要品类为有色金属，       宏川聪惠 2025 年上半年受需求、出租率及单价下落等因素影响导致收入下落，       拉低可比公司的平均增长水平。           论述期内，公司营业成本组成情况如下：                                                                                     单元：万元      样子                 金额          占比         金额         占比            金额         占比         金额         占比 主营业务成本         54,850.43    99.42%   84,307.41    99.58%      84,357.01    99.58%   97,637.10    99.75% 其他业务成本           317.58      0.58%     352.01         0.42%     352.40      0.42%     241.17      0.25%      共计        55,168.00   100.00%   84,659.42   100.00%      84,709.41   100.00%   97,878.27   100.00%           论述期内，公司主营业务成本占营业成本的比例相沿在 99%以上，公司营       业成本主要开端于主营业务。           （1）营业成本按居品分类分析           论述期内，公司营业成本按居品分类如下：                                                                                     单元：万元 样子           金额         占比          金额              占比           金额           占比           金额           占比           炬申物流集团股份有限公司                                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 输送业务       48,905.17     88.65%      73,153.97      86.41%     77,128.62   91.05%      92,547.01      94.55% 仓储综合业 务 其他业务          317.58      0.58%        352.01        0.42%       352.40       0.42%       241.17       0.25% 共计         55,168.00     100.00%     84,659.42     100.00%     84,709.41   100.00%     97,878.27    100.00%              从营业成本的居品组成来看，刊行东说念主输送业务、仓储综合业务成本占同期           营业成本的比例较高，与前述居品收入占营业收入水平相匹配。              （2）营业成本结构分析              论述期内，公司营业成本结构分类如下：                                                                                       单元：万元      样子               金额            占比         金额            占比         金额          占比          金额         占比 运脚           35,395.92      64.16%    62,839.44      74.23%    67,544.08    79.74%     83,005.10    84.80% 职工薪酬         5,009.37        9.08%     8,028.60        9.48%    5,113.85      6.04%     4,102.68      4.19% 折旧及摊销        4,077.57        7.39%     4,388.98        5.18%    3,948.37      4.66%     3,390.38      3.46% 其他           10,685.14      19.37%     9,402.40       11.11%    8,103.11      9.57%     7,380.10      7.54%      共计      55,168.00     100.00%    84,659.42     100.00%    84,709.41   100.00%     97,878.27   100.00%              论述期内，公司营业成本主要由运脚、职工薪酬及折旧摊销组成，基本保           持理会。运脚主要为输送收入中的多式联运业务和代理输送业务对外采购的公           路运脚和铁路运脚。论述期内，运脚的占比分别为 84.80%、79.74%、74.23%和           收 入 占 营 业 收 入 的 比 例 呈 下 降 趋 势 ， 分 别 为 82.53% 、 72.40% 、 63.73% 和           入占比下落主要系倒短输送和几内亚陆运业务收入占比上升所致；（2）2025           年半年度，多式联运业务和代理输送业务收入占营业收入的比例较 2024 年度           保持理会，但运脚占比下落，主要系 2024 年度，公司代理输送业务部分运力           通过自有智运平台采购零落运力。由于智运平台未公开对公众托运东说念主绽开，主           要为刊行东说念主合并范围内其他主体提供业务服务，因而业务量较小无法产生领域           效应导致采购成本较高，2025 年上半年，公司基于合座运营效益辩论，大幅减           少通过自有平台采购比例，转向第三方平台合肥维天运通讯息科技股份有限公           司、安徽新赤湾聪惠物联科技有限公司等公司采购，因而运脚比例相应下落。    炬申物流集团股份有限公司                                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        （1）毛利按居品分类分析        论述期内，公司业务毛利主要开端于仓储综合业务及输送业务，按业务构    成情况如下：                                                                                      单元：万元   样子              金额           占比          金额           占比         金额          占比          金额          占比 输送业务        2,717.37      24.68%     2,357.73     12.19%     3,700.11     25.13%     4,458.25     42.05% 仓储综合业务      8,163.03      74.13%    16,180.58     83.65%    10,507.58     71.36%     5,648.10     53.27% 其他业务         131.47        1.19%      804.34       4.16%      517.23       3.51%      496.85      4.69%   共计     11,011.87       100.00%    19,342.65    100.00%    14,724.92    100.00%   10,603.20    100.00%        （2）毛利率按居品构因素析        论述期内，公司按居品组成的毛利率情况如下：        样子                    毛利率             变动       毛利率          变动       毛利率        变动         毛利率    输送业务                 5.26%      2.14%        3.12%    -1.46%    4.58%    -0.02%        4.60%    仓储综合业务              57.86%      -1.34%   59.20%       -0.05%   59.24%     6.65%       52.60%    其他业务                29.28%   -40.28%     69.56%       10.08%   59.48%    -7.85%       67.32%        共计              16.64%      -1.96%   18.60%       3.79%    14.81%     5.03%        9.77%        论述期内，公司输送业务毛利率分别为 4.60%、4.58%、3.12%和 5.26%，    几内亚新增拓展陆路输送业务，拓展初期业务尚在起步阶段，输送器具、厂房    的折旧摊销、东说念主职工资等固定成本较高，同期几内亚陆路交通条件较差，前期    损耗较多所致。    系：（1）几内亚陆路输送业务客户为 Elite，Elite 为扩大铝土矿开采领域和    输送才能，持续插手资源修缮公路；（2）2025 年二季度以来，为了相沿公司    在几内亚物流输送业务的正常、持续开展，向 Elite 提供历久、理会、高效的    物流输送业务，公司积极与 Elite 疏通，Elite 对几内亚输送业务进行了调价， 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 将公司 2025 年以来的输送单价从 10.17 好意思元/吨（不含税）调至 14.43 好意思元/ 吨（不含税），此部分共计调增金额 125.67 万好意思元（不含税）。同期针对 /吨（不含税），此部分共计调增金额 302.57 万好意思元（不含税）。因此跟着说念 路的修缮、营业领域的逐步加多、单价的调理以及公司腹地化运营经验的继续 丰富，公司几内亚陆运业务毛利率逐步回升。2025 年半年度，公司几内亚陆运 业务毛利率已普及至 0.73%；（3）2024 年度，公司代理输送业务部分运力通 过自有智运平台采购零落运力，由于智运平台未公开对公众托运东说念主绽开，主要 为刊行东说念主合并范围内其他主体提供业务服务，因而业务量较小无法产生领域效 应导致采购成本较高。2025 年上半年，公司基于合座运营效益辩论，大幅减少 通过自有平台采购比例，转向第三方平台合肥维天运通讯息科技股份有限公司、 安徽新赤湾聪惠物联科技有限公司等公司采购，因而代理输送毛利率有所普及。   论述期内，公司仓储综合业务毛利率分别为 52.60%、59.24%、59.20%及 要原因是跟着刊行东说念主在仓储综合业务的继续布局，2023 年刊行东说念主完成了丹灶炬 申仓储、车间工程样子以及炬申仓储 3 期工程样子，较大幅度普及了刊行东说念主的 仓储综合业务服务领域，因此刊行东说念主仓储综合业务收入于 2023 年较 2022 年增 长 65.17%，由于仓储综合业务成本项以固定成本折旧摊销为主，因此毛利率较   报 告 期 内 ， 公 司 其 他 业 务 毛 利 率 分 别 为 67.32% 、 59.48% 、 69.56% 和   （3）毛利率同行业对比分析   刊行东说念主专注有色金属输送及仓储综合业务，目下同行业公众公司中，不存 在与刊行东说念主业务类型及结构十足可比的公众公司。   刊行东说念主基于服务区域、居品品类以及客户重合度等原则录取同行业公司， 所选同行业公司业务重心、业务结构和业务运行模式等与刊行东说念主有所不同。同 行业公司主要波及巨额商品贸易、输送及仓储业务，业务重心及业务结构互异。 从毛利率特征看，贸易业务由于以赚取差价为经营目的，具有毛利率低的行业 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 特征；输送业务由于成本大多为可变成本，收入与成本较为匹配，毛利率较为 理会，且因业务运行模式不同而有所差异；仓储业务由于成本大多为固定成本， 领域效应显明，成领域企业的毛利率较高。   由于同行业公众公司业务重心、业务结构、业务运行模式等与刊行东说念主有所 不同，受业务毛利率特征影响，同行业公司毛利率也呈现出一定的差异。为提 高毛利率策动的可比性，刊行东说念主按细分业务类型与同行业公众公司进行对比， 具体情况如下：  对比业务          公司称呼        2025 年 1-6 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度          三羊马                         4.47%     6.16%    6.30%    6.27%          天顺股份                        4.29%     7.77%    8.95%    8.47%          厦门象屿                        1.68%     2.32%    1.92%    2.13% 输送业务          中储股份                        3.17%     2.94%    2.87%    2.18%                 平均                   3.40%    4.80%    5.01%    4.76%           炬申股份物流输送业务                 5.26%    3.12%    4.58%    4.60%          宏川聪惠                        38.85%   49.31%   57.06%   54.92% 仓储综合业务          炬申股份仓储综合业务                  57.86%   59.20%   59.24%   52.60% 注：1、三羊马毛利率为其汽车整车及非汽车商品综合物流服务业务毛利率；   论述期内，公司输送业务毛利率为 4.60%、4.58%、3.12%和 5.26%，同行 业可比公司输送业务毛利率平均值为 4.76%、5.01%、4.80%和 3.40%，公司 公司于 2024 年下半年在几内亚新增拓展陆路输送业务，拓展初期业务尚在起步 阶段，输送器具、厂房的折旧摊销、东说念主职工资等固定成本较高，同期几内亚陆 路交通条件较差，前期损耗较多，毛利率较低从而拉低了合座毛利率。2025 年 半年度，由于几内亚陆运业务和代理输送业务毛利率普及，公司输送业务合座 毛利率相应普及。   报 告 期 内 ， 公 司 仓 储 综 合 业 务 毛 利 率 为 52.60% 、 59.24% 、 59.20% 和      炬申物流集团股份有限公司                                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      公司仓储综合业务毛利率与宏川聪惠合座不存在较大差异，2023 年较 2022 年      上升，2023-2025 年半年度毛利率较为理会；而宏川聪惠 2023 年较 2022 年上升，      但 2024 年及 2025 年半年度较 2023 年下落，一方面系公司服务区域、居品品类      与宏川聪惠不同，另一方面仓储综合业务成本项以固定成本折旧摊销为主，存      在显明的领域效应，论述期内公司仓储综合业务收入持续上升，而宏川聪惠           论述期内，公司时代用度情况如下：                                                                                       单元：万元 样子            金额         比例          金额             比例          金额           比例             金额              比例 销售用度        702.28    13.12%      1,581.00      19.95%      1,614.09     25.44%         1,479.72         30.82% 管束用度      3,477.11    64.97%      4,664.13      58.85%      3,349.36     52.79%         2,698.54         56.21% 研发用度         75.04     1.40%       292.83         3.69%       235.50         3.71%           255.73      5.33% 财务用度      1,097.36    20.50%      1,387.89      17.51%      1,145.21     18.05%              366.43      7.63% 共计        5,351.79    100.00%     7,925.85     100.00%      6,344.15    100.00%         4,800.42      100.00% 营业收入      66,179.87    8.09%    104,002.08       7.62%     99,434.33        6.38%     108,481.47         4.43%           论述期内，公司时代用度基本保持理会，分别为 4,800.42 万元、6,344.15      万元、7,925.85 万元和 5,351.79 万元。各期的时代用度率共计分别为 4.43%、           （1）销售用度           论述期内，公司销售用度组成如下：                                                                                       单元：万元      样子               金额       占比        金额           占比          金额           占比        金额             占比   职工薪酬       395.55    56.32%    859.18       54.34%      902.43     55.91%      914.86         61.83%   业务管待   费   差旅费         44.24     6.30%    111.17        7.03%       85.15       5.28%         59.63       4.03%   告白及业   务宣传费   办公费          2.46     0.35%     30.82        1.95%       24.33       1.51%         19.69       1.33%  炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  样子           金额        占比        金额         占比          金额         占比        金额          占比 其他用度       5.62     0.80%      11.80      0.75%       19.63      1.22%     26.94       1.82%  共计      702.28    100.00%   1,581.00   100.00%    1,614.09    100.00%   1,479.72    100.00%        论述期内，公司销售用度主要由职工薪酬、业务管待费及差旅费组成，报  告期各年，公司销售用度金额基本保持理会。        （2）管束用度        论述期内，公司管束用度组成如下：                                                                              单元：万元  样子          金额         占比         金额         占比         金额         占比         金额         占比 职工薪酬    1,923.36    55.31%   2,553.78    54.75%     2,043.57    61.01%   1,804.06     66.85% 办公费       108.84     3.13%     422.78      9.06%     260.30      7.77%     273.87     10.15% 开办费            -     0.00%     456.53      9.79%           -     0.00%          -      0.00% 折旧及摊 销 差旅费        95.60     2.75%     160.49      3.44%      97.77      2.92%      67.57      2.50% 业务管待 费 租借费        88.13     2.53%     115.47      2.48%      14.91      0.45%          -      0.00% 中介机构 服务用度 其他用度      260.62     7.50%      74.62      1.60%     121.48      3.63%     112.86      4.18%  共计     3,477.11   100.00%   4,664.13   100.00%     3,349.36   100.00%   2,698.54    100.00%        论述期内，公司管束用度主要由职工薪酬、折旧摊销、差旅管待费、中介  机构服务用度等组成，2024 年，公司管束用度较 2023 年加多 1,314.78 万元，主  要原因是公司于 2024 年新增开拓几内亚陆运业务，加多管束团队，因此接洽的  职工薪酬、办公费、开办费等有所加多。        （3）研发用度        论述期内，公司研发用度组成如下：                                                                              单元：万元 样子        2025 年 1-6 月           2024 年度                  2023 年度                   2022 年度       炬申物流集团股份有限公司                                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书             金额          占比         金额          占比         金额          占比        金额         占比 职工薪酬        64.69      86.21%      187.99      64.20%     168.45      71.53%     223.33    87.33% 时代服务用度           -           -      32.60      11.13%      28.34      12.03%      25.45     9.95% 其他用度        10.35      13.79%       72.24      24.67%      38.71      16.44%       6.95     2.72% 共计          75.04      100.00%     292.83     100.00%     235.50     100.00%     255.73   100.00%           论述期内，公司研发用度由职工薪酬等组成。2023 年度研发东说念主员薪酬较       管束信息化升级成立样子”在样子基础想象阶段，该研发过程需要多半的东说念主员       参与软件调研及测试劳动，2023 年度该样子成立进入理会开发阶段，该阶段只       需要专科东说念主员对已完成的样子进行珍视、对新样子进行逐一研发，因此研发东说念主       员数目较 2022 年度及以客岁度减少。           （4）财务用度           论述期内，公司财务用度组成如下：                                                                                 单元：万元      样子              金额           占比        金额           占比        金额          占比       金额         占比 利息支拨         446.51       40.69%     699.17      50.38%    540.71     47.21%    510.52    139.32% 租借欠债及历久 应付款利息用度 利息收入         -14.43       -1.32%    -228.58     -16.47%   -369.07     -32.23%   -705.33 银行手续费过头 他 汇兑损益         229.82       20.94%      45.60      3.29%      49.64      4.33%          -     0.00%      共计     1,097.36     100.00%   1,387.89    100.00%    1,145.21   100.00%    366.43    100.00%           论述期内，公司财务用度主要由告贷利息用度和租借欠债及历久应付款利       息用度等组成，论述期内，公司财务用度总体呈上升趋势，主如若一方面公司       继续加多历久财富的插手以提高业务竞争力，闲置资金减少因而接洽利息收入       减少；另一方面，历久告贷金额的加多提高了利息支拨。2025 年 1-6 月汇兑损       益加多主如若因为公司几内亚陆运业务接洽外汇汇率变动导致。           （1）信用减值损失及财富减值损失 炬申物流集团股份有限公司                                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     论述期内，公司信用减值损失及财富减值损失组成如下：                                                                           单元：万元       样子            2025 年 1-6 月        2024 年度            2023 年度       2022 年度 应收账款坏账损失 （ 损 失 以 “-” 号 填          -225.75                 -85.01        -403.75        63.32 列） 其他应收款坏账损 失 （ 损 失 以 “-” 号 填         -66.50                 18.73          13.39         -40.38 列） 财富减值损失（损 失以“-”号填列）       共计                 -285.82             -301.52           -424.49        22.94     论述期内，公司信用减值损失及财富减值损失（损失以“-”号填列）分别为 损失及合同财富减值损失，论述期各年基本保持理会。     （2）其他收益     论述期内，公司其他收益分别为 464.35 万元、1,189.58 万元、324.43 万元 和 306.69 万元，主要系公司收到的财政补贴。     （3）营业外收入     论述期内，公司营业外收入分别为 31.93 万元、42.08 万元、365.52 万元和     （4）营业外支拨     论述期内，公司营业外支拨分别为 219.09 万元、201.38 万元、472.64 万元 和 315.88 万元，主要公司对外支付的负约金、滞纳金等组成。     （5）非泛泛性损益分析     论述期内，公司非泛泛性损益与公司净利润对比情况如下：                                                                           单元：万元     样子          2025 年 1-6 月          2024 年度             2023 年度        2022 年度 包摄母公司股 东的净利润 非泛泛性损益                 516.62               420.86            982.64          -43.20 扣除非泛泛性 损益后的包摄 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   样子      2025 年 1-6 月      2024 年度             2023 年度         2022 年度 母公司股东净 利润   论述期各期，公司非泛泛性损益对公司净利润情况影响较小，2023 年非经 常性损益影响金额为 982.64 万元，主要系当年收到计入当期损益的政府补助金 额较大。   论述期内，公司包摄母公司股东的净利润情况如下表所示：                                                                  单元：万元    样子       2025 年 1-6 月      2024 年度            2023 年度        2022 年度 包摄母公司股东 的净利润   论述期内，公司包摄母公司股东的净利润稳步增长，主如若公司继续巩固 自身的业务上风，普及毛利率较高的仓储综合业务在公司业务收入结构中的占 比以普及公司合座盈利水平。 （三）现款流量分析   论述期内，公司现款流量组成情况如下：                                                                  单元：万元    样子       2025 年 1-6 月      2024 年度            2023 年度        2022 年度 经营行动产生的 现款流量净额 投资行动产生的                -24,416.46       -16,875.58         -21,413.34     -24,155.75 现款流量净额 筹资行动产生的 现款流量净额 汇率变动对现款 及现款等价物的           -229.82              -45.60          -49.64          0.00 影响 现款及现款等价                 -4,033.70        -5,446.50          -6,968.84      -2,152.01 物净加多额 期末现款及现款 等价物余额   论述期内，公司经营行动产生的现款流量情况如下： 炬申物流集团股份有限公司                             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                    单元：万元       样子     2025 年 1-6 月      2024 年度              2023 年度        2022 年度 销售商品、提供劳 务收到的现款 收到的税费返还              0.00                 8.18             0.00       1,644.14 收到其他与经营活 动接洽的现款 经营行动现款流入 小计 购买商品、接受劳 务支付的现款 支付给职工以及为 职工支付的现款 支付的各项税费          3,169.31          7,383.26            5,976.22       4,405.86 支付其他与经营活 动接洽的现款 经营行动现款流出 小计 经营行动产生的现 金流量净额   报 告 期 ， 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 15,129.25 万 元 、 金流入主要来自销售商品、提供劳务收到的现款，经营行动现款流出主要用于 购买商品、接受劳务支付的现款及支付给职工以及为职工支付的现款。   论述期各期，经营行动产生的现款流量净额与净利润的勾稽关系如下：                                                                    单元：万元        样子       2025 年 1-6 月      2024 年度            2023 年度       2022 年度 净利润                 3,605.84             7,267.18       6,218.72      4,029.80 加：信用减值准备              292.25               66.29         390.37         -22.94 财富减值准备                 -6.43              235.23           34.13          0.00 固定财富折旧、使用权 财富折旧、油气财富折 耗、分娩性生物财富折 旧 无形财富摊销                299.14              455.68         422.50        315.78 历久待摊用度摊销              562.50             1,117.72        842.13        874.12 处置固定财富、无形资 产和其他历久财富的损                      -645.25             -229.91          -15.66       347.44 失（收益以“－”号填 列） 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       样子       2025 年 1-6 月      2024 年度           2023 年度       2022 年度 固定财富报废损失（收 益以“－”号填列） 公允价值变动损失（收 益以“－”号填列） 财务用度（收益以“－” 号填列） 投资损失（收益以“－” 号填列） 递延所得税财富减少 （加多以“－”号填列） 递延所得税欠债加多                       -1.46                1.46          -0.85        -12.89 （减少以“－”号填列） 存货的减少（加多以                   -1,242.11             1,460.46      1,261.74      2,764.15 “－”号填列） 经营性应收样子的减少                   -9,216.18         -6,570.08           927.84       -762.79 （加多以“－”号填列） 经营性应付样子的加多 （减少以“－”号填列） 其他                    14.14              203.83          -7.57        42.71 经营行动产生的现款流 量净额      论述期前三年，公司经营行动产生的现款流量净额均大于同期净利润，主 要原因是公司继续优化客户及供应商的账期管束，缩短应收款项水平；另一方 面，公司主要成本项为历久财富的折旧摊销，论述期内公司历久财富领域继续 加多，相应的折旧摊销金额亦随之增长。      论述期内，公司经营行动产生的现款流量情况如下：                                                                  单元：万元      样子    2025 年 1-6 月        2024 年度             2023 年度       2022 年度 收回投资收到的                           -        3,194.47                  -             - 现款 取得投资收益收                           -              75.85               -             - 到的现款 处置固定财富、 无形财富和其他 历久财富收回的 现款净额 收到其他与投资 行动接洽的现款 投资行动现款流 入小计 炬申物流集团股份有限公司                              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    样子        2025 年 1-6 月        2024 年度        2023 年度       2022 年度 购建固定财富、 无形财富和其他 历久财富支付的 现款 投资支付的现款               0.00                  -      3,194.47             - 投资行动现款流 出小计 投资行动产生的                 -24,416.46         -16,875.58    -21,413.34    -24,155.75 现款流量净额    报 告期 ， 公 司 投资 活 动产 生 的 现 金 流量 净 额分 别为 -24,155.75 万 元、 - 净额为负，主要系论述期内公司持续加多地盘、厂房及开发插手，购建固定资 产、无形财富和其他历久财富支付的现款发生额较大所致。    论述期内，公司筹资行动产生的现款流量情况如下：                                                               单元：万元    样子        2025 年 1-6 月        2024 年度        2023 年度       2022 年度 经受投资收到的                             -        2,155.33          0.00          0.00 现款 其中：子公司吸 收少数股东投资                     -        2,155.33          0.00          0.00 收到的现款 取得告贷收到的 现款 收到其他与筹资 行动接洽的现款 筹资行动现款流 入小计 偿还债务支付的 现款 分派股利、利润 或偿付利息支付             458.02           4,282.06      2,993.52      8,022.12 的现款 支付其他与筹资 行动接洽的现款 筹资行动现款流 出小计 筹资行动产生的 现款流量净额     炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书        论述期各期，公司筹资行动产生的现款流量净额分别为 6,874.49 万元、-        论述期内，公司筹资行动现款流入主要为取得告贷收到的现款及经受投资     收到的现款，公司筹资行动现款流出主要为偿还债务支付的现款、支付股利以     及支付其他与筹资行动接洽的现款。2025 年 1-6 月末筹资行动产生的现款流量     净额增长，主要系跟着业务领域的增长，公司通过加多历久告贷以温顺日常经     营的资金需求。     （四）成人性支拨分析        公司发生的紧要成人性支拨主如若购建固定财富、无形财富和其他历久资     产。论述期各期，公司购建固定财富、无形财富和其他历久财富支付的现款分     别为 24,264.09 万元、18,341.96 万元、20,331.44 万元和 24,545.30 万元，主要     为公司为经营发展需求而加多的无形财富、房屋建筑物、输送器具等。        除上次募投和本次募投样子外，公司不存在畴昔可猜度的紧要成人性支拨     筹画。     七、紧要担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和紧要期后事项     （一）紧要担保、诉讼、其他或有事项        适度本召募说明书签署日，除刊行东说念主对联公司存在担保之外，刊行东说念主过头     子公司不存在其他正在履行的对外担保合同。        适度本召募说明书签署日，刊行东说念主过头子公司尚未了结的涉案金额在 100     万以上的紧要诉讼、仲裁案件如下：                            统辖法院      诉讼/仲裁 序    原告/   被告/被肯求                                            案件                       案由   或仲裁机      晓示/案件     裁决主要义务/告状主张 号    肯求东说念主      东说念主                                              状态                             构        号及日期     炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                         统辖法院    诉讼/仲裁 序   原告/   被告/被肯求                                                案件                    案由   或仲裁机    晓示/案件      裁决主要义务/告状主张 号   肯求东说念主      东说念主                                                  状态                          构      号及日期                                            （1）四川旭盛通物流           四川旭盛通                            服务有限公司支付运脚           物流服务有                            2162676.29 元及 2023     广西炬           限公司、广         广西壮族               年 9 月平台服务费     申智运            输送          （2024）桂           元旭航构件         自治区钦               25000 元给广西炬申智        实施           制造有限公         州市中级               运信息科技有限公司；           中     技有限            纠纷              号           司、广元亿         东说念主民法院               （2）四川旭盛通物流      公司           航环保科技                            服务有限公司支付广西            有限公司                            炬申智运信息科技有限                                            公司负约金；       适度本召募说明书签署日，除已透露的情形外，刊行东说念主过头子公司、刊行     东说念主理股 5%以上的股东、刊行东说念主董事长、总司理不存在尚未了结的或可猜度的重     大诉讼、仲裁及行政处罚案件。       适度本召募说明书签署日，公司不存在应透露而未透露的迫切承诺事项。     （六）本次刊行对公司的影响       论述期内，公司财富质地合座邃密，总财富领域呈稳步上升趋势。公司流     动财富主要由与主营业务密切接洽的货币资金、应收票据及应收账款、存货和     合同财富组成，预期畴昔跟着经营领域的扩大而有一定加多；非流动财富主要     包括经营服务所需的固定财富及无形财富等，公司的各样财富与公司主营业务     相匹配，财富结构较为合理。       本次刊行完成后，公司的财富领域将有所提高，资金实力得到普及，为公     司的后续发展提供有劲保障，扩大公司合座经营服务领域，提高经营服务效率，     通过积极布局出海业务不错切实增强公司商场竞争才能、可持续发展才能和抵     抗商场变化风险的才能，公司业务、财富领域将进一步扩大。       本次刊行不会导致上市公司适度权发生变化。 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 八、本次刊行的影响 （一）本次刊行对公司经营管束的影响   本次召募资金投资样子合适国度接洽的产业政策以及公司畴昔合座计策发 展主见，具有邃密的商场发展远景和经济效益。跟着本次召募资金投资样子的 实施，公司在巨额商品综合物流领域的业务领域将得到进一步普及，商场竞争 力将得到进一步加强。 （二）本次刊行对公司财务景色的影响   本次向不特定对象刊行可转化公司债券召募资金到位后，公司的财富领域 将相应加多，资金实力将得到进一步普及，能够为公司后续经营发展提供有劲 保障。若本次刊行的可转化公司债券在转股期内逐步完竣转股，公司的净财富 将有所加多，财富欠债率将逐步缩短，成本结构将得到进一步改善。同期，未 来跟着本次召募资金投资样子达产，公司的经营领域和盈利水平将进一步普及， 公司财务景色将得到进一步改善，公司综合实力将得到进一步增强。 （三）本次刊行对公司关联交易及同行竞争的影响   本次刊行波及的召募资金样子不会与控股股东、履行适度东说念主过头适度的其 他企业新增组成紧要不利影响的同行竞争、显失公说念的关联交易，或者严重影 响公司分娩经营的寂静性。 （四）本次刊行完成后，上市公司适度权结构的变化   本次刊行不会导致上市公司适度权发生变化。 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                第六节 合规经营与寂静性 一、合规经营情况 （一）刊行东说念主过头子公司所受处罚情况     论述期内，刊行东说念主过头子公司罚金金额独特 10,000 元的行政处罚情况如下： 序     被罚主体    处罚机关     处罚事由         晓示编号         处罚内容       整改情况 号                                                           已交纳，            新疆分娩成立兵                                        公司已取     石河子炬             超许可经       新兵八师交执       申                营        [2023]1334 号             市交通输送局                                        输许可资                                                            质                                  桂靖交综罚            靖西市交通输送                             罚金 1.2 万               局                                  元                      源泉企业     炬申仓储             为货运车       豫郑巩交源罚            巩义市交通输送                             责令改正、               局                                罚金 1 万元       司              装载货品        100004 号                      并放行     论述期内，公司上述处罚事项已照章交纳了罚金，照章整改收场，且未对 刊行东说念主过头子公司分娩经营形成内容性影响，不属于紧要罪犯违法行动，也不 属于紧要行政处罚。 （二）刊行东说念主过头董事、监事、高档管束东说念主员、控股股东、履行适度东说念主的正当 合规情况     论述期内，刊行东说念主过头接洽东说念主员受到行政监管措施的具体情况如下： （〔2023〕第 158 号）     （1）采取监管措施的具体情况 广东炬申物流股份有限公司、雷琦采取出具警示函措施的决定》（〔2023〕第     “经查，广东省炬申物流股份有限公司（以下简称炬申股份或公司）存在 以下信息透露违法行动：2023 年 3 月 10 日，公司与深圳市鸿博鑫投资发展有限 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 公司签署了《租借合同》，约定将位于佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰 路 8 号之物业租借给对方使用，租借期限 10 年，合同总房钱 1.28 亿元（含税）， 炬申股份迟至 10 月 27 日才对上述交易事项赐与透露，上述行动违背了《上市 公司信息透露管束办法》（证监会令第 182 号）第三条第一款，第二十二条第 一款和第二款第一项，第二十四条第一款第二项等礼貌。    雷琦行为公司时任董事长、总司理、代董事会通知，未按照《上市公司信 息透露管束办法》第四条的礼貌履行辛苦尽责义务，对公司上述违法行动负有 主要劳动。    根据《上市公司信息透露管束办法》第五十二条的礼貌，我局决定对你们 采取出具警示函的行政监管措施，你们应看重吸取经验，切实加强对质券法律 法则的学习，照章确凿、准确、完好意思、实时、公说念地履行信息透露义务。    如果对本监督管束措施不平，不错在收到本决定书之日起 60 日内向中国证 券监督管束委员会建议行政复议肯求；也不错在收到本决定书之日起 6 个月内 向有统辖权的东说念主民法院拿告状讼。复议与诉讼时代，上述监督管束措施不住手 实施。”    （2）整改措施    针对 2023 年 3 月未能实时透露《对于对出门租财富的公告》事项，公司进 行了真切查抄并进一步加强公司信息透露劳动东说念主员对《证券法》《股票上市规 则（2023 年改良）》等法律法则和接洽礼貌的学习，增强信息透露实时性、准 确性意志，普及公司信息透露劳动东说念主员的专科性，并完善公司里面信息透露机 制，确保公司信息透露劳动实时开展。 第 175 号）    （1）采取监管措施的具体情况 限公 司的监管 函》（公司部监管 函〔2023〕第 175 号），主要内 容如下： “2023 年 10 月 27 日，你公司透露《对于对出门租财富的公告》称，你公司于 佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 8 号的自有房产对出门租，租借期限 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （2023 年改良）》第 1.4 条、第 6.1.2 条的礼貌。本所但愿你公司及全体董事、 监事、高档管束东说念主员吸取经验，实时整改，阻绝上述问题的再次发生。同期， 提醒你公司及全体董事、监事、高档管束东说念主员严格盲从《证券法》《公司法》 等法律法则，以及本所《股票上市规则》及接洽礼貌，确凿、准确、完好意思、及 时、公说念地履行信息透露义务，阻绝此类事件发生。”   （2）整改措施   公司及接洽劳动东说念主高度宝贵上述决定书中指出的问题，公司及接洽东说念主员已 就接洽问题真切反想，看重转头，吸取经验，后续将严格按照广东证监局的要 求，切实加强对接洽法律法则及范例性文献的学习，继续增强合规意志，照章 确凿、准确、完好意思、实时、公说念地履行信息透露义务。   除此之外，刊行东说念主过头董事、监事、高档管束东说念主员、控股股东、履行适度 东说念主不存在被中国证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况，被证券交易所公 开责备的情况，以及因涉嫌非法正在被司法机关立案探员或者涉嫌罪犯违法正 在被中国证监会立案打听的情况。 二、资金占用及担保情况   适度论述期末，刊行东说念主过头子公司不存在资金占用情形，刊行东说念主过头子公 司不存在其他正在履行的对外担保合同。 三、同行竞争情况 （一）同行竞争情况   除刊行东说念主外，雷琦适度的其他企业为佛山鑫隆。佛山鑫隆系刊行东说念主职工持 股平台，无履行经营业务。   因此，公司的履行适度东说念主雷琦适度的其他企业与刊行东说念主不存在同行竞争情 况。适度本召募说明书签署日，公司控股股东、履行适度东说念主未通过其适度的其 他企业从事与公司通常或相似的业务，因此与公司不存在同行竞争的情形。 炬申物流集团股份有限公司               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （二）控股股东、履行适度东说念主对于幸免同行竞争的承诺及履行情况   为幸免将来可能发生的同行竞争，刊行东说念主控股股东、履行适度东说念主已出具 《对于幸免同行竞争的承诺函》，主要内容如下：   “1、本东说念主及本东说念主适度的企业目下与公司过头子公司之间不存在同行竞争的 情况。 组成同行竞争或可能组成同行竞争的业务；不径直或障碍投资任何与公司过头 下属各公司组成同行竞争或可能组成同行竞争的企业；不协助或匡助任何第三 方从事/投资任何与公司过头下属各公司组成同行竞争或可能组成同行竞争的业 务。 或障碍竞争关系的业务契机，将促使该业务契机按合理和公说念的条目及条件首 先提供给公司过头下属子公司。 业务或权益，公司均享有优先购买权；且本东说念主保证在出售或转让接洽财富、业 务或权益时给予公司的条件与本东说念主及本东说念主适度的企业向任何寂静第三方提供的 条件极度。 如本承诺被讲解是不确凿或未被盲从，本东说念主将向公司补偿因此形成接洽损失。”   保荐东说念主以为，刊行东说念主履行适度东说念主雷琦出具的上述对于幸免同行竞争的承诺 函已对承诺方组成正当和有用的义务，如能得到切实履行，可有用幸免刊行东说念主 与控股股东、履行适度东说念主过头适度的其他企业产生对刊行东说念主产生紧要不利影响 的同行竞争。 炬申物流集团股份有限公司                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 四、关联方和关联交易情况 （一）关联方      根据《企业管帐准则第 36 号——关联方透露》《深圳证券交易所股票上市 规则（2025 年改良）》等接洽法律、法则、范例性文献的礼貌，刊行东说念主的主要 关联方如下：      适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主总股本为 166,691,110 股，雷琦先生径直 持有刊行东说念主 66,489,540 股股份，占上市公司总股份的 39.89%，自公司设立以 来，雷琦一直担任公司实施董事兼司理或董事长兼总司理职务，全面负责刊行 东说念主的运营，为刊行东说念主的控股股东及履行适度东说念主。      刊行东说念主控股股东、履行适度东说念主为雷琦，其同期担任公司的董事长及总司理。 雷琦的父亲雷激越及雷琦行为普通合伙东说念主的高管持股平台佛山鑫隆为雷琦的一 致行动东说念主。      适度 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主 5%以上股份的股东情况如下： 序号        股东称呼          持股数目（股）              持股比例（%）      径直或者障碍持有刊行东说念主 5％以上股份的自然东说念主关系密切的家庭成员，包 括爱妻、父母及爱妻的父母、昆玉姐妹过头爱妻、年满十八周岁的子女过头配 偶、爱妻的昆玉姐妹和子女爱妻的父母。 以及由前述东说念主员履行适度或任职董事、高管的法东说念主或其他组织      刊行东说念主现任董事共 7 名，分别为董事长雷琦，董事李俊斌、曾勇发、陈升， 寂静董事匡同春、李萍、石安琴；未设立监事会；高档管束东说念主员共 5 名，分别 为总司理雷琦，副总司理李俊斌、曾勇发，财务负责东说念主余想榆，董事会通知裴 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 爽，上述东说念主员的具体情况详见本召募说明书“第四节 公司基本情况”之“五、 董事、监事、高档管束东说念主员过头他中枢东说念主员”。       （1）与刊行东说念主的董事、监事和高档管束东说念主员关系密切的家庭成员，包括配 偶、父母、爱妻的父母、昆玉姐妹过头爱妻、年满十八周岁的子女过头爱妻、 爱妻的昆玉姐妹和子女爱妻的父母。       （2）刊行东说念主的董事、监事和高档管束东说念主员过头嫡支属适度或担任董事、高 级管束东说念主员的企业，主要如下： 序号         关联方                        关联关系        佛山市鑫隆企业管束合伙企   公司履行适度东说念主、董事长、总司理雷琦持有 39%份           业（有限合伙）     额，担任实施事务合伙东说念主的企业                       履行适度东说念主雷琦之母张桂萍持股 20%，担任实施董                       担任监事的企业        海南馈遗能源科技股份有限   履行适度东说念主雷琦之弟雷飞持股 98%，担任董事长、             公司        总司理的企业                       履行适度东说念主雷琦之弟雷飞持股 100%，担任实施董                       事的企业                       履行适度东说念主雷琦之弟雷飞持股 15.02%，担任董事的                       企业        海豚企业发展（上海）有限   履行适度东说念主雷琦之弟雷飞通过海南馈遗能源科技股             公司        份有限公司履行适度的企业                       履行适度东说念主雷琦之弟雷飞通过海南馈遗能源科技股                       份有限公司履行适度的企业                       履行适度东说念主雷琦之弟雷飞通过海南馈遗能源科技股                       日退出持股        上海昱臻私募基金管束有限   履行适度东说念主雷琦之弟妇申欣为履行适度东说念主，担任执             公司        行董事的企业        佛山盛茂企业管束合伙企业   公司董事，副总司理李俊斌持有 15.34%份额，担任           （有限合伙）      实施事务合伙东说念主的企业                       公司监事曾勇发之弟曾进发持股 100%，担任实施                       董事、司理的企业        深圳市环球鹰科技开发有限   公司寂静董事石安琴之弟石利平担任实施董事的企            劳动公司       业 炬申物流集团股份有限公司                      向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                        履行适度东说念主雷琦之弟雷飞通过海南馈遗能源科技股                        份有限公司适度的企业       论述期内，刊行东说念主也曾的关联方具体如下： 序号         关联方                        关联关系       宁波保润创业投资合伙企业          （有限合伙）                    曾共计持有公司 5%以上股份，2024 年 9 月减持至 5%       宁波海益创业投资合伙企业 以下          （有限合伙）       佛山飞瑞企业管束合伙企业 公司股东雷激越曾持股 60%，任实施事务合伙东说念主的企          （有限合伙）    业，已于 2021 年 9 月刊出       华保交易保理（上海）有限 履行适度东说念主雷琦之弟妇申欣曾任董事长、总司理的企            公司      业，已于 2021 年 9 月刊出                      履行适度东说念主雷琦之妹雷瑛瑛曾持股 100%，并担任实施                      董事、总司理，2022 年 7 月退出                      曾任公司寂静董事杨中硕之爱妻陈霞持股 100%，担任                      实施董事、总司理                      曾任公司寂静董事杨中硕之爱妻陈霞持股 49%，担任执                      行董事、总司理 （二）关联交易       （1）关键管束东说念主员薪酬       论述期内，公司关键管束东说念主员薪酬如下： 炬申物流集团股份有限公司                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                                              单元：万元      样子        2025 年 1-6 月        2024 年度           2023 年度             2022 年度 关键管束东说念主员薪酬              166.72               475.52           447.98             363.51     （2）购销商品、提供和接受劳务的关联交易     论述期内，公司关联交易具体情况如下：                                                                              单元：万元     关联方        关联交易内容          2025 年 1-6 月      2024 年度     2023 年度         2022 年度 上海琢凡国际贸易                 仓储服务                   0.29          2.89            14.28       1.36 有限公司 海豚企业发展（上       输送服务、仓 海）有限公司           储服务 新疆世纪能源集团                 仓储服务                         -       0.18                -          - 有限公司           共计                           7.77          3.07            14.28       1.36 注：上海琢凡国际贸易有限公司为履行适度东说念主雷琦之弟雷飞于 2025 年 5 月起担任董事的企 业。     （3）关联租借     论述期内，刊行东说念主不存在关联主见公司租借房屋的情况。     （4）其他关联交易     论述期内，刊行东说念主不存在其他泛泛性关联交易的具体情况。     论述期内，公司偶发性的关联交易如下：     （1）关联担保     论述期内，刊行东说念主过头子公司不存在为关联方提供担保的情况。     论述期内，刊行东说念主存在行为被担保方的关联担保，其情况具体如下：                                                                              单元：元                                                                              适度论述 序                                                                            期末担保     担保方   担保告贷金额                担保肇端日                  担保到期日 号                                                                            是否履行                                                                               收场 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     上述关联担保主要系刊行东说念主为增强融资才能，接受履行适度东说念主雷琦的担保。 刊行东说念主在获取银行告贷时，根据银行的惯例要求，由履行适度东说念主提供关联担保， 不存在毁伤刊行东说念主及股东利益的情形，具有必要性和合感性。     （2）关联资金拆借     论述期内，公司不存在关联资金拆借的情况。     （3）关联方财富转让     论述期内公司不存在关联方财富转让的情况。     （4）其他关联交易     论述期内公司不存在其他关联交易的情况。 （三）论述期内关联交易必要性、公允性、对事迹影响情况     论述期内，公司发生的关联交易属于公司业务正常经营的需要，交易价钱 根据一般商场价钱订价，订价公允，关联交易占公司收入和成本比重较小，对 公司的财务景色和经营效果不组成紧要影响。 （四）关联交易的履行模范及寂静董事的接洽意见     公司论述期内关联交易均已按照审批权限报董事会、股东会等有权部门批 准，需关联董事、关联股东规避表决的事项，该等关联董事或关联股东均规避 表决；关联交易需经寂静董事发表意见的，寂静董事均已发表意见。公司论述 期内关联交易按照《公司规则》《股东会议事规则》《关联交易管束办法》 《寂静董事劳动轨制》等公司治理文献的要求审批、公允订价，不存在毁伤公 司股东利益的情形。 （五）减少和范例关联交易的措施     公司在现行有用的《公司规则》《关联交易管束办法》等轨制中对关联交 易决策权力与模范作念了明确礼貌。     公司将严格实施《公司规则》及接洽轨制礼貌的决策权限、审议模范和回 避轨制；公司将罢黜公开、公说念、自制的商场原则，确保交易的公允。 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   此外，为保障刊行东说念主过头他股东的正当权益，范例和减少关联交易，公司 控股股东、履行适度东说念主雷琦出具了《对于减少和范例关联交易的承诺函》。   “1、尽量减少和范例关联交易，对于无法幸免或者有合理原因而发生的关 联交易，承诺罢黜商场化订价原则，并照章订立协议，履行正当模范。 律法则和证券交易所规则（刊行东说念主上市后适用）等接洽礼貌履行信息透露义务 和办理接洽报批模范，保证欠亨过关联交易毁伤刊行东说念主或其他股东的正当权益。 度及透明度。 本公司/本东说念主并将承担由此形成的全额补偿劳动。” 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                第七节 本次召募资金运用 一、召募资金使用筹画      本次拟刊行可转化公司债券的召募资金总额不独特东说念主民币 38,000 万元（含 本数），扣除刊行用度后将全部用于以下样子：                                                    单元：万元 序号          样子称呼                 投资总额          拟插手召募资金金额             共计                    46,300.91         38,000.00      本次刊行召募资金到位后，如履行召募资金净额少于拟插手上述召募资金 投资样子的召募资金总额，不足部分由公司以自有资金或自筹资金措置。公司 董事会或董事会授权东说念主士将在不转换本次召募资金投资样子的前提下，根据相 关法律、法则礼貌及样子履行需求，对上述样子的召募资金插手规则和金额进 行稳当调理。在本次刊行的召募资金到位可使用前，公司将根据召募资金投资 样子实施进程的履行情况以自有资金或自筹资金先行插手，并在召募资金到位 可使用之后按照接洽法律法则礼貌的模范赐与置换。 二、本次募投样子实施的配景及目的 （一）本次刊行的配景      几内亚共和国位于西非，领有丰富的自然资源，尤其是矿产资源，被誉为 “地质遗迹”。该国矿产资源种类茁壮，包括铝土矿、铁矿、黄金、钻石、铀 等，其中铝土矿储量尤为杰出。几内亚领有世界上最大的高含量氧化铝铝土矿 藏，铝土矿储量独特 400 亿吨，占全球总储量的三分之一以上。其中已探明储 量独特 290 亿吨，居世界第一。铝土矿是分娩铝的关键原材料，平常应用于航 空、汽车、建筑、包装等行业，具有极高的经济价值。几内亚的铝土矿不仅储 量丰富，而且品性优良，矿石品位高，开采成本相对较低，眩惑了全球繁多矿 业公司的关注。      连年来，跟着全球对矿产资源需求的持续增长，几内亚的矿业开发逐步成 为国际成本和矿业巨头的投资热门。极度是中国行为全球最大的铝分娩国和消 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 费国，对铝土矿的需求量巨大，几内亚的铝土矿资源对中国铝工业的发展具有 迫切的计策深嗜。根据驻几内亚共和国大使馆经济商务处发布的几内亚主要中 资企业名单，截止 2025 年 6 月，在几内亚从事采矿业的主要中资企业（含中资 参股企业）共计 23 家，包括中铝集团、国度电投等铝产业链中枢厂商。   在此配景下，公司筹画进入几内亚开展驳运业务，为当地矿业开发提供高 效的物流救援。通过参与几内亚的矿业供应链，公司不仅能够助力全球铝土矿 资源的畅达，还能为公司开拓新的商场增长点，普及国际竞争力。 （二）本次刊行的目的   公司本次向不特定对象刊行可转化公司债券召募资金用于炬申几内亚驳运 样子及补充流动资金及偿还银行贷款。募投样子的实施将新增公司在几内亚地 区的驳运服务才能，丰富公司的业务链条，普及公司对主要客户的服务才能， 进一步增强公司的竞争力，带来邃密的经济效益。本次补充流动资金及偿还银 行贷款样子不错普及公司营运资金领域，温顺业务发展需求，为公司可持续发 展打下邃密的基础。同期，也能为本次募投样子新增业务的开展提供充足的营 运资金救援。 三、本次募投样子实施的必要性 （一）响应“一带一起”倡议，拓展外洋驳运业务   “一带一起”倡议自 2013 年建议以来，已成为中国居品和中国企业走出去 的迫切通说念，真切影响着全球经济花样与对外贸易发展。2018 年，几内亚稳健 加入“一带一起”倡议，与我国建立紧密的计策合作关系。   矿业行为几内亚的经济救援，是中几两边开展合作的重心领域。一方面， 根据国际货币基金数据，2022 年几内亚矿业产值占其 GDP 的 21%，矿居品占 几内亚出口总额的 90%以上。几内亚优质的矿产资源眩惑了繁多矿业公司开展 投资，中铝集团、国度电投、天山铝业等国内企业均在几内亚成立矿产开采项 目，在当地开采铝土矿等矿物资源，并通过海运的样子输送归国。另一方面， 我国铝土矿资源对外依存度较高，且几内亚是我国最大的铝土矿供应国。根据 上海有色网的数据，2023 年我国铝土矿的进口总量约为 14,138 万吨，对外依存 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 度 为 68%，其 中 进 口几 内 亚铝 土 矿为 9,913 万吨 ， 占我国铝 土矿 进 口总 量    几内亚港口基础设施相对落伍，港口的吃水深度不足，无法温顺大型远洋 货轮的停靠需求。驳运业务是措置几内亚矿石输送瓶颈的关键才能。矿石等大 宗货品的输送需要通过驳船在内河、港口与近海之间进行中转，将铝土矿等货 物从内河或浅水港口转运至停靠在近海的远舶来品轮上。    通过本次召募资金投资样子的实施，公司将普及几内亚矿产输送的驳运能 力，助力几内亚矿产出口，深化中几合作，为我国“一带一起”成立注入新动能。 （二）紧贴客户出海的发展计策，精确措置客户痛点，增强公司商场竞争力    经过多年计策合作，中资企业已成为几内亚矿业的迫切参与方。根据驻几 内亚共和国大使馆经济商务处发布的几内亚主要中资企业名单，截止 2025 年 6 月，在几内亚从事采矿业的主要中资企业（含中资参股企业）共计 23 家，包括 中铝集团、国电投等铝产业链中枢厂商。    跟着中资企业在几内亚矿业开发中的深入参与，矿业企业对物流服务的需 求日益增长，尤其是铝土矿、铁矿等巨额商品的输送，需要高效、可靠的物流 措置决策。几内亚腹地的物流企业领域较小，服务才能有限，难以温顺大型采 矿企业的需求。因此，第三方物流服务成为采矿企业的迫切取舍。行为专科的 物流公司，公司能够为客户提供高效、专科的驳运服务，包括内河输送、港口 中转、近海接驳等枢纽，确保矿石从矿区到远舶来品轮的高效衔尾。    此外，矿业企业在几内亚的运营过程中，靠近着复杂的政策环境和商场风 险。通过与第三方物流公司合作，采矿企业不错专注于中枢的采矿业务，缩短 运营风险和管束成本。炬申股份领有丰富的物流经验和完善的物流服务采集， 能够为客户提供一站式的物流措置决策，匡助客户在几内亚的矿业开发中完竣 高效运营。因此，开展驳运业务不仅是温顺客户需求的例必取舍，亦然普及公 司商场竞争力的迫切技能。 （三）深入外洋驳运业务，创造公司营收增长新弧线    几内亚的矿业开发正处于快速发展阶段，铝土矿等资源的开采领域继续扩 大，对物流服务的需求也日益增长。在分娩枢纽方面，2024 年几内亚铝土矿产 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 量 为 1.43 亿 吨 ， 较 2015 年 的 2,090 万 吨 大 幅 增 长 ， 近 十 年 复 合 增 长 率 为 驳运业务行为矿业开发产业链的迫切枢纽，承担着矿石从矿区到国际商场的重 要输送任务。跟着几内亚矿业开发的深入鼓舞，驳运业务的商场需求将持续增 长，具有广袤的发展远景。    几内亚政府高度宝贵行为经济救援的矿业开发，正在积极鼓舞基础设施建 设和投资环境优化。畴昔，跟着港口、铁路等基础设施的逐步完善，几内亚的 物流条件将得到显贵改善，驳运业务的商场空间将进一步扩大。公司通过提前 布局几内亚商场，能够霸占商场先机，为畴昔的业务扩展奠定坚实基础。    因此，公司实施本样子不仅能够分享几内亚矿业开发的红利，同期也行为 业务样板，为畴昔进一步探索国际业务累积宝贵经验，为公司带来新的营收增 长点。 （四）践行“走出去”发展计策，构建全球化综合物流服务平台    在当前全球经济不细目性加重、商场动态持续演变的配景下，鼓舞全球化 计策已成为企业蹧蹋地域限定、完竣业务韧性增长的关键旅途，亦能有用协助 企业在风险分散、商场渗入和时代溢价获取中形成差异化竞争上风。    为此，公司持续深入实施“走出去”计策，收拢外洋商场契机，鼓舞国际 化布局。公司已在香港、新加坡、马来西亚、几内亚等国度及地区设立了子公 司，业务逐步障翳东南亚、西非等区域。本次召募资金投资样子取舍在几内亚 新开展驳运业务，将为公司开辟西非输送新兴商场，拓宽公司全球业务商场版 图，进一步普及炬申品牌在国际综合物流行业的中枢竞争力。 四、召募资金投资样子的可行性 （一）几内亚矿产资源丰富，矿业投资活跃，矿产业务与我国紧密关联，快速 拉动驳运业务商场需求    几内亚共和国位于西非，领有丰富的自然资源，尤其是矿产资源，被誉为 “地质遗迹”。几内亚领有世界上最大的高含量氧化铝铝土宝藏，铝土矿储量 独特 400 亿吨，占全球总储量的三分之一以上，其中已探明储量独特 290 亿吨， 居世界第一。几内亚的铝土矿不仅储量丰富，而且品性优良，矿石品位高，开 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 采成本相对较低，眩惑了全球繁多矿业公司的关注。   连年来，跟着全球对矿产资源需求的持续增长，几内亚的矿业开发逐步成 为国际成本和矿业巨头的投资热门。铝土矿是分娩铝的关键原材料，平常应用 于航空、汽车、建筑、包装等行业，具有极高的经济价值，而中国行为全球最 大的铝分娩国和消费国，对铝土矿的需求量巨大，几内亚的铝土矿资源对中国 铝工业的发展具有迫切的计策深嗜。截止 2025 年 6 月，在几内亚从事采矿业的 主要中资企业（含中资参股企业）共计 23 家，包括中铝集团、国度电投等铝产 业链中枢厂商。   在历久理会的计策合作配景下，几内亚矿产业务已与我国建立紧密接洽。 我国事几内亚铝土矿的主要出口国，几内亚亦是我国最大的铝土矿供应国。根 据上海有色网的数据，2023 年我国进口几内亚铝土矿为 9,913 万吨，其占我国 铝土矿进口总量 70.12%，占几内亚当年出口铝土矿总量 78.31%。两边在铝土 矿合作领域已形成共赢互利关系。   几内亚自然领有丰富的矿产资源，但其港口基础设施相对落伍，尤其是港 口的吃水深度不足，无法温顺大型远舶来品轮的停靠需求。几内亚的主要港口， 如科纳克里港和卡姆萨尔港，自然具备一定的货品婉曲才能，但其水深条件限 制了大型船舶的径直靠泊。因此，矿石等巨额货品的输送需要通过驳船在内河、 港口与近海之间进行中转。驳船行为一种生动的输送器具，能够有用弥补港口 基础设施的不足，将铝土矿等货品从内河或浅水港口转运至停靠在近海的远洋 货轮上。这种输送模式不仅能够提高货品输送的效率，还能缩短远舶来品轮的等 待时候和运营成本。因此，开展驳运业务是措置几内亚矿石输送瓶颈的关键， 驳运业务需求的快速发展为公司本次募投样子的顺利实施提供了坚实的商场基 础。 （二）公司深耕铝产业链，已与部分几内亚矿场样子方建立紧密合作关系，驳 运业务具备平常深厚的客户基础   公司自成立以来深耕巨额商品综合物流领域，以铝产业链为发展中枢，紧 贴电解铝分娩企业，与天山铝业、中铝集团、国度电投、魏桥集团等多家闻名 企业建立了历久合作关系，累积了丰富的客户资源。 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      公司合作的主要客户所运营的几内亚矿场样子情况如下： 序号     客户称呼               运营几内亚矿场样子情况                与新加坡韦立国际集团、几内亚 UMS 公司和山东烟台港集团                博凯地区运营年产 5,000 万吨铝土矿样子      历久深度的合作关系使公司能够更好地意会、响应客户的输送需求，为客 户提供更为实时、高效的物流输送服务。因此，公司在几内亚开展驳运业务具 有平常深厚的客户基础，为本次募投样子形成的驳运产能消化提供了成心保障。 （三）公司具备腹地化运营经验，业务能够高效衔尾      公司行为专科综合物流企业，如故在几内亚开展陆路输送服务，领有老练 的样子运营经验。已开展的输送服务在为公司累积了丰富的腹地化运营经验的 同期，还使公司与几内亚的政府部门、行业协会以及腹地企业建立了邃密的合 作关系。通过陆路输送业务的开展，公司如故熟悉了几内亚的政策法则、商场 环境以及物流基础设施的近况，为公司在几内亚开展驳运业务夯实基础。      几内亚的矿业开发样子多位于内陆地区，如博凯、博法等矿区，这些地区 距离港口较远，且陆路交通条件较差。公司已有的陆运业务不错与驳运业务衔 接，为客户提供从矿区到港口的全程物流措置决策，提高合座输送效率，缩短 客户的综合物流成本。      因此，公司在几内亚的陆路输送样子业务不仅为公司累积了丰富的腹地化 运营经验，能够实时了解政策动向，确保样子的合规性和可持续性；同期，陆 路输送业务不错与本次驳运样子高效衔尾，普及合座输送效率，温顺客户需求。 （四）公司领有专科的样子团队，为几内亚驳运样子的实施提供了东说念主才保证      驳运业务的开展需要专科的时代和管束团队，以确保样子的高效运营和风 险适度，为样子的实施提供强有劲的救援。一方面，公司已组建了兼具丰富的 行业经验，熟悉几内亚当地商场环境和政策法则的专科团队，且团队中的专科 时代东说念主才，如船主、水手等东说念主员具有较高的修养，能够充分温顺样子运营需求； 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 另一方面，公司的物流管束团队还具备丰富的物流经验，能够提供迫切的时代 和管束保障。    因此，本次召募资金投资样子如故具备专科可靠的东说念主才团队，样子实施拥 有可靠保障。 五、本次召募资金投资样子情况 （一）炬申几内亚驳运样子    几内亚港口基础设施相对落伍，港口的吃水深度不足，无法温顺大型远洋 货轮的停靠需求，因此矿石等巨额货品的输送需要通过驳船在内河、港口与近 海之间进行中转。本样子开展的驳运业务是将铝土矿等货品从内河或浅水港口 转运至停靠在近海的远舶来品轮上。    本样子由全资子公司海南炬申信息科技有限公司采购船面驳船、拖轮及油 驳 等 船 舶 ， 配 合 香 港 子 公 司 购 买 的 浮 吊 ， 共 同 租 赁 给 SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU，由其行为运营主体，在几内亚开展铝土矿等货品的驳运业务。 样子实施后不仅不错为公司带来新的收入增长点，也将显贵普及公司的国际市 场竞争力。    本样子拟投资 34,900.91 万元，拟使用召募资金 26,600.00 万元，样子成立 期拟定为 12 个月，本次募投样子炬申几内亚驳运样子的样子投资情况如下：                                                     单元：万元    序号                    样子                       金额 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       （1）船舶购置费明细情况       样子船舶购置明细及用度情况具体如下：                                                                  单元：万元 序号          开发称呼        规格/型号        单元       数目   含税购置单价        含税金额                    共计                         12            -    25,287.45       （2）其他配套用度       本样子其他配套用度主要包括前期劳动费、船舶输送、关税、船面驳船设 计费等，具体情况如下：                                                                  单元：万元       序号                 工程和用度称呼                           金额                         共计                                         5,656.22       （3）策动用度       样子策动费包括基本策动费和加价策动费。       基本策动费按照成立投资中工程用度（建筑工程费、开发购置费、安装工 程费）和工程成立其他用度之和的 4.47%估算。因此，本样子基本策动费计       加价策动费参照国度计委《对于加强对基本成立大中型样子概算中“价差预 备费”管束接洽问题的见告》（计投资[1999]1340 号）（2023 年改良）精神，投 资价钱指数按零计较。       （4）流动资金 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      流动资金，是指为保证样子正常运营，按礼貌应列入样子总投资的铺底流 动资金，一般按流动资金的 30%计较。参考公司现存数据，结合样子所在行业 履行情况，本样子所需的铺底流动资金为 2,410.06 万元。      本样子预计成立周期为 12 个月。主要分为样子成立前期劳动准备、订立合 同、船舶建造、下水试航和验收录用，具体情况如下：                                            月份 序号      内容      本次募投样子“炬申几内亚驳运样子”筹画总投资额为 34,900.91 万元， 拟插手召募资金 26,600.00 万元，其余所需资金通过公司自筹措置。本次可转债 召募资金到位之前，公司将根据召募资金拟投资样子履行进程。      炬申几内亚驳运样子为海南炬申采购船舶后租借给几内亚炬申，由其行为 运营主体，在几内亚开展铝土矿等货品的驳运业务。在境内采购船舶不属于 模范的固定财富投资样子，因此无需履行备案模范；该样子未以新建、并购、 参股、增资和注资等样子进行境外投资，或者以提供融资或担保等样子通过其 境外企业或机构实施境外投资，不属于《境外投资样子核准和备案管束办法》 所礼貌的需进行核准、备案的境外投资样子，因此无需取得国度发展和转换委、 商务部的核准或备案。      炬申几内亚驳运样子不波及分娩成立行动，不属于根据《中华东说念主民共和国 环境影响评价法》和《成立样子环境影响评价分类管束名录》等接洽法律法则 的礼貌需要进行环境影响评价的成立样子。 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书       本次募投样子效益测算的基本假设如下：①现行国度法律法则、接洽礼貌 无紧要变化；②行业政策及监管环境无紧要变化；③募投样子畴昔能够按预期 成立；④无其他不可抗力及不可猜度因素形成的紧要不利影响。       炬申几内亚驳运样子效益情况如下：                                                     单元：万元  序号                   样子                           金额 注：上述金额均为满产年度（T+5 年）的数据。       样子总投资额为 34,900.91 万元，拟使用召募资金额为 26,600.00 万元，其 余部分资金为公司自筹。样子成立周期为 1 年，成立完成后样子产能将逐步释 放。本样子里面收益率（所得税后）为 13.83%，投资回收期（所得税后）为       （1）营业收入测算       样子正终年不含税收入 30,898.20 万元，主要为船舶驳运收入，驳运单价前 几年按每年 2%下落，直至满产后理会。       样子预计成立期第二年伊始产生经济效益，第三年、第四年分娩负荷分别 为 60%、80%，第五年起分娩负荷为 100%。       （2）营业成本测算       本样子总成本用度主要包括运营成本（船舶第三方船管用度、油耗成本、 考研费、其他成本（润料、保障等）、开发折旧、其他财富摊销以及制造用度 等）、管束用度、销售用度等，具体如下： 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    ①船舶第三方船管用度主要包括船职工资、船舶保障、物料、备件、修理 费、船级社用度、港口国用度等，为固定成本。根据历史年合同，预估不同船 舶的年船管用度，并按照每隔三年上浮 3.0%估算。    ②油耗成本根据船舶的年耗油量与耗油单价估算，满产年度（T+5 年）油 耗成本 5,895.76 万元。    ③其他成本（润料、保障）按照每只船舶 2 万好意思元/年估算，满产年度 （T+5 年）计 157.82 万元。    ④考研费（含航修费）肇端年按照船舶购置费的 1.20%估算，后续每两年 上浮 10%。经估算，样子满产年度（T+5 年）考研费计 591.83 万元。    ⑤其他制造用度主要为维修艇运营成本过头他成本，按照营业收入的 6.0% 估算，满产年度（T+5 年）计 1,928.05 万元，年均计 1,710.67 万元。    ⑥固定财富折旧按照国度接洽礼貌选拔分类直线折旧方法计较，本样子新 增船舶开发原值折旧年限为 20 年，残值率 5%。    ⑦样子摊销按照直线法，无残值率。其他财富按 5 年摊销。    样子中主要为运营期管束东说念主职工资及福利费（包括香港和几内亚子公司东说念主 员），并辩论每年高涨 3%。经估算，满产年度（T+5 年）管束用度 720.39 万 元。    样子销售用度按照营业收入的 3.24%估算，满产年度（T+5 年）计 1,001.10 万元。    ①升值税    根据几内亚《投资法》，样子升值税率为 18%。    ②税金及附加 炬申物流集团股份有限公司                          向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    本样子印花税按照营业收入的 1%计取，计 308.98 万元。经估算，样子满 产年度（T+5 年）税金及附加为 308.98 万元。    ③所得税    根据几内亚《税收法》，本样子所得税税率以 25%计较。经估算，本样子 满产年度（T+5 年）所得税额为 3,129.48 万元。    （3）样子效益测算    项 目 满 产 年 度 （ T+5 年 ） 利 润 总 额 为 12,517.93 万 元 ， 平 均 毛 利 率 为 率为 23.79%。    样子所得税后利润提取的法定盈余公积金，其余部分为企业可分派利润。    （4）样子预计经济效益与同行业的对比情况    本样子的实施将新增公司在几内亚地区的驳运服务才能，丰富公司的业务 链条，普及公司对主要客户的服务才能，样子预计具备邃密的经济效益。    上市公司中，开展境外水路输送的上市公司主要包括福开国航远洋输送 （集团）股份有限公司（简称“国航远洋）、兴通海运股份有限公司（简称 “兴通海运”）、招商局能源输送股份有限公司（简称“招商汽船”）、中创 物流股份有限公司（简称“中创物流”），其毛利率情况如下：               公司                       主要对应业务     2024 年毛利率              国航远洋                      外贸航运收入            35.22%              兴通海运                      水上输送业务            36.00%              招商汽船                      国际货品水运            29.75%              中创物流                      外洋综合物流            52.97%              行业平均                         /             38.49%              刊行东说念主                       外洋水上驳运            39.40%    刊行东说念主与上市公司的水上输送业务毛利率平均值不存在紧要差异。 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书    刊行东说念主本次炬申几内亚驳运样子新增固定财富插手主要为船舶购置及接洽 配套插手，对刊行东说念主经营事迹的影响主要体当今新增固定财富的折旧用度。本 次召募资金投资样子新增固定财富转固后，预计每年新增折旧摊销约为 营事迹组成紧要不利影响。 （二）补充流动资金及偿还银行贷款    为温顺公司业务发展对流动资金的需求，公司拟将本次召募资金中的    公司流动资金需求测算具体如下：    为细目畴昔需要补充的流动资金数额，公司选拔销售百分比法测算流动资 金占用金额。流动资金占用金额主要受公司经营性流动财富和经营性流动欠债 影响。公司以经审计的 2022-2024 年营业收入以及接洽经营性流动财富和经营 性流动欠债占营业收入的比重为基础，并假设畴昔三年公司经营性财富和经营 性欠债占营业收入的比例为 2022 年至 2024 年的均值，测算公司 2025-2027 年 分娩经营对流动资金的需求量。    公司 2021 年至 2024 年各年度营业收入及复合增长率情况如下：                                                                      单元：万元          样子              2021 年度         2022 年度      2023 年度        2024 年度 营业收入                       74,678.01     108,481.47      99,434.33   104,002.08    公司 2022-2024 年营业收入复合增长率为 11.67%。在公司主营业务、经营 模式不发生较大变化的前提下，根据公司既往经营情况，结合对畴昔三年商场 情况的预判以及公司自身的业务斟酌，基于严慎性辩论，假设畴昔三年营业收 入复合增长率依旧为 11.67%，对公司 2025 年至 2027 年营业收入进行估算，具 体如下：                                                                      单元：万元     样子         2024    科目占当年度营业收             2025E         2026E       2027E                         入的比例的平均值 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 营业收入            104,002.08      100.00%        116,142.66   129,700.47   144,840.93 货币资金                18,080.49   23.47%          27,261.83    30,444.22    33,998.09 应收账款                 6,429.21    7.65%           8,888.65     9,926.26    11,085.00 应收票据                 3,179.90    1.44%           1,674.61     1,870.10     2,088.40 其他应收款                1,697.51    1.93%           2,243.42     2,505.31     2,797.76 存货                    666.79     1.99%           2,306.91     2,576.20     2,876.94 预支款项                 1,622.45    0.89%           1,037.60     1,158.72     1,293.98 经营性流动财富共计           31,676.35   37.38%          43,413.03    48,480.81    54,140.17 应付账款                 9,849.42    7.33%           8,511.05     9,504.58    10,614.09 应付职工薪酬               1,568.37    1.18%           1,375.49     1,536.06     1,715.37 应交税费                 1,349.49    1.19%           1,379.01     1,539.98     1,719.75 其他应付款                5,209.28    2.77%           3,217.88     3,593.52     4,013.00 预收款项                   36.20     0.05%              53.50        59.75        66.72 经营性流动欠债共计           18,012.77   12.52%          14,536.93    16,233.88    18,128.93 流动资金占用额             13,663.59      -            28,876.10    32,246.93    36,011.24      经测算，预计 2025 年-2027 年公司累计新增流动资金需求总额为 22,347.66 万元，本次以 11,400 万元召募资金补充流动资金及偿还银行贷款具有合感性。 六、本次募投样子与公司既有业务、上次募投样子的区别和接洽      公司成立以来一直专注于巨额商品物流、仓储领域，经过多年的发展，已 发展成为集物流决策想象、输送、仓储装卸、期货交割与尺度仓单制作、货权 转化登记等为一体的多元化综合物流服务商。      公司上次募投样子主要系在巨额商品集散地成立仓储样子，提高公司在新 疆、广东、广西等主要业务区域的仓储才能，以增强公司巨额商品物流、仓储 业务的中枢竞争力。同期，供应链管束信息化升级成立样子旨在对公司现存的 供应链管束信息化平台进行升级，打造斡旋的物流信息平台，以信息化系统支 撑仓储、输送、财务等企业各业务经由的运转，而况配备成立物流园智能管束 系统，完竣仓位的智能监控。因此，公司上次募投样子与公司主营业务一致。      炬申几内亚驳运样子为巨额商品水运样子，该样子属于公司主营业务中的 物流业务，是公司现存服务的蔓延及补充，亦是公司践行紧贴客户出海发展战 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 略的举措。一方面，公司自成立以来深耕巨额商品综合物流领域，以铝产业链 为发展中枢，而本次样子主要输送商品为铝土矿，系铝产业链中的上游居品； 另一方面，公司前期业务主要聚集在多式联运（公铁联运）、陆运领域，本次 驳运样子可有用补没收司在物流领域的输送才能，紧贴客户外洋输送需求，为 客户提供更为全面的服务。 七、本次刊行温顺《注册办法》第三十条对于合适国度产业政策和 板块定位（召募资金主要投向主业）的礼貌   本次刊行温顺《注册办法》第三十条对于合适国度产业政策和板块定位 （召募资金主要投向主业）的礼貌： 向炬申几内亚驳运样子和补充流动资金及偿还银行贷款。刊行东说念主本次募投样子 样子，合适国度产业政策要求，不存在需要取得支配部门意见的情形。   本次召募资金主要投向主业。公司主要从事巨额商品物流输送和仓储综合 服务。本次募投样子包括炬申几内亚驳运样子和补充流动资金及偿还银行贷款。 其中，炬申几内亚驳运样子主要开展的业务系在几内亚地区开展铝土矿等货品 的驳运业务，该样子的实施将新增公司在几内亚地区的驳运服务才能，丰富公 司的业务链条，普及公司对主要客户的服务才能。因此，公司本次召募资金投 向紧密围绕公司主营业务开展，本次召募资金主要投向主业。     样子         炬申几内亚驳运样子              补充流动资金及偿还银行贷款 业务（包括居品、                    否                         否 服务、时代等，下 同）的扩产                    否                         否 业务的升级 有业务在其他应用           否                         否 领域的拓展                                              否 链高下贱的（横向/   务伸开。公司主要从事巨额商品物 炬申物流集团股份有限公司                       向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书     样子         炬申几内亚驳运样子                补充流动资金及偿还银行贷款 纵向）蔓延       流输送和仓储综合服务，本次募投             样子包括炬申几内亚驳运样子和补             充流 动资 金及偿 还银 行贷 款。其             中，炬申几内亚驳运样子主要开展             的业务系在几内亚地区开展铝土矿             等货品的驳运业务，该样子的实施             将新增公司在几内亚地区的驳运服             务才能，丰富公司的业务链条，属             于对产业链的横向蔓延。                     否                          否 投资                                         本次召募资金部分将用于补充                                         流动资金，将紧密围绕公司主                                         司业务发展所产生的营运资金                                         压力。 炬申物流集团股份有限公司                           向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                第八节 历次召募资金运用 一、历次召募资金基本情况 （一）召募资金的数额、资金到账时候    根据中国证券监督管束委员会《对于核准广东炬申物流股份有限公司初次 公开刊行股票的批复》（证监许可〔2021〕1117 号）（广东炬申物流股份有限 公司现改名为炬申物流集团股份有限公司），公司由主承销商民生证券股份有 限公司选拔余额包销样子，向社会公众公开刊行东说念主民币普通股（A 股）股票 坐扣承销和保荐用度 31,902,358.49 元后的召募资金为 454,629,421.51 元，已由 主承销商民生证券股份有限公司于 2021 年 4 月 23 日汇入公司召募资金监管账 户。另减除上网刊行费、招股说明书印刷费、禀报管帐师费、讼师费、评估费 等与刊行权益性证券径直接洽的新增外部用度 21,569,729.61 元后，公司本次募 集资金净额为 433,059,691.90 元。上述召募资金到位情况业经天健管帐师事务 所（特殊普通合伙）考据，并由其出具《验资论述》（天健验〔2021〕7-33 号）。 （二）召募资金在专项账户的存放情况    适度 2024 年 12 月 31 日，公司召募资金专项账户存储如下表所示：                                                                单元：万元     开户银行            银行账号               驱动存放金额         2024 年 12 月 31 日余额 广发银行股份有限公   司佛山分行 中国银行股份有限公   司佛山分行 广发银行股份有限公   司佛山分行 中国民生银行股份有 限公司佛山狮山支行 广东南海农村交易银 行股份有限公司丹灶     80020000016304300            /              2024 年 10 月刊出     支行 广发银行股份有限公   司佛山分行 广发银行股份有限公  司佛山南庄支行 炬申物流集团股份有限公司                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      开户银行               银行账号                    驱动存放金额          2024 年 12 月 31 日余额 广发银行股份有限公  司佛山南庄支行       共计                   /                       45,462.94                 2,058.65 注 1：驱动存放金额与上次刊行召募资金净额差异为 2,156.97 万元，系上网刊行费、招股 说明书印刷费、禀报管帐师费、讼师费、评估费等与刊行权益性证券径直接洽的外部用度。 注 2：2024 年 12 月 31 日履行结余召募资金较应结余召募资金少 2,000.00 万元，系公司使 用暂时闲置召募资金进行暂时补充流动资金。 （三）上次召募资金使用和余额情况      适度 2024 年 12 月 31 日，公司上次召募资金使用和余额情况如下：                                                                          单元：万元               样子                                   序号                  金额 召募资金净额                                              A                       43,305.97                   样子插手                             B1                       30,555.75 适度期初累计发生额         利息收入净额                           B2                        1,404.53                   永久补充流动资金                         B3                        3,934.55                   样子插手                             C1                        5,365.32 本期发生额             利息收入净额                           C2                          21.48                   永久补充流动资金                         C3                         817.71                   样子插手                           D1=B1+C1                   35,921.07 适度期末累计发生额         利息收入净额                         D2=B2+C2                    1,426.01                   永久补充流动资金                       D3=B3+C3                    4,752.26                                                 E=A-D1+D2- 应结余召募资金                                                                      4,058.65                                                     D3 暂时补充流动资金                                            F                        2,000.00 履行结余召募资金                                          G=E-F                      2,058.65 二、上次召募资金履行使用情况 （一）上次召募资金样子的调理情况      上次召募资金投资样子的调理情况如下：                                                                          单元：万元                                                                       调理后召募资金 序号         样子称呼         召募资金插手金额                    调理金额                                                                         插手金额 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                                                   调理后召募资金 序号     样子称呼      召募资金插手金额           调理金额                                                     插手金额        储中心样子      供应链管束信息化升        级成立样子      炬申股份巩义巨额商       品交割中心样子      永久补充流动资金-      钦州临港物流园样子      永久补充流动资金-      炬申准东陆路港样子       共计             43,305.97        1,102.79       44,408.76 炬申物流集团股份有限公司                                                                                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （二）上次召募资金使用情况对照表      适度 2024 年 12 月 31 日，公司上次召募资金具体使用情况如下：                                                                                                                      单元：万元 召募资金总额：43,305.97                                            已累计使用召募资金总额：40,673.33                                                             各年度使用召募资金总额： 变更用途的召募资金总额：11,252.23 变更用途的召募资金总额比例：25.98%        投资样子                  召募资金投资总额                                       截止日召募资金累计投资额                           样子达到预定                                                                                                                    可使用状态日                                                                                                      履行投资金额与       期（或截止日 序    承诺投资   履行投资   召募前承诺           召募后承诺        履行投资        召募前承诺           召募后承诺        履行投资                                                                                                      召募后承诺投资        样子完工程 号     样子     样子    投资金额            投资金额 1        金额         投资金额             投资金额         金额                                                                                                       金额的差额          度）      炬申准东   炬申准东      目      目             炬申巨额             商品物流             仓储中心             样子      钦州临港   钦州临港      目      目 炬申物流集团股份有限公司                                                                                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      供应链管       供应链管      理信息化       理信息化      升级成立       升级成立      样子         样子                 炬申仓储                 四期样子                 炬申股份                 巩义巨额                 交割中心                 样子                 补充流动                 资金                 永久补充                 流动资金-      补充流动       物流园项      资金         目                 永久补充                 流动资金-                 陆路港项                 目            共计           43,305.97   44,408.75   40,673.33    43,305.97      44,408.75   40,673.33   -3,735.42 注 1：公司于 2024 年 8 月 26 日分别召开了第三届董事会第二十四次会议录取三届监事会第二十次会议，审议通过了《对于调理部分募投样子拟插手募 集资金及新增募投样子的议案》，本旨使用“召募资金归集专户”中召募资金进款利息 1,018.91 万元（最终出资金额以履行转出金额为准）用于新增募 投样子“炬申股份巩义巨额商品交易交割中心样子”成立，该样子由公司全资子公司巩义市炬申供应链服务有限公司实施；本旨调减供应链管束信息化 升级成立样子召募资金金额 3,254.04 万元用于新增召募资金投资样子“炬申仓储四期样子”的成立，包含原募投样子召募资金 3,149.45 万元，过头样子 炬申物流集团股份有限公司                                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 产生利息为 104.59 万元（最终调理金额以履行转出金额为准）。2024 年 11-12 月，公司履行转出至“炬申股份巩义巨额商品交易交割中心样子”的召募 资金金额为 1,019.27 万元，履行转出至“炬申仓储四期样子”的召募资金金额为 3,232.96 万元，因此调理后投资总额独特召募资金承诺投资总额。所涉 数据的余数差异或不符系四舍五入所致。 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （三）上次召募资金履行投资样子延期情况 设样子”延期    刊行东说念主于 2023 年 2 月 13 日召开了第三届董事会第八次会议，审议通过了 《对于部分募投样子延期的议案》，本旨在募投样子实檀越体、召募资金投资 用途及投资领域不发生变更的情况下，根据目下募投样子的实施进程，对部分 募投样子进行延期。其中，公司初次公开刊行股票召募资金投资样子“炬申准 东陆路港样子”的达到预定可使用状态日期延期至 2023 年 10 月 31 日，“供应 链管束信息化升级成立样子”的达到预定可使用状态日期延期至 2023 年 12 月    刊行东说念主于 2023 年 12 月 12 日召开了第三届董事会第十七次会议，审议通过 了《对于部分募投样子延期的议案》，本旨公司在募投样子实檀越体、召募资 金用途及投资样子领域不发生变更的情况下，将募投样子“供应链管束信息化 升级成立样子”的预定可使用状态日期由 2023 年 12 月 31 日延期至 2024 年 6 月 30 日。    刊行东说念主于 2024 年 4 月 17 日召开了第三届董事会第二十一次会议，审议通 过了《对于部分募投样子延期的议案》，本旨公司在募投样子实檀越体、召募 资金用途及投资样子领域不发生变更的情况下，将募投样子“供应链管束信息 化升级成立样子”的预定可使用状态日期由 2024 年 6 月 30 日延期至 2024 年 12 月 31 日。 （四）上次召募资金履行投资样子变更情况    公司于 2023 年 7 月 14 日分别召开了第三届董事会第十三次会议录取三届 监事会第十一次会议，审议通过了《对于调理部分募投样子拟插手召募资金及 新增募投样子的议案》，本旨公司调减初次公开刊行股票募投样子“炬申准东 陆路港样子”拟插手召募资金共东说念主民币 7,000 万元，用于新增募投样子“炬申 炬申物流集团股份有限公司                         向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 巨额商品物流仓储中心样子”成立，该样子由公司全资子公司广西钦州保税港 区炬申国际物流有限公司实施。2023 年 8 月 2 日，公司 2023 年第二次临时股东 大会审议通过了该议案。   公司于 2024 年 8 月 26 日分别召开了第三届董事会第二十四次会议录取三 届监事会第二十次会议，审议通过了《对于调理部分募投样子拟插手召募资金 及新增募投样子的议案》，本旨公司调减初次公开刊行股票募投样子“供应链 管束信息化升级成立样子”拟插手召募资金共东说念主民币 3,254.04 万元（含利息， 最终调理金额以履行转出金额为准），用于新增募投样子“炬申仓储四期样子” 成立，该样子由公司全资子公司广东炬申仓储有限公司实施。同期，使用“募 集资金归集专户”中召募资金进款利息 1,018.91 万元（最终出资金额以履行转 出金额为准）用于新增募投样子“炬申股份巩义巨额商品交易交割中心样子” 成立，该样子由公司全资子公司巩义市炬申供应链服务有限公司实施。本旨公 司开设相应的召募资金专项账户，用于新增募投样子召募资金的存储与使用， 并授权管束层办理后续与保荐东说念主、召募资金存放银行订立召募资金三方监管协 议以过头他接洽事宜。2024 年 9 月 13 日，公司 2024 年第四次临时股东大会审 议通过了该议案。 （五）上次召募资金投资样子对外转让情况   公司不存在上次召募资金投资样子对外转让情况。 （六）募投样子先期插手及置换情况   为了保障召募资金投资样子顺利进行，在召募资金到位之前，公司已使用 自筹资金进行了前期插手。适度 2021 年 5 月 25 日，公司以自筹资金事先插手 召募资金投资样子的履行投资金额为东说念主民币 3,252.16 万元；另外，公司已使用 自筹资金支付的刊行用度（不含升值税）为东说念主民币 458.86 万元。                                                           单元：万元                            召募资金         适度2021年5月25日    样子称呼        总投资额                                       置换金额                            插手金额          已事先插手金额 炬申准东陆路港样子      29,987.31    22,390.16          1,253.16    1,253.16 钦州临港物流园样子      13,007.70     9,712.26          1,992.94    1,992.94 炬申物流集团股份有限公司                            向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 供应链管束信息化升   级成立样子      补充流动资金      10,133.81         7,566.46             -               -        共计        58,000.00        43,305.97      3,252.16        3,252.16                                                                 单元：万元 序号      样子称呼       刊行用度             以自筹资金支付刊行用度金额               置换金额        共计              5,347.21                     458.86        458.86 （七）闲置召募资金使用情况说明 次会议，审议通过了《对于使用部分暂时闲置的召募资金暂时补充流动资金的 议案》，本旨公司在不影响召募资金样子正常进行的前提下使用暂时闲置召募 资金不独特 2 亿元暂时补充流动资金，使用期限自本次董事会审议通过之日起 不独特十二个月。 十一次会议，审议通过了《对于使用部分暂时闲置的召募资金暂时补充流动资 金的议案》，本旨公司在不影响召募资金样子正常进行的前提下使用暂时闲置 召募资金不独特东说念主民币 1 亿元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过 之日起不独特十二个月。 第十九次会议，审议通过了《对于使用部分暂时闲置的召募资金暂时补充流动 资金的议案》，本旨公司在不影响召募资金样子正常进行的前提下使用暂时闲 置召募资金不独特东说念主民币七千万元暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议 通过之日起不独特十二个月。 （八）尚未使用的上次召募资金情况      适度 2024 年 12 月 31 日，公司召募资金账户累计收到银行进款利息收入扣 除银行手续费的净额为 1,426.01 万元，累计已使用的召募资金金额为 35,921.07 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 万元，累计永久补充流动资金 4,752.26 万元，尚未使用的召募资金 4,058.65 万 元。节余召募资金将接续用于实施承诺投资样子。 募投样子结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，本旨公司对“钦 州临港物流园样子”进行结项，为提高资金使用效率，结合公司履行经营情况， 本旨公司将上述募投样子节余召募资金东说念主民币 3,934.55 万元（含利息收入，实 际金额以资金转出当日专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常经 营行动。   “钦州临港物流园样子”已实施收场，并照章办理了接洽的成立工程消防 验收、样子完竣验收备案手续，已达到预定可使用状态。在召募资金投资样子 实施过程中，公司盲从召募资金使用的接洽礼貌，从样子履行情况动身，在不 影响召募资金投资样子顺利实施完成的前提下，本着合理、省俭、有用的原则， 审慎使用召募资金，合理地缩短了样子实施用度，形成了资金节余。公司分别 于 2023 年、2024 年将“钦州临港物流园样子”节余的 3,934.55 万元、96.48 万 元召募资金永久性补充流动资金。适度 2024 年 12 月 31 日，节余召募资金已完 成永久补充流动资金。 募投样子结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，本旨公司对“炬 申准东陆路港样子”进行结项，为提高资金使用效率，结合公司履行经营情况， 本旨公司将上述募投样子节余召募资金东说念主民币 721.14 万元（含利息收入，履行 金额以资金转出当日专户余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常经营 行动。适度 2023 年 8 月，“炬申准东陆路港样子”已成立完成，达到预定可使 用状态，尚需支付的样子尾款 631.20 万元，召募资金剩余金额 721.14 万元。 的召募资金 721.14 万元永久性补充流动资金。   公司 2021 年头次公开刊行股票召募资金投资样子中“补充流动资金样子”已 实施完成，2024 年 8 月公司的召募资金已按照礼貌使用收场，节余的召募资金 炬申物流集团股份有限公司                                                                                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 三、上次召募资金投资样子完竣效益情况 （一）上次召募资金投资样子完竣效益情况对照表说明      适度 2024 年 12 月 31 日，上次召募资金投资样子完竣效益情况如下：                                                                                                                      单元：万元       履行投资样子      截止日投                 承诺效益     1                                                                                 最近三年履行效益                   资样子累                                                                                    截止日        是否达到 序                                                              承诺效益         样子称呼      计产能利      2022 年     2023 年       2024 年                  2022 年   2023 年    2024 年    累计完竣效益      预计效益 号                  用率      炬申准东陆路港项      目      炬申巨额商品物流      仓储中心样子 2      钦州临港物流园项      目      供应链管束信息化      升级成立样子      炬申股份巩义巨额      样子 2      永久补充流动资金-      目 炬申物流集团股份有限公司                                                                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书      履行投资样子      截止日投            承诺效益 1                           最近三年履行效益                  资样子累                                                                      截止日     是否达到 序                                                   承诺效益        样子称呼      计产能利   2022 年    2023 年   2024 年             2022 年   2023 年    2024 年   累计完竣效益   预计效益 号                 用率      永久补充流动资金-      目 注 1：承诺效益与履行效益指募投样子达到预定可使用状态后的效益。 注 2：适度 2024 年 12 月 31 日，该样子尚未十足建成，因此“截止日投资样子累计产能利用率”、“承诺效益”及“是否达到预计效益”不适用。 炬申物流集团股份有限公司                               向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 （二）上次召募资金投资样子无法单独核算效益情况   供应链管束信息化升级成立样子无法单独核算效益，信息系统自己不径直 产生经济收入，但将大幅度提高公司运营管束效率和决策才能，普及信息、数 据采集和分析才能，强化业务操作透明度，为公司业务高速发展提供强力撑持。 （三）上次召募资金中以财富认购股份的，该财富运行情况   公司上次召募资金不存在以财富认购股份的情况。 （四）上次召募资金投资样子的累计完竣收益不足预期的说明   公司召募资金投资样子未达预计收益的样子为炬申准东陆路港样子、钦州 临港物流园样子，其效益情况及未达预计效益的原因具体如下：   炬申准东陆路港样子其效益完竣情况如下：                                                                  单元：万元   样子           2024 年                      2023 年             2022 年  预期效益               2,351.05                        635.49    不适用  履行效益                   625.07                      -585.36   不适用 内建成插手使用时候较短，业务处于爬坡期所致。 量，业务量有用上升，样子完竣扭亏为盈，全年完竣收益为 625.07 万元。样子 履行效益低于预期效益，主要系受行业竞争加重的影响，公司的商场拓展与预 期仍存在一定差异。   钦州临港物流园样子其效益完竣情况如下：                                                                  单元：万元   样子           2024 年                      2023 年             2022 年  预期效益               1,202.76                        910.01             374.71  履行效益                   284.65                      423.16             不适用   钦州临港物流园样子效益未及预期，主要系其样子地址位于广西钦州保税 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 港区内，主要贯串仓储货品为出进口巨额商品，受宏不雅环境影响较大。一方面， 至 2023 年才伊始开展业务，导致客户开拓晚于预期，且仓储利用率处于爬坡期， 因此履行完竣效益较低；另一方面，连年来受国际贸易摩擦加重、全球经济增 长放缓等经济环境因素影响，样子经营进程较慢，导致商场开发进程未达预期。 四、上次召募资金使用情况与公司年度论述已透露信息的比较     公司已将上次召募资金的履行使用情况与公司刊行于今各依期论述和其他 信息透露文献中所透露的接洽内容进行逐项对照，履行使用情况与透露的接洽 内容一致。 五、管帐师对于刊行东说念主上次召募资金使用情况专项论述的论断性意 见     天健管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司上次召募资金使用情况进行了 鉴证，并于2025年4月29日出具了天健审[2023]7-631号《上次召募资金使用情况 鉴证论述》，以为：“炬申股份公司管束层编制的《上次召募资金使用情况论述》 合适中国证券监督管束委员会《监管规则适用指引—刊行类第7号》的礼貌，如 实反应了炬申股份公司适度2024年12月31日的上次召募资金使用情况。” 六、本次刊行召募资金领域具有合感性     公司尚未使用的上次召募资金将接续用于上次募投样子的成立，具有明确 的后续使用筹画。同期，因公司炬申几内亚驳运样子成立阶段投资金额大，建 设周期为 1 年，公司需要在短期内对外支付多半的资金。因此，公司本次刊行 召募资金领域具有合感性。 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                  第九节 声明 一、刊行东说念主及全体董事、高档管束东说念主员声明   本公司及全体董事、高档管束东说念主员承诺本召募说明书内容确凿、准确、完 整，不存在过失纪录、误导性述说或紧要遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承 担相应的法律劳动。 全体董事：   雷琦             李俊斌                  曾勇发   陈升             匡同春                  李萍   石安琴 全体非董事高档管束东说念主员签名：   余想榆            裴爽                                   炬申物流集团股份有限公司                                             年   月   日 炬申物流集团股份有限公司                    向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                刊行东说念主审计委员会声明   公司审计委员会承诺本召募说明书内容确凿、准确、完好意思，不存在过失记 载、误导性述说或紧要遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律劳动。 审计委员会委员签名：                  李萍                匡同春           陈升                                      炬申物流集团股份有限公司                                              年   月    日 炬申物流集团股份有限公司             向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 二、刊行东说念主控股股东、履行适度东说念主声明   本公司或本东说念主承诺本召募说明书内容确凿、准确、完好意思，不存在过失纪录、 误导性述说或紧要遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律劳动。 控股股东：   雷琦 履行适度东说念主：   雷琦                               炬申物流集团股份有限公司                                       年   月   日  炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  三、保荐东说念主（主承销商）声明    本公司已对召募说明书进行了核查，阐述本召募说明书的内容确凿、准确、  完好意思，不存在过失纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律劳动。 保荐代表东说念主：                 刘愉婷             黄颖 样子协办东说念主：                 李家好意思 法定代表东说念主：                 徐春                                   国联民生证券承销保荐有限公司                                             年   月   日 炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                保荐东说念主（董事长）声明   本东说念主已看重阅读本召募说明书的全部内容，阐述本召募说明书内容确凿、 准确、完好意思，不存在过失纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律责 任。 保荐东说念主董事长签名：                 徐春                                  国联民生证券承销保荐有限公司                                             年   月   日 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                保荐东说念主（总裁）声明   本东说念主已看重阅读本召募说明书的全部内容，阐述本召募说明书内容确凿、 准确、完好意思，不存在过失纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律责 任。 保荐东说念主总裁签名：                 张明举                               国联民生证券承销保荐有限公司                                          年   月   日  炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  四、刊行东说念主讼师声明    本所及承办讼师已阅读召募说明书，阐述召募说明书内容与本所出具的法  律意见不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东说念主在召募说明书中援用的法律意见  书的内容无异议，阐述召募说明书不因援用上述内容而出现过失纪录、误导性  述说或紧要遗漏，并承担相应的法律劳动。 承办讼师签名：                 韦佩             李旭东      赵华阳 讼师事务所负责东说念主签名：                 颜羽                                       北京市嘉源讼师事务所                                               年   月   日  炬申物流集团股份有限公司                   向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书  五、管帐师事务所声明    本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐述召募说明书内容与本所出  具的审计论述等文献不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对刊行东说念主在召募说明  书中援用的审计论述等文献的内容无异议，阐述召募说明书不因援用上述内容  而出现过失纪录、误导性述说或紧要遗漏，并承担相应的法律劳动。 署名注册管帐师：                 魏标文               彭宗显                 黎永键               谢锦玲 管帐师事务所负责东说念主：                 杨克晶                             天健管帐师事务所（特殊普通合伙）                                              年   月   日 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                  资信评级机构声明   本机构及署名的资信评级东说念主员已阅读召募说明书，阐述召募说明书内容与 本机构出具的论述不存在矛盾。本机构及署名的资信评级东说念主员对刊行东说念主在召募 说明书中援用的论述的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容出现虚 假纪录、误导性述说或紧要遗漏，并对其确凿性、准确性和完好意思性承担相应的 法律劳动。 资信评级东说念主员：                李想雨                   王阳 资信评级机构负责东说念主：                      万华伟                                       联合伙信评估股份有限公司                                                年   月   日 炬申物流集团股份有限公司              向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 七、董事会对于本次刊行的声明   本次向不特定对象刊行可转化公司债券摊薄即期禀报情况和采取措施及相 关的主体承诺具体如下： （一）公司对于搪塞本次刊行可转债摊薄即期禀报采取的措施   为缩短本次刊行可能导致的对公司即期禀报摊薄的风险，保护投资者利益， 公司将采取多种措施保证这次召募资金有用使用、有用重视即期禀报被摊薄的 风险、提高畴昔的禀报才能。但需要提醒投资者极度着重的是，公司制定上述 填补禀报措施未便是对公司畴昔利润作念出保证。公司填补本次刊行摊薄即期回 报的具体措施如下：   公司召募资金投资围绕公司主营业务，合适国度接洽产业政策。召募资金 到位后公司将积极调配里面各项资源，加速募投样子的投资与成立进程，实时、 高效完成募投样子成立，争取早日达产并完竣预期效益，从而完竣并珍视股东 的长期利益。   公司将严格罢黜《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法则 和范例性文献的要求，继续完善公司治理结构，确保股东能够充分愚弄权利， 确保董事会能够按照法律、法则和公司规则的礼貌愚弄权力、作出科学、迅速 和严慎的决策，确保寂静董事能够看重履行职责，珍视公司合座利益，尤其是 中小股东的正当权益，确保监事会能够寂静有用地愚弄对董事、司理和其他高 级管束东说念主员及公司财务的监督权和稽察权，为公司发展提供轨制保障。   公司已根据《公司法》《证券法》等法律法则、范例性文献的要乞降《公 司规则》的礼貌制订了《召募资金管束轨制》，对召募资金的专户存储、使用、 用途变更、管束和监督等进行了明确的礼貌。为保障公司范例、有用使用召募 资金，本次刊行召募资金到位后，公司董事会将持续监督召募资金的存储和使 用，配合监管银行和保荐东说念主对召募资金使用的稽察和监督，以保证召募资金合 炬申物流集团股份有限公司                 向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书 理范例使用，合理重视召募资金使用风险。   公司建立和完善了科学、持续、理会的分成决策和监督机制，根据《中华 东说念主民共和国公司法》、中国证券监督管束委员会《上市公司监管指引第 3 号一 上市公司现款分成》及《公司规则》等接洽礼貌，结合公司履行情况制定了 《畴昔三年股东禀报斟酌（2025-2027 年）》，在合适利润分派条件的情况下， 积极推动对股东的利润分派，强化投资者禀报机制，确保公司股东极度是中小 股东的利益得到保护，体现了公司积极禀报股东的历久发展理念。 （二）接洽主体承诺   公司的董事、高档管束东说念主员及控股股东、履行适度东说念主对公司本次向不特定 对象刊行可转化公司债券后摊薄即期禀报采取填补措施的承诺   为确保公司填补禀报措施能够得到切实履行，公司控股股东、履行适度东说念主 雷琦作出如下承诺：   （1）不越权过问公司经营管束行动，不侵占公司利益；   （2）自本承诺出具日至公司向不特定对象刊行可转化公司债券实施收场前， 若中国证监会等证券监管机构作出对于填补禀报措施过头承诺的其他新的监管 礼貌的，且上述承诺接洽内容不可温顺中国证监会等证券监管机构的该等礼貌 时，承诺东说念主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充承 诺；   （3）承诺东说念主承诺切实履行公司制定的接洽填补禀报措施以及对此作出的任 何接洽填补禀报措施的承诺，若违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的， 承诺东说念主气象照章承担对公司或者投资者的补偿劳动；   （4）行为填补禀报措施接洽管当事人体之一，若违背上述承诺或拒不履行上 述承诺，承诺东说念主本旨按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或 发布的接洽礼貌、规则，对承诺东说念主作出接洽处罚或采取接洽管束措施。 炬申物流集团股份有限公司                向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   公司全体董事、高档管束东说念主员将诚挚、辛苦地履行接洽职责，珍视公司和 全体股东的正当权益，对公司填补禀报措施能够得到切实履行承诺如下：   （1）本东说念主承诺不无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主输送利益，也不 选拔其他样子毁伤公司利益；   （2）本东说念主承诺对本东说念主的职务消费行动进行继续；   （3）本东说念主承诺不动用公司财富从事与本东说念主履行职责无关的投资、消费行动；   （4）本东说念主承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬轨制与公司填补回 报措施的实施情况相挂钩；   （5）本东说念主承诺已公布及畴昔拟公布（如有）的公司股权激励的行权条件与 公司填补禀报措施的实施情况相挂钩；   （6）自本承诺出具日至公司本次向不特定对象刊行可转化公司债券实施完 毕前，若中国证监会等证券监管机构作出对于填补禀报措施过头承诺的其他新 的监管礼貌，且上述承诺接洽内容不可温顺中国证监会等证券监管机构的该等 礼貌时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会等证券监管机构的最新礼貌出具补充 承诺；   （7）本东说念主承诺切实履行公司制定的接洽填补禀报措施以及对此作出的任何 接洽填补禀报措施的承诺，若违背该等承诺并给公司或者投资者形成损失的， 本东说念主气象照章承担对公司或者投资者的补偿劳动；   （8）行为填补禀报措施接洽管当事人体之一，若违背上述承诺或拒不履行上 述承诺，本东说念主本旨按照中国证监会和深圳证券交易所等证券监管机构制定或发 布的接洽礼貌、规则，对本东说念主作出接洽处罚或采取接洽管束措施。                                  炬申物流集团股份有限公司                                           年   月   日 炬申物流集团股份有限公司                     向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书                      第十节 备查文献 一、备查文献内容   （一）刊行东说念主最近三年的财务论述及审计论述，以及最近一期的财务论述；   （二）保荐东说念主出具的刊行保荐书、刊行保荐劳动论述和守法打听论述；   （三）法律意见书和讼师劳动论述；   （四）董事会编制、股东会批准的对于上次召募资金使用情况的论述以及 管帐师出具的鉴证论述；   （五）资信评级论述；   （六）中国证监会对本次刊行赐与注册的文献；   （七）其他与本次刊行接洽的迫切文献。 二、备查文献查阅地点   投资者可在刊行时代每周一至周五上昼九点至十一丝、下昼三点至五点， 于下列地点查阅上述文献： （一）刊行东说念主：炬申物流集团股份有限公司   办公地址：佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路 1 号   接洽东说念主：裴爽   电话：0757-85130222   传真：0757-85130720 （二）保荐东说念主（主承销商）：国联民生证券承销保荐有限公司   办公地址：中国(上海)解放贸易试验区浦明路 8 号   接洽东说念主：刘愉婷、黄颖   电话：020-88831255   传真：020-38927636 炬申物流集团股份有限公司                  向不特定对象刊行可转化公司债券之召募说明书   投资者亦可在公司的指定信息透露网站（http://www.szse.cn）查阅本召募 说明书全文。